港股三大指數(shù)今日低開(kāi)高走，恒生指數(shù)午后漲幅接近1%一度重回兩萬(wàn)五大關(guān)。截至收盤，恒生指數(shù)漲0.38%或95.45點(diǎn)，報(bào)24951.88點(diǎn)，全日成交額2630.81億港元；恒生國(guó)企指數(shù)漲0.76%，報(bào)8453.77點(diǎn)；恒生科技指數(shù)漲0.35%，報(bào)4778.01點(diǎn)。全周來(lái)看，恒指累跌1.29%，國(guó)指累跌1.4%，恒科指數(shù)累跌1.94%。
興業(yè)證券（601377）認(rèn)為，展望后續(xù)，我們對(duì)港股并不悲觀，但繼續(xù)維持底部區(qū)間震蕩、反轉(zhuǎn)需要更明確信號(hào)的判斷。后續(xù)建議重點(diǎn)關(guān)注：監(jiān)管更明確的“反內(nèi)卷”信號(hào)；港股盈利預(yù)期何時(shí)企穩(wěn)；4月，新一代混元大模型的發(fā)布能否強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)中國(guó)科技龍頭在AI領(lǐng)域的信心；3-4月中國(guó)宏觀數(shù)據(jù)能否超預(yù)期；伊朗方面就談判進(jìn)展的表態(tài)等信號(hào)。
藍(lán)籌股表現(xiàn)
信達(dá)生物（HK1801）(01801)表現(xiàn)亮眼。截至收盤，漲7.68%，報(bào)85.5港元，成交額22.08億港元，貢獻(xiàn)恒指16.04點(diǎn)。信達(dá)生物（HK1801）發(fā)布年度業(yè)績(jī)，總收入130.415億元人民幣，同比增長(zhǎng)38.4%。公司首次實(shí)現(xiàn)全年盈利，IFRS凈利潤(rùn)為8.14億元，相較于2024年的虧損9463萬(wàn)元，盈利能力顯著改善。
其他藍(lán)籌股方面，石藥集團(tuán)（HK1093）(01093)漲13.85%，報(bào)9.29港元，貢獻(xiàn)恒指14.46點(diǎn)；蒙牛乳業(yè)（HK2319）(02319)漲5.27%，報(bào)17.18港元，貢獻(xiàn)恒指4.19點(diǎn)；海爾智家（HK6690）(06690)跌4.12%，報(bào)21.88港元，拖累恒指3.58點(diǎn)；友邦保險(xiǎn)（HK1299）(01299)跌1.55%，報(bào)85.65港元，拖累恒指22.51點(diǎn)。
熱門板塊方面
盤面上，大型科技股今日漲跌不一，騰訊跌0.44%，阿里跌0.33%，小米、快手則漲超1%。BD與業(yè)績(jī)雙輪驅(qū)動(dòng)，創(chuàng)新藥（886015）概念股多數(shù)爆發(fā)，石藥集團(tuán)（HK1093）漲近14%；供應(yīng)擾動(dòng)持續(xù)，鋰礦股走強(qiáng)，贛鋒鋰業(yè)（002460）大漲超9%；黃金股全線回暖，赤峰黃金（600988）漲近6%；乳制品、餐飲等部分消費(fèi)（883434）股表現(xiàn)亮眼。另一邊，谷歌（GOOG）新算法引發(fā)存儲(chǔ)需求前景擔(dān)憂，存儲(chǔ)概念股繼續(xù)調(diào)整；光通信概念、綠電概念等承壓。
1. 創(chuàng)新藥（886015）概念股爆發(fā)。截至收盤，石藥集團(tuán)（HK1093）(01093)漲13.85%，報(bào)9.29港元；三生制藥（HK1530）(01530)漲10.41%，報(bào)23.98港元；云頂新耀（HK1952）(01952)漲10.15%，報(bào)38.2港元；樂(lè)普生物-B（HK2157）(02157)漲8.74%，報(bào)5.6港元。
今年以來(lái)，創(chuàng)新藥（886015）BD繼續(xù)高景氣。數(shù)據(jù)顯示，截至2026年3月21日，2026年中國(guó)創(chuàng)新藥（886015）出海（885840）BD總包已經(jīng)達(dá)571億美元，首付33億美元，數(shù)量達(dá)53件?？偘喈?dāng)于2025年全年的41%，已超過(guò)2024年全年水平。此外，近期多家藥企披露亮眼業(yè)績(jī)，其中，信達(dá)生物（HK1801）2025年全年實(shí)現(xiàn)總收入130.42億元，同比增長(zhǎng)38.4%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8.14億元，同比增長(zhǎng)959.72%，是公司首次全年盈利。
值得關(guān)注的是，AACR年會(huì)將于2026年4月17-22日在美國(guó)圣地亞哥召開(kāi)，104家中國(guó)藥企攜250余款創(chuàng)新藥（886015）亮相此次大會(huì)。興業(yè)證券（601377）認(rèn)為，多家中癌創(chuàng)新藥（886015）企業(yè)預(yù)計(jì)將有重要臨床數(shù)據(jù)發(fā)布，值得期待。持續(xù)關(guān)注創(chuàng)新藥（886015）出海（885840）后的產(chǎn)品推進(jìn)進(jìn)程。盡管前期創(chuàng)新藥（886015）板塊稍有調(diào)整，但中癌創(chuàng)新藥（886015）的全球競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)加強(qiáng)、出海（885840）持續(xù)落地、商業(yè)化盈利兌現(xiàn)的產(chǎn)業(yè)邏輯不變，BD+業(yè)績(jī)催化持續(xù)。
2. 鋰礦股再度走高。截至收盤，贛鋒鋰業(yè)（002460）(01772)漲9.26%，報(bào)74.3港元；天齊鋰業(yè)（HK9696）(09696)漲6.14%，報(bào)47.74港元。
3月27日，碳酸鋰主力合約收于168440元/噸，漲幅6.12%。據(jù)報(bào)道，澳洲鐵礦生產(chǎn)商Fenix公告稱，由于伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致柴油供應(yīng)受限，其采礦業(yè)的運(yùn)營(yíng)開(kāi)始受到影響，迫使縮減部分業(yè)務(wù)活動(dòng)。華泰證券（HK6886）認(rèn)為，中東事件帶來(lái)的流動(dòng)性收縮以及風(fēng)險(xiǎn)偏好變化，導(dǎo)致前期鋰價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行。但考慮下半年國(guó)內(nèi)宜春地區(qū)以及海外津巴布韋等地區(qū)供給擾動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，需求端高油價(jià)對(duì)電動(dòng)車以及儲(chǔ)能（885921）需求預(yù)期的提振。
3. 黃金股全線回暖。截至收盤，赤峰黃金（600988）(06693)漲5.7%，報(bào)37.1港元；靈寶黃金（HK3330）(03330)漲5.58%，報(bào)25.36港元；招金礦業(yè)（HK1818）(01818)漲3.45%，報(bào)30.56港元；山東黃金（HK1787）(01787)漲3.37%，報(bào)31.26港元。
3月27日盤中，金銀價(jià)格走高?，F(xiàn)貨黃金突破4460美元/盎司，日內(nèi)漲近2%，現(xiàn)貨白銀則一度站上70美元/盎司。此前，特朗普宣布，原定對(duì)伊朗能源（850101）基礎(chǔ)設(shè)施的打擊計(jì)劃將暫停10天，推遲至美東時(shí)間4月6日晚8時(shí)。另?yè)?jù)最新消息，馬來(lái)西亞稱，伊朗允許其部分油輪通過(guò)霍爾木茲海峽。此舉緩解了人們對(duì)伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)造成能源（850101）供應(yīng)中斷的擔(dān)憂。
4. 部分汽車股再度活躍。截至收盤，零跑汽車（HK9863）(09863)漲5.34%，報(bào)48.92港元；比亞迪股份（HK1211）(01211)漲3.7%，報(bào)106.5港元；理想汽車-W（HK2015）(02015)漲1.52%，報(bào)70.05港元；吉利汽車（HK0175）(00175)漲1.36%，報(bào)20.9港元。
近期國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)高位震蕩，顯著放大了新能源汽車（885431）在海外市場(chǎng)的全生命周期（883436）使用成本優(yōu)勢(shì)，中國(guó)新能源（850101）產(chǎn)品的全球競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步凸顯。據(jù)報(bào)道，菲律賓和印度尼西亞已出現(xiàn)消費(fèi)（883434）者排隊(duì)購(gòu)買電動(dòng)車的現(xiàn)象。申萬(wàn)宏源（000166）認(rèn)為，當(dāng)前可預(yù)見(jiàn)的高油價(jià)對(duì)中國(guó)新能源（850101）車出海（885840）有明確幫助，若油價(jià)進(jìn)一步上升至非理性區(qū)間，則需更多考慮宏觀風(fēng)險(xiǎn)而非中觀機(jī)會(huì)。
熱門異動(dòng)股
1. “詞元第一股”迅策（HK3317）(03317)創(chuàng)新高，截至收盤，漲24.26%，報(bào)188.5港元。
國(guó)家數(shù)據(jù)局局長(zhǎng)劉烈宏正式明確Token的中文譯名為“詞元”。作為“詞元第一股”，迅策（HK3317）科技深耕AI實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施，業(yè)務(wù)覆蓋金融、機(jī)器人、商業(yè)航天（886078）、能源（850101）等多元場(chǎng)景，商業(yè)模式正加速向按Token消耗計(jì)價(jià)演進(jìn)。從“國(guó)補(bǔ)”到“國(guó)標(biāo)”，迅策（HK3317）已站在Token經(jīng)濟(jì)浪潮的最核心位置。
2. 中國(guó)龍工（HK3339）(03339)績(jī)后走強(qiáng)，截至收盤，漲15.41%，報(bào)3.07港元。
中國(guó)龍工（HK3339）公布2025年業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)收益約112.15億元，同比增長(zhǎng)9.81%；母公司擁有人應(yīng)占溢利約13億元，同比增長(zhǎng)27.7%；末期股息每股0.20港元。收益增長(zhǎng)主要由于多個(gè)產(chǎn)品線表現(xiàn)強(qiáng)勁及海外市場(chǎng)拓展成功所致。
3. 海天味業(yè)（HK3288）(03288)AH股齊升，截至收盤，漲8.1%，報(bào)36.3港元。
海天味業(yè)（HK3288）公布2025年業(yè)績(jī)，營(yíng)業(yè)收入人民幣288.73億元，同比增加7.3%；其中調(diào)味品主營(yíng)業(yè)務(wù)收入人民幣 273.99億元，同比增長(zhǎng)9.04%。毛利113.66億元，同比增加16.9%；歸母凈利潤(rùn)人民幣70.38億元，同比增長(zhǎng)10.95%；扣非歸母凈利潤(rùn)人民幣68.45億元，同比增長(zhǎng)12.81%。
4. 毛戈平（HK1318）(01318)表現(xiàn)亮眼，截至收盤，漲6.75%，報(bào)74.35港元。
毛戈平（HK1318）發(fā)布2025年度業(yè)績(jī)，收入人民幣50.5億元，同比增加30.01%；母公司擁有人應(yīng)占利潤(rùn)12.04億元，同比增加36.73%；擬派發(fā)末期股息每股1.00元。值得一提的是，公司兩大核心業(yè)務(wù)板塊——彩妝與護(hù)膚，均錄得超過(guò)30%的同比增速，其中，彩妝類營(yíng)收為29.96億，護(hù)膚類營(yíng)收為18.73億。
5. 中國(guó)人保（601319）(01339)股價(jià)下挫，截至收盤，跌7.18%，報(bào)5.43港元。
美銀證券發(fā)布研報(bào)稱，中國(guó)人民保險(xiǎn)集團(tuán)（HK1339）去年業(yè)績(jī)符合預(yù)期，每股派息增速超越每股盈利。2025財(cái)年凈利潤(rùn)達(dá)462億元人民幣，同比增10%，主要受惠于強(qiáng)勁的投資收益。去年第四季投資收益減少及承保虧損可能引發(fā)部分擔(dān)憂，但整體表現(xiàn)符合預(yù)期。
