中國(guó)宏橋（HK1378）(01378)早盤漲超4%，截至發(fā)稿，漲4.01%，報(bào)37.86港元，成交額2.36億港元。
廣發(fā)證券（HK1776）發(fā)布研報(bào)稱，電解鋁需求改善的背景下，供給的強(qiáng)約束將更加突出，鋁價(jià)上行彈性不可忽視。截至2025年3月末，中國(guó)宏橋（HK1378）具有電解鋁產(chǎn)能645.9萬噸，產(chǎn)銷持穩(wěn)，成本下降，我們預(yù)計(jì)2026年鋁價(jià)上漲將帶來公司核心的利潤(rùn)彈性。
該行表示，數(shù)據(jù)顯示，2022-2024年公司年度現(xiàn)金分紅比例分別為49%、48%、64%。按照2.3萬元含稅鋁價(jià)假設(shè)，2026年公司歸母凈利潤(rùn)可達(dá)327.4億元，假設(shè)分紅延續(xù)64%，按2月9日市值計(jì)算，股息率達(dá)6.7%。期待高分紅比例延續(xù)。
