4月10日，北交所在中國證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)下，對(duì)《北京證券交易所交易規(guī)則（試行）》進(jìn)行了修訂，即日起向市場(chǎng)公開征求意見，征求意見截止日期為2026年4月17日。
記者注意到，這是該規(guī)則自2021年11月15日北交所開市四年多來的首次系統(tǒng)性優(yōu)化。本次修訂主要圍繞盤后固定價(jià)格交易、優(yōu)化大宗交易、增加風(fēng)險(xiǎn)警示股票風(fēng)險(xiǎn)揭示安排及完善交易監(jiān)管四大方向展開，旨在完善交易機(jī)制、防范炒作風(fēng)險(xiǎn)、引導(dǎo)理性投資，進(jìn)一步夯實(shí)高質(zhì)量建設(shè)北交所的制度基礎(chǔ)。
推出盤后固定價(jià)格交易
本次修訂最受關(guān)注的變化之一，是北交所為滿足投資者多元化交易需求，擬正式推出盤后固定價(jià)格交易機(jī)制。根據(jù)征求意見稿，投資者可在每個(gè)交易日的9:15至11:30、13:00至15:30提交申報(bào)指令，交易時(shí)段為15:05至15:30。委托及申報(bào)指令中應(yīng)包含買賣限價(jià)，買入限價(jià)低于收盤價(jià)或賣出限價(jià)高于收盤價(jià)的訂單無效。單筆申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于100股，且不超過100萬股。訂單將按照時(shí)間優(yōu)先順序逐筆連續(xù)撮合，成交價(jià)格均為當(dāng)日收盤價(jià)。此外，15:05至15:30期間的盤后固定價(jià)格申報(bào)及成交將納入即時(shí)行情。
這一安排能夠進(jìn)一步滿足投資者交易需求，有助于吸引中長期資金入市，豐富市場(chǎng)交易生態(tài)。
與此同時(shí)，北交所擬對(duì)無價(jià)格漲跌幅限制股票的大宗交易價(jià)格范圍作出重要調(diào)整。修訂后，北交所無價(jià)格漲跌幅限制股票的大宗交易價(jià)格范圍的參考價(jià)，將由原先的“前收盤價(jià)”調(diào)整為“當(dāng)日競(jìng)價(jià)交易實(shí)時(shí)成交均價(jià)”。具體而言，調(diào)整后，申報(bào)價(jià)格應(yīng)當(dāng)不高于該股票當(dāng)日競(jìng)價(jià)交易實(shí)時(shí)成交均價(jià)的130%和已成交的最高價(jià)格中的孰低值，且不低于該股票當(dāng)日競(jìng)價(jià)交易實(shí)時(shí)成交均價(jià)的70%和已成交最低價(jià)格的孰高值。
這一調(diào)整，旨在促進(jìn)大宗交易成交價(jià)格進(jìn)一步向盤中交易價(jià)格收斂，防范新股上市首日及退市整理期首日等特殊階段大宗交易價(jià)格大幅偏離當(dāng)日成交均價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。
防范股票炒作風(fēng)險(xiǎn)
針對(duì)市場(chǎng)關(guān)注的防范股票炒作風(fēng)險(xiǎn)、加強(qiáng)投資者保護(hù)目標(biāo)，北交所本次修訂專門增加了風(fēng)險(xiǎn)警示股票和退市整理股票的交易安排，引導(dǎo)理性投資，維護(hù)市場(chǎng)秩序。
修訂內(nèi)容主要包括，單個(gè)投資者單日累計(jì)買入單只風(fēng)險(xiǎn)警示股票的數(shù)量不得超過20萬股，上市公司回購股份、5%以上股東根據(jù)已披露的增持計(jì)劃（883915）增持股份的情形除外。同時(shí)，北交所將單獨(dú)揭示兩類股票的交易信息，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)揭示，增加退市整理期間交易公開信息。
記者注意到，一些退市風(fēng)險(xiǎn)警示股票和退市整理股票的確曾出現(xiàn)過離奇炒作現(xiàn)象，從近期監(jiān)管動(dòng)態(tài)看，北交所已持續(xù)加大對(duì)兩類股票交易的監(jiān)控力度。據(jù)北交所披露，2025年下半年至2026年4月10日，北交所對(duì)“ST云創(chuàng)”等股票進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控。僅在2026年2月24日至2月27日期間，北交所就對(duì)32起證券異常交易行為采取自律監(jiān)管措施，其中針對(duì)“ST云創(chuàng)”的異常交易行為采取暫停證券賬戶交易、出具警示函等自律監(jiān)管措施達(dá)29人次。2025年12月29日至12月31日，北交所對(duì)19起異常交易行為采取監(jiān)管措施，其中對(duì)退市整理股票“廣道退”的異常交易行為采取出具警示函等自律監(jiān)管措施12人次。
為抑制市場(chǎng)非理性波動(dòng)，進(jìn)一步完善證券交易監(jiān)管，本次修訂還新增股票交易嚴(yán)重異常波動(dòng)情形，并配套投資者分類交易統(tǒng)計(jì)等交易信息公開機(jī)制。同時(shí)，根據(jù)《證券法》規(guī)定及業(yè)務(wù)實(shí)際，擬吸納程序化交易監(jiān)管要求，新增利用未公開信息交易等重點(diǎn)監(jiān)控事項(xiàng)，進(jìn)一步順暢規(guī)則銜接。
北交所表示，本次公開征求意見結(jié)束后，將根據(jù)反饋情況進(jìn)一步完善交易規(guī)則，履行有關(guān)程序后發(fā)布實(shí)施。
