美聯(lián)儲放鷹疊加中東沖突持續(xù)升級，港股三大指數(shù)承壓下行，恒指及恒科指數(shù)均跌超2%。截至收盤，恒生指數(shù)跌2.02%或524.84點，報25500.58點，全日成交額3062.14億港元；恒生國企（510900）指數(shù)跌1.58%，報8695.88點；恒生科技（159740）指數(shù)跌2.19%，報4996.28點。
銀河證券指出，當前全球基金主要交易以“ Risk-off”模式為主，地緣風險帶來全球滯脹擔憂，全球基金尤其是被動型基金為了應對贖回或降低風險敞口，必須在短時間內(nèi)大幅減倉，行業(yè)輪動進一步增加拋棄高貝塔資產(chǎn)，擁抱防御型資產(chǎn)。
藍籌股表現(xiàn)
小米集團-W（HK1810）(01810)逆市上漲。截至收盤，漲3.36%，報36.32港元，成交額126.97億港元，貢獻恒指34.16點。3月19日，小米（K81810）正式發(fā)布新一代基礎大模型體系，霸榜OpenRouter調(diào)用量榜的神秘模型“Hunter Alpha”正是其旗艦模型MiMo-V2-Pro的內(nèi)部測試版本。此外，小米（K81810）春季新品發(fā)布會今晚重磅來襲，新一代SU7即將正式上市。
其他藍籌股方面，中海油(00883)漲4.52%，報29.58港元，貢獻恒指31.66點；中國神華（HK1088）(01088)漲2.78%，報48.78港元，貢獻恒指6.73點；紫金礦業(yè)（HK2899）(02899)跌7.07%，報34.7港元，拖累恒指25.02點；騰訊控股（HK0700）(00700)跌6.81%，報513港元，拖累恒指151.38點。
熱門板塊方面
盤面上，大型科技股普遍飄綠，騰訊（K80700）績后跌近7%，阿里巴巴（BABA）績前跌超4%，小米（K81810）則逆市漲超3%。中東沖突升級，多處能源（850101）設施遇襲，石油、油服股走高；油氣價格上漲或引發(fā)能源（850101）替代效應，煤炭（850105）股全天活躍；部分汽車股上揚，奇瑞汽車（HK9973）績后漲近4%。另一邊，美聯(lián)儲放鷹疊加通脹擔憂持續(xù)，美元重回100關口沖擊有色；ai應用（886108）、航空股、博彩股等紛紛走低。
1. 部分油氣股走強。截至收盤，百勤油服（HK2178）(02178)漲13.46%，報0.295港元；山東墨龍（HK0568）(00568)漲12.91%，報11.81港元；中石化油服（HK1033）(01033)漲5.05%，報1.04港元；中海油(00883)漲4.52%，報29.58港元。
中東局勢再度升級，國際油價應聲大漲，布油再度逼近110美元。在以色列打擊伊朗南帕爾斯氣田之后，伊朗將周邊三國的能源（850101）基礎設施作為報復目標進行了空襲，卡塔爾的拉斯拉凡LNG液化工（850102）廠遭到嚴重損毀。3月19日，據(jù)新華社消息，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊19日發(fā)表聲明說，已發(fā)動“真實承諾-4”行動第63波攻勢，“焚毀”與美國相關的石油設施作為報復。聲明稱，伊朗同美國和以色列的戰(zhàn)爭已進入“新階段”。
2. 煤炭（850105）股全天活躍。截至收盤，兗煤澳大利亞（HK3668）(03668)漲7.89%，報46.12港元；兗礦能源（HK1171）(01171)漲4.26%，報16.63港元；中國神華（HK1088）(01088)漲2.78%，報48.78港元；中煤能源（HK1898）(01898)漲2.41%，報14.46港元。
國盛證券（002670）認為，本輪交易的核心在于海外，即海外市場出現(xiàn)“黑天鵝”事件，海外價格暴漲，國內(nèi)煤價想象空間才有望徹底打開。該行指出，本輪海外煤價上漲總體或分三個階段演繹：階段一：印尼減產(chǎn)奠定煤價上行基礎。階段二：美伊沖突導致煤代油、煤代氣需求激增，強化上行邏輯以及上漲斜率。階段三：部分煤炭（850105）生產(chǎn)國或因柴油緊缺，被動減產(chǎn)/停產(chǎn)，加劇供需矛盾。
3. 黃金等有色股跌幅居前。截至收盤，靈寶黃金（HK3330）(03330)跌14.47%，報23.52港元；紫金黃金國際（HK2259）(02259)跌9.29%，報166.9港元；中國有色礦業(yè)（HK1258）(01258)跌9.05%，報11.15港元；中國鋁業(yè)（HK2600）(02600)跌7.04%，報11.49港元。
3月19日，貴金屬（881169）市場再度下挫，現(xiàn)貨黃金失守4800美元/盎司。中東地區(qū)能源（850101）基礎設施遭打擊，2月PPI數(shù)據(jù)遠超預期、通脹壓力升溫，疊加美聯(lián)儲釋放鷹派信號令年內(nèi)降息預期縮水，美元重新回到100關口上方。美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，美國通脹頑固、前景不確定性上升，若通脹無進展，將不會降息。最新公布的利率點陣圖顯示，美聯(lián)儲決策層預計今年將降息一次，并在2027年再降息一次，但具體時點仍不明確。
4. 航空股再度走低。截至收盤，東方航空(00670)跌5.22%，報3.81港元；南方航空（600029）(01055)跌4.66%，報4.3港元；中國國航（HK0753）(00753)跌4.56%，報5.02港元。
受中東地緣沖突影響，國際油價與航油成本大幅上漲，吉祥航空（603885）、廈門航空、春秋航空（601021）等多家國內(nèi)航空公司相繼上調(diào)國際航線燃油附加費。根據(jù)市場消息，南航（600029）亦已在近日向代理渠道發(fā)出通知，計劃調(diào)整國際航線燃油附加費。招商證券（HK6099）表示，當前須警惕油價短期快速沖高對情緒的沖擊和中期油價絕對水平維持高位對利潤的侵蝕。預計4月燃油附加費大幅上漲，建議關注實際票價表現(xiàn)與對燃油成本覆蓋能力。
熱門異動股
1. 東曜藥業(yè)-B（HK1875）(01875)全天走高，截至收盤，漲16.48%，報5.23港元。
3月18日，藥明合聯(lián)（HK2268）宣布，公司已成功獲得東曜藥業(yè)（HK1875）60%股權之有效接納，本次收購要約已正式生效。據(jù)藥明合聯(lián)（HK2268）介紹，本次收購要約的最后可接納截止日期為2026年3月31日下午4時，東曜藥業(yè)（HK1875）股東將在剩余的時間里決策是否接納本次要約。本次要約的最終結(jié)果，將于2026年3月31日下午7時前公布。
2. 中國旭陽集團（HK1907）(01907)表現(xiàn)亮眼，截至收盤，漲6.32%，報3.87港元。
伊朗南帕爾斯氣田及阿薩魯耶甲醇重鎮(zhèn)遭美以襲擊，多數(shù)產(chǎn)能停擺，修復需數(shù)周至數(shù)月。伊朗革命衛(wèi)隊警告將打擊沙特、阿聯(lián)酋、卡塔爾石油設施，沖突升級。據(jù)悉，中國旭陽集團（HK1907）作為中國最大的焦爐煤氣制甲醇生產(chǎn)商，目前運營的甲醇年產(chǎn)能達60萬噸，是公司“醇氨”產(chǎn)業(yè)鏈條上的核心環(huán)節(jié)之一。
3. 奇瑞汽車（HK9973）(09973)績后上揚，截至收盤，漲3.9%，報29.3港元。
奇瑞汽車（HK9973）發(fā)布2025年度業(yè)績，該集團期內(nèi)取得收入3002.87億元(人民幣，單位下同)，同比增加11.3%；公司擁有人應占利潤190.19億元，同比增加34.6%；擬派發(fā)末期股息每股0.86元。公司董事長尹同躍披露，奇瑞將戰(zhàn)略布局可控核聚變（886065）技術。此外，全固態(tài)電池（886032）計劃2027年上車驗證。
4. 微博-SW（HK9898）(09898)大幅走低，截至收盤，跌12.4%，報67.45港元。
微博（WB）公布，2025年第四季度，集團凈收入4.73億美元，同比增加4%，或依據(jù)固定匯率計算同比增加1%；歸屬于微博（WB）股東的凈虧損為470萬美元，同比盈轉(zhuǎn)虧。業(yè)績變動主要受廣告市場波動及公司內(nèi)容生態(tài)投入增加等因素綜合影響。派末期息0.61美元，上年同期派0.82美元，同比減少25.6%。
5. 騰訊控股（HK0700）(00700)績后下挫，截至收盤，跌6.81%，報513港元。
騰訊（K80700）第四季度實現(xiàn)營收1943.7億元，同比增長13%；Non-IFRS經(jīng)營利潤為695.2億元，同比增長17%。全年實現(xiàn)營收7517.7億元，同比增長14%；Non-IFRS經(jīng)營利潤為2806億元，同比增長18%。騰訊（K80700）公司總裁劉熾平說，考慮到AI領域具備較高回報潛力，未來或在股價相對低位時減少股份回購，將更多資源投入AI發(fā)展。
