隨著近期多家A股上市公司率先披露一季報，機構(gòu)也火速對相關(guān)公司進行調(diào)研。
科技板塊獲得較高的機構(gòu)關(guān)注度，潤澤科技（300442）、藍思科技（300433）、螢石網(wǎng)絡(luò)（688475）等3家公司在一季報披露后獲得逾百家機構(gòu)調(diào)研。
有機構(gòu)人士指出，在風險資產(chǎn)短線反彈的同時，也需關(guān)注全球供應鏈和能源（850101）體系在地緣沖突反復擾動下正在發(fā)生的長期重構(gòu)。中國制造業(yè)已經(jīng)在2021年全球供應鏈危機和2022年俄烏沖突中完成了兩次“壓力測試”，而本輪中東油氣沖擊可能帶來第三次重估。
一季報陸續(xù)出爐，三家公司獲上百家機構(gòu)調(diào)研
數(shù)據(jù)顯示，在目前已披露一季報/業(yè)績快報的A股公司中，有13家在本月接受機構(gòu)調(diào)研，分布在電子、計算機、化工（850102）、通信等行業(yè)。
開源證券首席策略分析師韋冀星表示，相較財務信息，機構(gòu)調(diào)研具備披露及時、信息多維且深入等優(yōu)勢，機構(gòu)調(diào)研是資本市場信息傳遞和價值挖掘的重要環(huán)節(jié)。
其中，潤澤科技（300442）、藍思科技（300433）、螢石網(wǎng)絡(luò)（688475）等3家公司獲得逾百家機構(gòu)調(diào)研。電子行業(yè)的熱度較高，除藍思科技（300433）外，包括天德鈺（688252）、海光信息（688041）等公司均獲得諸多機構(gòu)調(diào)研；機構(gòu)關(guān)注度較高的還包括電力設(shè)備行業(yè)的許繼電氣（000400），計算機行業(yè)的迪普科技（300768），基礎(chǔ)化工（850102）行業(yè)的鹽湖股份（000792）等等。
具體來看，潤澤科技（300442）是近期機構(gòu)最為關(guān)注的公司之一，主營數(shù)據(jù)中心等業(yè)務，4月13日舉辦的業(yè)績說明會獲得東方證券（600958）、廣發(fā)證券（000776）等186家機構(gòu)參與。公司一季報顯示，該公司在今年一季度實現(xiàn)歸母凈利潤5.82億元，同比增長35.35%。
潤澤科技（300442）在回答機構(gòu)投資者關(guān)注問題時稱，近三年國內(nèi)Token需求量呈現(xiàn)指數(shù)級增長態(tài)勢，隨著智能體的規(guī)模化應用，預計未來Token使用量將迎來更大增長空間。目前公司廊坊園區(qū)在建單體200MW項目、佛山（883403）園區(qū)在建40MW項目及惠州園區(qū)在建40MW項目均已售罄；平湖園區(qū)、重慶園區(qū)及巴淡島園區(qū)在建算力中心正處于商務洽談階段，市場需求保持旺盛態(tài)勢。
藍思科技（300433）也備受機構(gòu)關(guān)注，公司今年一季度歸母凈利潤虧損1.5億元，同比轉(zhuǎn)負，大幅低于市場預期。4月15日，藍思科技（300433）接受瑞銀（UBS）、東吳證券（601555）等117家機構(gòu)調(diào)研，對業(yè)績情況進行說明。藍思科技（300433）稱，由于消費（883434）級存儲缺貨和漲價，一季度部分消費電子（881124）客戶的需求有所下修，對應的結(jié)構(gòu)件、功能模組、整機組裝等業(yè)務有不同程度下滑；其次，部分客戶的機型迭代及設(shè)計變化也有一些影響，此外匯率原因?qū)麧櫘a(chǎn)生5億元左右的影響。
螢石網(wǎng)絡(luò)（688475）也吸引了中泰證券（600918）、申萬宏源（000166）等逾百家機構(gòu)調(diào)研，該公司是全球領(lǐng)先的智能視覺物聯(lián)網(wǎng)（885312）服務商，在今年一季度實現(xiàn)歸母凈利潤1.83億元，同比上升32.3%。在調(diào)研中，螢石網(wǎng)絡(luò)（688475）稱，ai應用（886108）時代已經(jīng)到來。公司一季度毛利率提升，主要是由于高毛利產(chǎn)品如4G電池類產(chǎn)品占比提升，智能入戶產(chǎn)品開始進入盈利周期（883436），毛利情況改善明顯，云業(yè)務毛利率也比較高。
多股評級發(fā)生調(diào)整
隨著近期財報的出爐，券商也緊鑼密鼓地根據(jù)最新數(shù)據(jù)調(diào)整個股評級。過去兩周，券商上調(diào)6股評級，下調(diào)3股評級。
業(yè)績?nèi)允侨陶{(diào)整股票評級的核心因素。例如，近日方正證券（601901）上調(diào)永和股份（605020）評級為強烈推薦，永和股份（605020）在2025年實現(xiàn)歸母凈利潤5.62億元，同比增長123%。方正證券（601901）認為，隨著行業(yè)供給端約束強化，行業(yè)生態(tài)與競爭秩序的改善，制冷劑價格持續(xù)上行，公司憑借5.82萬噸HFCs 配額優(yōu)勢，協(xié)同產(chǎn)業(yè)鏈資源，盈利中樞有望持續(xù)上行。
此外，電力、航天等景氣度上行的行業(yè)，也有不少公司被上調(diào)評級。例如，東吳證券（601555）上調(diào)富士達評級至“買入”，認為公司作為國內(nèi)射頻連接器行業(yè)領(lǐng)軍者，布局防務信息化、民用航天衛(wèi)星等五大核心賽道，估值與市值顯著低于可比公司均值，公司發(fā)展有望提速。中原證券（601375）上調(diào)開普檢測（003008）評級至“買入”，理由是國家“十五五”規(guī)劃大力推動新型電力系統(tǒng)建設(shè)，為公司所在的檢驗檢測市場帶來廣闊的規(guī)模擴張機遇，行業(yè)景氣度上行。
此外，群益證券上調(diào)螢石網(wǎng)絡(luò)（688475）評級至“買進”；中航證券上調(diào)中金公司（601995）評級至“買入”；國海證券（000750）上調(diào)高測股份（688556）評級至“買入”。
值得一提的是，近期也有3家公司評級被下調(diào)，主要是短期業(yè)績承壓。例如，華源證券將丸美生物（603983）評級下調(diào)至“增持”，國金證券（600109）將高平電氣評級調(diào)低至“增持”。此外，中銀證券（601696）下調(diào)金地集團（600383）的評級，由“買入”調(diào)整為“增持”，認為金地集團（600383）目前仍處于解決過去負債、修復經(jīng)營的過程中。
機構(gòu)：中國制造業(yè)具有全球優(yōu)勢
從近期機構(gòu)觀點來看，券商分析師對于中國資產(chǎn)仍長期看好，尤其是對于科創(chuàng)及制造產(chǎn)業(yè)的全球競爭力充滿信心。
國金證券（600109）首席經(jīng)濟學家宋雪濤指出，在美伊談判推動市場情緒修復、風險資產(chǎn)短線反彈的同時，需關(guān)注到全球供應鏈和能源（850101）體系在地緣沖突反復擾動下正在發(fā)生的長期重構(gòu)。中國制造業(yè)已經(jīng)在2021年全球供應鏈危機和2022年俄烏沖突中完成了兩次“壓力測試”。第一次驗證了交付能力，第二次驗證了成本優(yōu)勢，而本輪中東油氣沖擊可能帶來第三次重估。中國的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在四個方面：對中東油氣依賴相對更低、能源（850101）自給率更高、煤化工（884281）具備替代能力、新能源（850101）車滲透率更高，這使其在高油價和外部擾動下更具緩沖空間。
宋雪濤還表示，未來，中國制造業(yè)不僅可能繼續(xù)鞏固自身全球份額，還可能通過向東南亞輸出新能源（850101）解決方案、承接日韓部分能源（850101）敏感型產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，在新一輪全球產(chǎn)業(yè)再分工中占據(jù)更有利位置。
“我們認為本輪并非反彈而是反攻，核心在于PPI（工業(yè)品（850100）出廠價格指數(shù)）轉(zhuǎn)正之下對于盈利修復的樂觀。3月PPI同比增長0.5%轉(zhuǎn)正，結(jié)束41個月的負增長。”華創(chuàng)證券策略首席分析師姚佩稱，行業(yè)配置上，建議短期關(guān)注AI科創(chuàng)（PCB/光模塊）、創(chuàng)新藥（886015）、新能源（850101）等，中期關(guān)注周期（883436）資源品，同時從戰(zhàn)略視角看多中游制造。
東方證券（600958）認為，當前，外部情緒擾動邊際減弱，內(nèi)部一季報業(yè)績驗證、中長期資金入市等核心邏輯持續(xù)發(fā)力，風險偏好修復推動的反彈行情4月在持續(xù)演繹。展望后市，地緣局勢仍有反復可能，經(jīng)濟數(shù)據(jù)驗證仍需時間，市場難以一蹴而就，維持“震蕩慢牛”的核心判斷。指數(shù)每一次回踩都是對中長期信心的考驗，也是布局的窗口。
