歷時(shí)一年有余，杉杉集團(tuán)重整案迎來(lái)決定性突破。
4月15日晚，杉杉股份（600884）披露了控股股東杉杉集團(tuán)及其全資子公司朋澤貿(mào)易實(shí)質(zhì)合并重整案第四次債權(quán)人會(huì)議表決結(jié)果，重整計(jì)劃(草案)已獲全部表決組高票通過(guò)，標(biāo)志著安徽國(guó)資入主這家鋰電材料龍頭企業(yè)邁出關(guān)鍵性一步。
記者從接近杉杉股份（600884）重整計(jì)劃的知情人士獨(dú)家獲悉，受原實(shí)控人破產(chǎn)重整影響，上市公司在銀行體系融資受限，自2024年5月起，公司近兩年沒有新增一筆銀行貸款。原實(shí)控人更看重的是安徽國(guó)資入主后，對(duì)公司信用的修復(fù)。此番重整計(jì)劃獲高票通過(guò)，意味著各方對(duì)安徽皖維集團(tuán)有限責(zé)任公司入主后的產(chǎn)業(yè)協(xié)同與信用背書寄予厚望。
根據(jù)公告，本次會(huì)議職工債權(quán)組、稅收債權(quán)組、有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)組、普通債權(quán)組及出資人組均表決通過(guò)重整計(jì)劃(草案)。其中，有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)組同意債權(quán)金額占比達(dá)99.74%，普通債權(quán)組同意債權(quán)金額占比為88.55%，出資人組同意出資金額占比為85.60%。管理人將依法向?qū)幉ㄊ雄粗輩^(qū)人民法院申請(qǐng)裁定批準(zhǔn)。
若重整成功，杉杉股份（600884）控股股東將變更為皖維集團(tuán)，實(shí)際控制人將變更為安徽省國(guó)資委。皖維集團(tuán)通過(guò)直接收購(gòu)及一致行動(dòng)安排，合計(jì)控制債務(wù)人持有的21.88%杉杉股份（600884）股票表決權(quán)。
回看這場(chǎng)歷時(shí)逾一年的重整博弈，過(guò)程可謂一波三折。2025年3月，因債務(wù)問題引發(fā)重大訴訟，鄞州法院裁定杉杉集團(tuán)與朋澤貿(mào)易實(shí)質(zhì)合并重整。此后，先后經(jīng)歷多輪關(guān)鍵意向方更迭。
首輪意向方由新?lián)P子商貿(mào)牽頭聯(lián)合新?lián)P船、TCL產(chǎn)投、東方資管深圳分公司組成投資聯(lián)合體。2025年9月，聯(lián)合體宣布擬以32.84億元受讓杉杉股份（600884）23.36%股權(quán)。但在2025年10月的表決中，方案遭多個(gè)債權(quán)組否決，未獲通過(guò)。
次輪由“方大系”接棒。方大炭素（600516）于2025年11月宣布擬參與重整，意圖發(fā)揮負(fù)極產(chǎn)業(yè)技術(shù)優(yōu)勢(shì)。但僅一個(gè)多月后，方大炭素（600516）以“盡職調(diào)查不充分無(wú)法合理判斷資產(chǎn)價(jià)值”為由終止參與。
第三輪中，地方國(guó)企組團(tuán)入局。2025年12月，湖南鹽業(yè)集團(tuán)曾以意向投資人身份報(bào)名，欲通過(guò)“鹽+新能源（850101）”布局培育第二增長(zhǎng)曲線。最終勝出的是皖維集團(tuán)與寧波金資聯(lián)合體。皖維集團(tuán)為安徽重要化工（850102）、化纖、建材（850107）、新材料聯(lián)合制造企業(yè)，海螺集團(tuán)后續(xù)將成為其控股股東。根據(jù)重整投資協(xié)議，皖維集團(tuán)以每股約16.42元的價(jià)格收購(gòu)13.50%杉杉股份（600884）股票，總價(jià)款約49.87億元；剩余8.38%股票通過(guò)一致行動(dòng)協(xié)議實(shí)現(xiàn)控制。投資總額上限不超過(guò)71.56億元。
目前，杉杉股份（600884）生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常，與控股股東在資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)等方面保持獨(dú)立。不過(guò)，重整計(jì)劃尚需法院裁定批準(zhǔn)及完成經(jīng)營(yíng)者集中申報(bào)，最終結(jié)果仍存在不確定性。
