三大指數(shù)漲跌不一，滬指窄幅震蕩，創(chuàng)業(yè)板指（399006）漲超1%，再創(chuàng)近11年新高，源杰科技（688498）股價超越茅臺（600519）成A股新“股王”。黃白線分化明顯，權重股表現(xiàn)較強。
盤面上，算力產業(yè)鏈持續(xù)爆發(fā)，其中CPO概念反復活躍，十余只成分股漲停，劍橋科技（HK6166）、光迅科技（002281）漲停創(chuàng)歷史新高（883911），華盛昌（002980）5天3板。pcb概念（885959）延續(xù)強勢，廣合科技（HK1989）漲停創(chuàng)歷史新高（883911）。液冷服務器（886044）概念持續(xù)活躍，圣陽股份（002580）7連板。算力租賃（886050）概念再度走強，利通電子（603629）4天3板續(xù)創(chuàng)歷史新高（883911）。下跌方面，旅游酒店、草甘膦（885640）等概念集體調整。
截至收盤，滬指跌0.1%，深成指（399001）漲0.6%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）漲1.43%。市場熱點快速輪動，全市場近3000只個股下跌。滬深兩市成交額2.43萬億，較上一個交易日放量839億。
01. 亞太股市下跌！一大原因找到
今日市場震蕩分化，三大指數(shù)漲跌不一，創(chuàng)業(yè)板指（399006）維持強勢再創(chuàng)階段新高。
海外方面，亞太市場走弱。香港恒生指數(shù)（HSZS）、恒生科技指數(shù)盤中均一度跌超1%。日經225（N225）指數(shù)收盤跌1.75%；韓國綜合指數(shù)（KS11）、新西蘭50指數(shù)等亦收跌。
至于亞太市場今日殺跌原因，據(jù)證券時報，分析人士認為，調整緣于日本股市開盤的基調。今天，日本央行總裁植田和男大談通脹壓力。他說，當前物價面臨上行風險，而經濟則面臨下行風險。日本正面臨“負面供給沖擊”引發(fā)的通脹上升，這種通脹比由強勁需求驅動的通脹更難透過貨幣政策加以控制。
熱點方向看，算力硬件方向延續(xù)強勢，中際旭創(chuàng)（300308）受業(yè)績催化續(xù)創(chuàng)新高，源杰科技（688498）股價超越茅臺（600519）成A股新“股王”。
消息面上，中際旭創(chuàng)（300308）2026年一季度營收194.96億元，凈利57.35億元，同比增192.12%和262.28%。整體還是維持高增態(tài)勢，再度驗證CPO行業(yè)景氣度的延續(xù)。公司還表示，去年公司就已經根據(jù)客戶需求和訂單在積極準備產能，目前產能在逐步釋放中，每個季度都會有新的產能釋放出來。高盛（GS）將其目標價從791元上調至1187元。
Lightcounting預測，2026年全球數(shù)通光模塊市場規(guī)模有望達到228億美元，預計2030年將增長至414億美元。高盛（GS）表示，看好光通信網絡板塊，因數(shù)據(jù)中心架構從橫向向縱向演進，帶來更高帶寬和更多連接需求，顯著推動整體可服務市場擴張。
此外，資金向算力產業(yè)鏈上游延伸，玻璃基板、PCB銅箔等反復活躍。
愛建證券表示，玻璃基板作為薄玻璃片，相比傳統(tǒng)有機基板，不僅有更低的信號損耗、更高的尺寸穩(wěn)定性與超低平坦度，還具備高密度通孔能力和更精細的線寬線距控制水平，同時能承受更高溫度。憑借這些優(yōu)勢，玻璃基板已成為臺積電（TSM）、英特爾（INTC）等行業(yè)巨頭布局CoWoS、HBM等先進封裝（886009）技術時的優(yōu)選載體。
不過需要注意的是，目前市場結構性分化依舊明顯，今日全市場個股仍是跌多漲少。故機構建議，應對上還是聚焦核心熱點賽道，尋找產業(yè)鏈中的輪動機會。
02. 外資加倉！重返中國股市
近期，外資再度加倉中國股市。
據(jù)中國基金報消息，法國巴黎銀行最新研究報告顯示，美國投資者對中國內地及香港股市的情緒近期“明顯轉向積極”。
數(shù)據(jù)顯示，2025年12月至2026年2月，合計約140億美元資金流入中國內地及香港市場，創(chuàng)下三年多以來連續(xù)三個月資金凈流入的最高規(guī)模。據(jù)此測算，本輪持續(xù)加倉后，美國投資者持有的中國內地及香港股票總規(guī)模已攀升至4660億美元的歷史高位。
法巴銀行認為，驅動美國投資者這一轉向的核心因素包括：市場估值折價持續(xù)擴大、企業(yè)盈利預期觸底回升，以及A股及港股與美股相關性偏低，具備顯著的風險分散價值。
值得注意的是，美國投資者重返中國內地及香港市場或標志著美國資本對中國資產的配置態(tài)度迎來拐點——機構投資者正重新審視并計劃在全球投資組合中提升中國內地及香港股市配置比例。
此外，部分長線型外資正真金白銀回流中國內地及香港市場。
根據(jù)國信證券（002736）研究數(shù)據(jù)，2026年第一季度，代表養(yǎng)老金、主權基金的長線穩(wěn)定型外資實際凈流入了約10億元。
除了直接持股，外資通過ETF布局的規(guī)模更為驚人。數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度，外資借道ETF買入A股的金額接近600億元。這表明大量海外配置型資金正在通過購買“一籃子股票”的形式，低成本建立中國頭寸。
03. 機構：重新轉向進攻思維
在經歷近期的反復震蕩后，機構普遍認為，中期維度下A股有望延續(xù)溫和攀升格局，市場情緒修復仍有空間。
中歐基金表示，創(chuàng)業(yè)板指（399006）創(chuàng)近11年新高，反映成長資產在經歷前期波動后重新獲得定價權。是“盈利驗證+產業(yè)漲價+外部風險偏好改善”三重共振下的結構性上行。
華安證券（600909）認為，隨著外部擾動繼續(xù)緩和，市場也正對地緣沖突逐步脫敏，國內經濟基本面改善超預期，當前正是將防守思維重新轉向進攻的良好時機，成長風格產業(yè)景氣周期（883436）第二階段行情已正式啟動，目前尚在早期開始時期。
配置思路上，華安證券（600909）建議當前投資者追求彈性、規(guī)避風險，重點把握兩條投資線索：
一是緊緊擁抱產業(yè)景氣趨勢主線，并且成為毫無爭議的首選。全面擁抱泛AI產業(yè)鏈，尤其是以算力和配套為核心。
二是漲價景氣鏈條，作為最容易凝聚共識的方向，在任何時候都具備較強阿爾法效應，主要包括儲能（885921）鏈條、機械設備、存儲及半導體設備（884229）等。
其中，儲能（885921）鏈條受海內外需求共振，景氣度持續(xù)抬升；機械設備同時受益工程機械（881268）景氣上行周期（883436），和多主題如機器人、商業(yè)航天（886078）等輻射；存儲及半導體（881121）供不應求局面難以緩解，景氣已步入超級上行周期（883436）。
