四川前首富劉永好又開(kāi)啟一個(gè)IPO。
4月2日晚，新希望（000876）乳業(yè)（885462）股份有限公司（下稱“新乳業(yè)（002946）”）向港交所遞交上市申請(qǐng)，聯(lián)席保薦人為摩根大通（JPM）、中信證券（HK6030）。早在2019年1月，新乳業(yè)（002946）成功登陸A股，若此次港股成功上市，新乳業(yè)（002946）將成為國(guó)內(nèi)第一家實(shí)現(xiàn)“A+H”的乳企。
由此，劉永好家族的資本羽翼也將進(jìn)一步豐滿。據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)梳理，截至目前，劉永好父女已直接或間接控股5家上市公司。
新乳業(yè)赴港，去年?duì)I收112億
從2019年登陸深交所，到2026年沖擊港股，這家區(qū)域乳企的發(fā)展增速不斷加快。
新乳業(yè)（002946）脫胎于劉永好執(zhí)掌的新希望（000876）集團(tuán)。2001年10月，新希望（000876）集團(tuán)斥資收購(gòu)四川陽(yáng)平乳業(yè)（885462），完成并購(gòu)首秀；隨后逐步整合其他資產(chǎn)組建成立新希望（000876）乳業(yè)（885462），統(tǒng)一運(yùn)營(yíng)集團(tuán)乳業(yè)（885462）板塊。
此后，新乳業(yè)（002946）開(kāi)啟了多輪大規(guī)模并購(gòu)，先后通過(guò)收并購(gòu)或參股等形式，將重慶天友、蘇州雙喜、湖南南山、西昌三牧乳業(yè)（885462）等多家地方龍頭乳企收入囊中，迅速做大營(yíng)收規(guī)模與品牌知名度。
成功登陸A股上后，新乳業(yè)（002946）又陸續(xù)將寧夏寰美乳業(yè)（885462）、福州澳牛、一只酸奶牛、山東唯品等多家地方企業(yè)納入旗下，逐漸形成立足西南、輻射全國(guó)多地的業(yè)務(wù)版圖。
根據(jù)新乳業(yè)（002946）官網(wǎng)顯示，新乳業(yè)（002946）旗下有48家控股子公司，以及超20個(gè)主要乳制品品牌、17家乳制品加工廠、12個(gè)自有牧場(chǎng)。
頻繁的收并購(gòu)與資本整合手段，讓年輕的新乳業(yè)（002946）迅速躋身“百億俱樂(lè)部”。
當(dāng)前，國(guó)內(nèi)眾多乳企的基本盤為液態(tài)奶。時(shí)代財(cái)經(jīng)從招股書(shū)中獲悉，按2025年常溫液態(tài)乳制品的零售銷售價(jià)值計(jì)，新乳業(yè)（002946）在中國(guó)常溫液態(tài)乳制品市場(chǎng)中排名第四，市場(chǎng)份額約為2.7%。
不過(guò)，后起之秀的新乳業(yè)（002946）近年來(lái)主要依靠低溫鮮奶和低溫酸奶兩大細(xì)分品類實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，按2025年低溫鮮奶零售額計(jì)，新乳業(yè)（002946）在中國(guó)低溫鮮奶市場(chǎng)鐘排名第四，市場(chǎng)份額則占到11.2%。
從整體營(yíng)收規(guī)模來(lái)看，新乳業(yè)（002946）位居國(guó)內(nèi)乳品（884125）行業(yè)第五，次于伊利、蒙牛、光明、君樂(lè)寶，位于第二梯隊(duì)。
招股書(shū)顯示，2023年、2024年以及2025年，新乳業(yè)（002946）分別實(shí)現(xiàn)收入109.87億元、106.65億元以及112.33億元；同期，靠著毛利更高的低溫產(chǎn)品，凈利潤(rùn)分別為4.38億元、5.49億元以及7.54億元。
近幾年，中國(guó)乳業(yè)（885462）陷入相對(duì)低迷的狀態(tài)，加之全國(guó)性乳企通過(guò)全產(chǎn)業(yè)鏈布局持續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，作為區(qū)域性乳企的新乳業(yè)（002946）也面臨營(yíng)收增長(zhǎng)壓力。
與此同時(shí)，大規(guī)模并購(gòu)讓新乳業(yè)（002946）的資產(chǎn)負(fù)債率一度高于同行。截至2025年，新乳業(yè)（002946）資產(chǎn)負(fù)債率為56.51%，較2022年近70%的高位明顯下降。
關(guān)于赴港上市的目的，此前新乳業(yè)（002946）曾在公告中披露稱，主要基于推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略、打造國(guó)際化資本運(yùn)作平臺(tái)和提升公司資本實(shí)力。根據(jù)招股書(shū)，此次港股IPO所募資金將用于四大方面，包括提升品牌定位及擴(kuò)充銷售網(wǎng)絡(luò)、提升產(chǎn)品創(chuàng)新及生物科技與數(shù)字能力、升級(jí)及擴(kuò)充供應(yīng)鏈基礎(chǔ)設(shè)施、用于營(yíng)運(yùn)資金及其他一般企業(yè)用途。
來(lái)自四川的資本大鱷，曾參控股上市平臺(tái)十余家
劉永好家族即將斬獲又一枚IPO。
招股書(shū)顯示，根據(jù)一致行動(dòng)協(xié)議，劉永好及Liu Chang合共控制新乳業(yè)（002946）76.48%的投票權(quán)。其中，Liu Chang為劉永好之女及公司非執(zhí)行董事，即劉暢。但新乳業(yè)（002946），只是劉永好父女資本版圖的一角。
外界耳熟能詳?shù)?span>新希望（000876）集團(tuán)，由1951年出生的四川新津人劉永好一手創(chuàng)立。1982年，劉永好四兄弟籌集1000元，投入種植、養(yǎng)殖事業(yè)，成為彼時(shí)第一批下海的農(nóng)村能人。
從自家陽(yáng)臺(tái)上的鵪鶉養(yǎng)殖開(kāi)始，劉家兄弟不久之后辦起養(yǎng)殖場(chǎng)，后轉(zhuǎn)戰(zhàn)至豬飼料市場(chǎng)。1988年，劉永好四兄弟成功地開(kāi)發(fā)出“希望牌”高檔豬飼料；1995年，劉永好兄弟以6億元人民幣身家排在首位，成為中國(guó)大陸首富。
也是在這一年，劉氏四兄弟分家，劉永好成立新希望（000876）集團(tuán)，繼續(xù)深耕飼料行業(yè)，同時(shí)開(kāi)展多元化布局和資本運(yùn)作。
目前，新希望（000876）集團(tuán)直接及間接控股的上市公司達(dá)5家，分別是新希望（000876）六和（000876.SZ）、華融化學(xué)（301256）（301256.SZ）、新乳業(yè)（002946）（002946.SZ）、新希望服務(wù)（HK3658）（03658.HK）、飛馬國(guó)際（002210）（002210.SZ）等。
其中，作為新希望（000876）系的“壓艙石”，新希望（000876）六和是劉永好資本版圖的起點(diǎn)，也是集團(tuán)最核心的產(chǎn)業(yè)載體，前身四川新希望（000876）農(nóng)業(yè)股份有限公司于1998年在深交所上市。如今，新希望（000876）六和已成為全球最大的飼料生產(chǎn)企業(yè)之一，2025年前三季度營(yíng)業(yè)收入為805.04億元，同比增長(zhǎng)4.27%。截至4月3日收盤，新希望（000876）六和股價(jià)8.24元/股，市值371.03億元。
另?yè)?jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，新希望（000876）集團(tuán)曾直接或間接參控股的上市公司數(shù)量達(dá)到12家，包括深圳燃?xì)猓?01139）、科倫藥業(yè)（002422）、華創(chuàng)陽(yáng)安、興源環(huán)境（300266）、民生銀行（HK1988）等等。
除了直接涉足上市公司，劉永好家族還通過(guò)成立投資平臺(tái)來(lái)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)投資擴(kuò)張，尤以新希望（000876）投資集團(tuán)、草根知本為核心。
據(jù)梳理，新希望（000876）投資集團(tuán)是新希望（000876）系的核心投資平臺(tái)，也是劉暢接班后重點(diǎn)掌控的板塊，后者自2023年5月起任新希望（000876）投資董事長(zhǎng)。在一場(chǎng)公開(kāi)對(duì)話中，劉永好就對(duì)劉暢的投資能力表示認(rèn)可，稱“她領(lǐng)導(dǎo)的企業(yè)有四五百億都是她投的。她看準(zhǔn)的就這樣去投，看不準(zhǔn)的會(huì)來(lái)問(wèn)我?！?/p>
從過(guò)往投資來(lái)看，新希望（000876）投資集團(tuán)的投資路徑大多是通過(guò)擔(dān)任紅杉中國(guó)、高榕創(chuàng)投（885413）、順為資本、云鋒基金、厚生投資等眾多VC或PE的LP（有限合伙人）；同時(shí)亦直投了一批新興的明星項(xiàng)目。
另一重要投資平臺(tái)草根知本則由劉永好與新乳業(yè)（002946）董事長(zhǎng)席剛、厚生投資創(chuàng)始合伙人王航聯(lián)合創(chuàng)立，專注于食品消費(fèi)（883434）領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)投資與運(yùn)營(yíng)。截至目前，該官網(wǎng)顯示投資案例包括飛鶴、八馬茶業(yè)（HK6980）、茶百道（HK2555）、簡(jiǎn)愛(ài)、鮮生活、有你一面等。
值得一提的是，除了已控股的5家上市平臺(tái)，新希望（000876）系體系內(nèi)仍有一批培育成熟、具備上市潛力的資產(chǎn)板塊，存在進(jìn)一步剝離整合的空間，包括新希望（000876）六和食品、新希望（000876）味業(yè)以及鮮生活冷鏈。
這些公司目前在新投資集團(tuán)或草根知本旗下。其中，鮮生活冷鏈最近一次公開(kāi)融資是于2024年完成9億元的B+融資；新希望（000876）六和食品則在2023年由新希望（000876）六和剝離至新希望（000876）投資體系，這是食品板塊獨(dú)立發(fā)展的關(guān)鍵一步。
但與此同時(shí)，受豬周期（883436）下行、新希望（000876）飼料主業(yè)增長(zhǎng)放緩等原因影響，劉永好身家有所縮水。
自2022年起，四川首富之座輪換，代表光伏行業(yè)的通威劉漢元、創(chuàng)新藥（886015）行業(yè)的百利天恒（688506）朱義擠進(jìn)前列。今年3月，《2026胡潤(rùn)全球富豪榜》顯示，百利天恒（688506）創(chuàng)始人朱義以980億元人民幣財(cái)富位居四川之首；新希望（000876）劉永好家族以770億元的財(cái)富位列第三。
近幾年，坐擁多個(gè)多元產(chǎn)業(yè)的劉永好父女亦把投資方向轉(zhuǎn)向AI、具身智能等新興前沿方向。今年3月13日，具身智能的合成數(shù)據(jù)公司光輪智能宣布完成10億元A++及A+++輪融資，而投資方其一就為新希望（000876）集團(tuán)。
隨著又一家港股上市平臺(tái)即將收入囊中，75歲的四川前首富劉永好資本版圖將再次擴(kuò)張。
