周四（4月16日）早盤，A股三大指數(shù)呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)情緒整體偏積極。截至上午收盤，上證指數(shù)（1A0001）上漲0.53%，報(bào)4048.64點(diǎn)；深證成指（399001）上漲1.69%，報(bào)14743.22點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指（399006）上漲2.66%，報(bào)3608.52點(diǎn)。滬深兩市合計(jì)成交額14618.73億元，市場(chǎng)交投活躍。總體來(lái)看，個(gè)股漲多跌少，共有3856只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲。
圖片來(lái)源：同花順
從資金面來(lái)看，根據(jù)同花順（300033）iFinD數(shù)據(jù)，截至4月15日，滬深京三市的兩融余額合計(jì)26576.71億元，較前一交易日有所增加。其中，融資余額為26380.78億元，較前一交易日增加101.88億元；融券余額為195.93億元，較前一交易日減少1.44億元。
針對(duì)今日早盤的市場(chǎng)表現(xiàn)，廣州市萬(wàn)隆證券咨詢顧問(wèn)有限公司首席研究員吳啟宏對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)：“周四早盤，市場(chǎng)延續(xù)震蕩上行趨勢(shì)，短周期（883436）均線呈多頭排列。盡管上方60日均線存在短線兌現(xiàn)壓力，但預(yù)計(jì)充分整理后仍有望實(shí)現(xiàn)突破。”
宏觀層面，4月16日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，初步核算，一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值334193億元，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)5.0%，比上年四季度加快0.5個(gè)百分點(diǎn)。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，這一超預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)已步入復(fù)蘇通道，有望直接推動(dòng)上市公司盈利預(yù)測(cè)上修，為A股市場(chǎng)提供堅(jiān)實(shí)的基本面支撐。不過(guò)，針對(duì)當(dāng)前宏觀基本面的修復(fù)斜率，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)間仍存在一定分歧。
華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者指出，在基本面回暖的樂(lè)觀預(yù)期之下，市場(chǎng)資金面與情緒面的修復(fù)仍需時(shí)間。他表示：“當(dāng)前市場(chǎng)在寬松流動(dòng)性與穩(wěn)增長(zhǎng)政策托底的支撐下，仍面臨國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能不明朗、外部風(fēng)險(xiǎn)壓制投資者情緒等多重因素?cái)_動(dòng)。短期來(lái)看，由于市場(chǎng)缺乏增量資金，預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)指數(shù)震蕩上行、板塊輪動(dòng)的結(jié)構(gòu)性行情。”
袁華明進(jìn)一步分析稱：“風(fēng)險(xiǎn)方面，外部需關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)利率路徑的不確定性及地緣沖突潛在的惡化風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)部則需觀察經(jīng)濟(jì)修復(fù)節(jié)奏是否符合預(yù)期，以及房地產(chǎn)（881153）市場(chǎng)能否企穩(wěn)?！?/p>
圖片來(lái)源：同花順
行業(yè)熱點(diǎn)方面，iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至4月16日上午收盤，在同花順（300033）A股二級(jí)行業(yè)中，通信服務(wù)（881162）行業(yè)漲幅達(dá)到3.35%，位居榜首。能源金屬（881267）（漲幅3.08%）、影視院線（881274）（漲幅2.74%）、小金屬（881170）（漲幅2.67%）等行業(yè)緊隨其后。此外，it服務(wù)（881271）、通信設(shè)備（881129）、電池等行業(yè)也表現(xiàn)活躍，漲幅均超過(guò)2%。
值得注意的是，作為科技成長(zhǎng)方向的核心，算力板塊不僅跟漲，更成為了資金主攻的方向。主力資金目前最為青睞的是“算力產(chǎn)業(yè)鏈”，截至4月16日上午收盤，數(shù)據(jù)中心概念凈流入98.35億元，算力租賃（886050）概念凈流入94.69億元，合計(jì)資金凈流入逾190億元。
這種資金聚焦的現(xiàn)象，與近期行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)的“漲價(jià)周期（883436）”密不可分。針對(duì)算力板塊的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，吳啟宏分析稱：“這主要得益于產(chǎn)業(yè)基本面的強(qiáng)力催化。據(jù)OpenRouter最新數(shù)據(jù)，中國(guó)AI大模型調(diào)用量連續(xù)五周超越美國(guó)并高速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)外云廠商（如騰訊（K80700）云、阿里（BABA）云）及AI服務(wù)商（如Anthropic）相繼提價(jià)，行業(yè)進(jìn)入‘漲價(jià)周期（883436）’。值得關(guān)注的細(xì)分方向包括：1）算力租賃（886050）：具備稀缺高端算力資源與渠道優(yōu)勢(shì)的企業(yè)；2）云計(jì)算（885362）基礎(chǔ)設(shè)施：直接受益于云服務(wù)提價(jià)的云廠商與數(shù)據(jù)中心；3）AI芯片：特別是國(guó)產(chǎn)推理芯片，受益于算力缺口加速放量?！?/p>
除了緊抓算力這一高景氣賽道，面對(duì)震蕩輪動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境，如何構(gòu)建攻守兼?zhèn)涞耐顿Y組合也是關(guān)鍵。綜合機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，當(dāng)前市場(chǎng)配置可聚焦三條主線：一是政策催化明確的賽道，重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)新藥（886015）（價(jià)格機(jī)制優(yōu)化+醫(yī)保支付創(chuàng)新）、商業(yè)航天（886078）（可回收火箭密集驗(yàn)證）、數(shù)據(jù)要素（886041）（行業(yè)高質(zhì)量數(shù)據(jù)集建設(shè)）等細(xì)分方向，彈性與確定性兼?zhèn)?；二是低估值防御板塊，銀行、電信運(yùn)營(yíng)商（884313）、石油石化等高分紅央國(guó)企兼具抗跌性與現(xiàn)金流優(yōu)勢(shì)，適合倉(cāng)位均衡配置；三是制造業(yè)升級(jí)方向，半導(dǎo)體設(shè)備（884229）、工業(yè)母機(jī)（885930）、高端材料等領(lǐng)域受益國(guó)產(chǎn)替代加速，調(diào)整后性價(jià)比凸顯，可逢低布局優(yōu)質(zhì)龍頭。
