上證報中國證券網(wǎng)訊(記者梁銀妍)中國證監(jiān)會17日就新起草的《違規(guī)轉(zhuǎn)讓證券案件行政處罰實施規(guī)則》(下稱《規(guī)則》)向社會征求意見，《規(guī)則》規(guī)范了“違規(guī)轉(zhuǎn)讓證券”的認定，并針對違規(guī)轉(zhuǎn)讓證券行為類別，差異化設置了不同的裁量階次指標，力求過罰相當。
證監(jiān)會表示，違規(guī)轉(zhuǎn)讓證券的類型多樣，為了實現(xiàn)“過罰相當”，有必要細分不同違規(guī)類型，差異化設置量罰幅度，精準執(zhí)法。規(guī)則的起草既不增加違規(guī)類型，也不改變量罰空間，僅在法律規(guī)定的范圍內(nèi)針對具體違規(guī)轉(zhuǎn)讓證券類型作出細化安排，嚴厲打擊各類違規(guī)減持。
規(guī)則規(guī)范了“違規(guī)轉(zhuǎn)讓證券”的認定，將違規(guī)轉(zhuǎn)讓證券行為細分為三大類四小類：
第一大類為“絕對不能減”或“無權減持”。即在禁止轉(zhuǎn)讓的期間內(nèi)轉(zhuǎn)讓證券。考慮到實踐中一、二級市場的巨額差價，此類型區(qū)分為兩小類，即“在限制期內(nèi)轉(zhuǎn)讓原始股”和“其他在期限方面違反限制性規(guī)定的轉(zhuǎn)讓證券行為”。
第二大類為“相對不能減”或稱“有權但違規(guī)減持”。即雖然已經(jīng)過了禁止轉(zhuǎn)讓的期間，但是在賣出數(shù)量、信息披露等方面違反限制性規(guī)定進行減持，包括超比例減持、違反預披露減持、其他違規(guī)減持。這一類行為的社會危害性比上兩類略低。
第三大類為“未按規(guī)定暫停交易”。行為人違反證券法，未按規(guī)定暫停交易的，2015年以來，執(zhí)法實踐中均通過轉(zhuǎn)引到證券法規(guī)定的“在限制轉(zhuǎn)讓期內(nèi)轉(zhuǎn)讓證券”，但此類行為在本質(zhì)上與通常所說的“違規(guī)減持”有一定區(qū)別，主要體現(xiàn)在，“未按規(guī)定暫停交易”的本質(zhì)是違反了二級市場的“慢走規(guī)則”，通常并沒有明顯的利用優(yōu)勢“傾銷”股票。《股東減持管理辦法》《董事高管持股變動規(guī)則》等監(jiān)管文件中并未包含此類情形?；谏鲜隹紤]，規(guī)則對其單獨規(guī)定，對應單獨的裁量階次。
針對四小類別，規(guī)則差異化設置了不同的裁量階次指標，力求過罰相當，具體為：
對危害性最大的在限制期內(nèi)轉(zhuǎn)讓原始股行為，按照轉(zhuǎn)讓金額的“0—30%—50%—100%”，劃分三個裁量階次。
對其他在期限方面違反限制性規(guī)定的轉(zhuǎn)讓證券行為，按照轉(zhuǎn)讓金額的“0—20%—30%—100%”劃分三個裁量階次。
對在賣出數(shù)量、信息披露等方面違反限制性規(guī)定的轉(zhuǎn)讓證券行為，按照轉(zhuǎn)讓金額的“0—10%—20%—100%”劃分三個裁量階次。
對未按規(guī)定暫停交易的行為，在買賣證券等值以下的范圍內(nèi)，原則上適用“倍數(shù)罰”的，按照違法所得的“0—3倍—5倍—10倍”劃分三個裁量階次；違法所得不足100萬元適用“定額罰”的，按照“100萬元—300萬元—500萬元—1000萬元”劃分三個裁量階次。
規(guī)則還對量罰調(diào)整情節(jié)做列舉式規(guī)定，對并罰與從一重處的情形、調(diào)整適用的情形和市場禁入等作提示性規(guī)定：
違規(guī)轉(zhuǎn)讓比例不足上市公司總股本2%，或違規(guī)轉(zhuǎn)讓金額不足4000萬元的，屬于從輕處罰階次；違規(guī)轉(zhuǎn)讓比例在上市公司總股本5%以上，且違規(guī)轉(zhuǎn)讓金額在5億元以上的，屬于從重處罰階次；處于兩者之間的，屬于一般處罰階次，處以違規(guī)轉(zhuǎn)讓金額10%以上20%以下的罰款。
此外，規(guī)則明確了五類從輕處罰情節(jié)、六類從重處罰情節(jié)，確保量罰精準、透明，過罰相當，避免畸輕畸重、類案不同罰等現(xiàn)象。
