為在人工智能（885728）(AI)領(lǐng)域確立領(lǐng)先地位，谷歌（GOOG）(GOOGL.US)正以前所未有的規(guī)模加大資本投入。該公司近日公布的季度營收超出市場預(yù)期，并宣布了一項(xiàng)遠(yuǎn)超分析師預(yù)測的巨額資本支出計(jì)劃，旨在大規(guī)模建設(shè)數(shù)據(jù)中心與基礎(chǔ)設(shè)施，以贏取AI時代的競爭優(yōu)勢。
谷歌（GOOG）表示，今年的資本支出將高達(dá)1850億美元，遠(yuǎn)高于分析師此前預(yù)計(jì)的1195億美元。根據(jù)匯編數(shù)據(jù)，其第四季度剔除合作伙伴分成后的銷售額達(dá)到972.3億美元，也超過952億美元的平均預(yù)期。
更值得關(guān)注的是，2026年的預(yù)期支出總額將超過這家互聯(lián)網(wǎng)搜索巨頭過去三年資本支出的總和。首席執(zhí)行官桑達(dá)爾.皮查伊向投資者強(qiáng)調(diào)，這些投入至關(guān)重要。他在周三的聲明中表示：“我們看到AI投資及基礎(chǔ)設(shè)施正在全方位推動收入和增長。搜索引擎的使用量創(chuàng)下歷史新高，AI正持續(xù)驅(qū)動擴(kuò)張性增長?！?/p>
盡管皮查伊一再強(qiáng)調(diào)AI投資的重要性，但這一消息仍令華爾街大為震驚。截至周四盤前，谷歌（GOOG）股價跌逾4%。
半導(dǎo)體供應(yīng)鏈成最大贏家
然而，在投資者消化這一決策的同時，由于市場預(yù)期谷歌（GOOG）巨額資金將流入多家合作企業(yè)，從而帶來發(fā)展紅利，英偉達(dá)（NVDA）(NVDA.US)、博通（AVGO）(AVGO.US)等股價紛紛走高。
根據(jù)谷歌（GOOG）的規(guī)劃，約60%的資本支出將用于包括TPU和GPU在內(nèi)的短期資產(chǎn)。盡管未公布具體分配比例，但其龐大的采購規(guī)模已足以令合作伙伴股價應(yīng)聲而動。
博通（AVGO）被視為最直接的受益者。作為谷歌（GOOG）定制TPU芯片的主要設(shè)計(jì)與制造合作伙伴，該公司與谷歌（GOOG）的業(yè)務(wù)關(guān)系極為緊密。美國銀行（BAC）指出，谷歌（GOOG）項(xiàng)目可能占博通（AVGO）AI計(jì)算銷售額的80%以上。受此消息提振，博通（AVGO）股價在盤前交易中一度大漲超過5%。不過，摩根大通（JPM）分析師指出，聯(lián)發(fā)科(MediaTek)預(yù)計(jì)將長期獲得谷歌（GOOG）TPU芯片30%-40%的市場份額，這意味著博通（AVGO）并非獨(dú)家供應(yīng)商，未來競爭格局值得關(guān)注。
英偉達(dá)（NVDA）同樣獲得顯著利好。盡管谷歌（GOOG）大力推廣自研TPU，但谷歌（GOOG）首席執(zhí)行官皮查伊在財報會上明確表示，公司為客戶提供包括自研第七代Ironwood TPU和最新英偉達(dá)（NVDA）GPU在內(nèi)的廣泛算力選擇。這表明，在谷歌（GOOG）云平臺中，英偉達(dá)（NVDA）的GPU仍是重要選項(xiàng)。其股價在消息公布后也一度上漲逾2%。
此外，AMD(AMD.US)作為另一家與谷歌（GOOG）在云計(jì)算（885362）和AI芯片方面有合作關(guān)系的半導(dǎo)體（881121）公司，也被市場普遍認(rèn)為是潛在受益方。
除了核心芯片設(shè)計(jì)商，更上游的硬件制造與組件供應(yīng)商也被卷入這波資本開支浪潮。
天弘科技（CLS）(CLS.US)是谷歌（GOOG）TPU服務(wù)器的組裝廠商。盡管此前有報道稱新版TPU服務(wù)器可能轉(zhuǎn)由其他供應(yīng)商組裝，這導(dǎo)致其股價承壓，但此次谷歌（GOOG）的巨額投資計(jì)劃重新點(diǎn)燃了市場對其業(yè)務(wù)的信心，其股價在盤前交易中反彈上漲逾6%。
Lumentum(lite（LITE）.US)作為數(shù)據(jù)中心光互連組件的關(guān)鍵供應(yīng)商，其業(yè)務(wù)與數(shù)據(jù)中心建設(shè)規(guī)模直接相關(guān)。雖然其股價在消息公布后的盤前交易中出現(xiàn)波動，但長期來看，數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施的擴(kuò)張無疑將增加對其產(chǎn)品的需求。
