4月9日，“杭州六小龍第一股”群核科技啟動(dòng)全球招股，并計(jì)劃于4月17日在港交所掛牌上市。
根據(jù)發(fā)行方案，本次IPO計(jì)劃全球發(fā)售約1.61億股，另有15%的超額配股權(quán)，其中香港發(fā)售1606.2萬(wàn)股，國(guó)際發(fā)售1.45億股，分別占全球發(fā)售股份總數(shù)的10%和90%，摩根大通（JPM）和建銀國(guó)際擔(dān)任聯(lián)席保薦人。本次發(fā)售價(jià)每股最高為7.62港元，預(yù)計(jì)總募資額不超過(guò)12.27億港元。群核科技定位為“全球空間智能第一股”，也是“杭州六小龍”中首個(gè)登陸資本市場(chǎng)的公司。
已跨過(guò)盈虧平衡點(diǎn)
4月9日，群核科技聯(lián)合創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)黃曉煌攜公司高管在香港舉行全球發(fā)售新聞發(fā)布會(huì)。
在發(fā)布會(huì)上，群核科技首席財(cái)務(wù)官沈倍介紹，公司在2024年下半年啟動(dòng)上市計(jì)劃。“經(jīng)過(guò)過(guò)去幾年的努力，群核科技已經(jīng)跨過(guò)盈虧平衡點(diǎn)?！鄙虮侗硎?。
公告顯示，群核科技近三年?duì)I收保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，2025年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.2億元，毛利率攀升至82.2%。2023年至2025年，群核科技累計(jì)研發(fā)投入超10億元。值得關(guān)注的是，2025年群核科技迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)從虧損到盈利的跨越，全年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)達(dá)5710萬(wàn)元人民幣，這意味著公司已實(shí)現(xiàn)自我造血功能。此外，2025年其海外業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)28%。
當(dāng)被問(wèn)及AI領(lǐng)域的估值是否存在泡沫時(shí)，黃曉煌認(rèn)為，AI的能力還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到極限，絕對(duì)不是泡沫。沈倍補(bǔ)充，市場(chǎng)對(duì)AI領(lǐng)域是否存在泡沫的關(guān)注，其實(shí)主要聚焦在行業(yè)發(fā)展的階段性特征上，而美國(guó)同類公司可能會(huì)在今年四季度或明年逐步登陸資本市場(chǎng)，從它們的估值來(lái)看，國(guó)內(nèi)相關(guān)領(lǐng)域的估值不算存在明顯泡沫。
引入多元基石投資
公告顯示，本次全球發(fā)售引入泰康人壽、陽(yáng)光人壽、廣發(fā)基金、Redwood、Mirae Asset、霧凇資本、Hesai HK、國(guó)惠香港等作為基石投資者。基石陣容覆蓋了頂級(jí)長(zhǎng)線險(xiǎn)資、頭部公募基金、專業(yè)私募投資機(jī)構(gòu)、國(guó)際資管機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)龍頭等，多元化機(jī)構(gòu)合計(jì)認(rèn)購(gòu)約4.55億港元。
此次長(zhǎng)線資本與產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略投資者集中入局之前，群核科技已獲得紀(jì)源資本、順為資本、IDG資本、高瓴創(chuàng)投（885413）等知名機(jī)構(gòu)的投資。
公告顯示，IPO募集所得資金凈額將主要用于實(shí)施國(guó)際擴(kuò)張策略，增強(qiáng)現(xiàn)有產(chǎn)品的功能并推出新產(chǎn)品或功能，以滿足現(xiàn)實(shí)世界空間和虛擬環(huán)境的需求，以及投資核心技術(shù)和基礎(chǔ)設(shè)施等。
對(duì)于全球化布局的規(guī)劃，沈倍表示，群核科技已經(jīng)啟動(dòng)了相關(guān)工作，公司有一款海外版產(chǎn)品Coohom，目前已在全球200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)投入使用。全球化擴(kuò)張是公司未來(lái)非常重要的戰(zhàn)略，相信公司的產(chǎn)品能夠在全球范圍內(nèi)找到更多使用者。
沈倍表示，海外市場(chǎng)前景非常廣闊，目前群核科技海外收入僅占公司總收入的10%左右，但海外業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)速度較快。接下來(lái)，群核科技會(huì)在日本、韓國(guó)、東南亞等區(qū)域加速拓展，本次募集資金的一部分將用于國(guó)際化拓展，相信海外收入占比將逐步提升。
卡位物理AI風(fēng)口
因各自在前沿科技領(lǐng)域的重要影響力，群核科技與深度求索(DeepSeek)、宇樹科技（300674）、游戲（881275）科學(xué)、云深處科技、強(qiáng)腦科技并稱為“杭州六小龍”，被視為杭州科技創(chuàng)新力量的一個(gè)縮影。其中，從空間設(shè)計(jì)起步的群核科技，專注基于GPU實(shí)現(xiàn)對(duì)物理世界的模擬和計(jì)算，多年來(lái)沉淀了豐富的底層空間能力以及海量物理正確的三維數(shù)據(jù)，在前沿空間智能賽道占據(jù)先發(fā)位置，備受全球市場(chǎng)關(guān)注。
基于產(chǎn)品平臺(tái)帶來(lái)的海量三維數(shù)據(jù)，群核科技持續(xù)在空間大模型的優(yōu)勢(shì)賽道發(fā)力，2025年推出了空間語(yǔ)言模型SpatialLM及空間生成模型SpatialGen，幫助人工智能（885728）實(shí)現(xiàn)對(duì)三維場(chǎng)景的理解、推理和生成，受到全球技術(shù)圈廣泛關(guān)注。
“AI的到來(lái)對(duì)空間智能行業(yè)產(chǎn)生了較大影響。”沈倍表示。2025年，群核科技推出Aholo空間智能開放平臺(tái)，進(jìn)一步推進(jìn)AI與物理世界的結(jié)合。此外，公司還發(fā)布了面向具身智能時(shí)代的云原生工業(yè)AI孿生平臺(tái)SpatialTwin，支持實(shí)時(shí)模擬動(dòng)態(tài)真實(shí)工業(yè)環(huán)境以及智能體的規(guī)?；\(yùn)行；針對(duì)電商、影視等創(chuàng)意內(nèi)容創(chuàng)作領(lǐng)域，公司推出了3D AI內(nèi)容創(chuàng)作工具LuxReal。
據(jù)悉，群核科技已與智元機(jī)器人、銀河通用、PICO、禾賽科技（HSAI）、杭叉集團(tuán)（603298）、華策影視（300133）、遨森電商等各行業(yè)龍頭（883917）企業(yè)建立戰(zhàn)略合作，支持空間智能在室內(nèi)設(shè)計(jì)、電商、具身智能、影視、XR等領(lǐng)域的應(yīng)用。
