本報(bào)記者 田鵬 毛藝融
3月27日，上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱“上交所”）和深圳證券交易所（以下簡(jiǎn)稱“深交所”）分別發(fā)布《上海證券交易所發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第6號(hào)——輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)（2026年修訂）》和《深圳證券交易所股票發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)指引第8號(hào)——輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)（2026年修訂）》，正式推出滬市、深市主板“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。
上交所方面，新增滬市主板市場(chǎng)“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，科創(chuàng)板相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)保持不變。
據(jù)悉，滬市主板上市公司“輕資產(chǎn)”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)為實(shí)物資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重不高于20%；“高研發(fā)投入”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)為最近三年平均研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比重不低于15%，或者最近三年累計(jì)研發(fā)投入不低于3億元且最近三年平均研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例不低于5%。
值得注意的是，滬市主板“輕資產(chǎn)”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)與科創(chuàng)板保持一致，綜合考慮滬市主板研發(fā)投入實(shí)際情況，在科創(chuàng)板試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，對(duì)主板“高研發(fā)投入”相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行適應(yīng)性調(diào)整，通過(guò)設(shè)置相對(duì)比例和絕對(duì)金額的組合指標(biāo)，更好凸顯主板科技創(chuàng)新企業(yè)的特征，突出資本市場(chǎng)支持科技創(chuàng)新的適應(yīng)性和精準(zhǔn)度，助推上市公司高質(zhì)量發(fā)展。
深交所方面，則將原有創(chuàng)業(yè)板適用的該標(biāo)準(zhǔn)拓展至主板，符合標(biāo)準(zhǔn)的主板科技型企業(yè)再融資補(bǔ)流可突破限額定向用于主業(yè)研發(fā)，進(jìn)一步提高再融資靈活性。
據(jù)悉，深市主板上市公司“輕資產(chǎn)”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)為實(shí)物資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重不高于20%；“高研發(fā)投入”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)為最近三年平均研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例不低于15%，或者最近三年累計(jì)研發(fā)投入不低于3億元且最近三年平均研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例不低于5%。
值得注意的是，深交所本次修訂對(duì)前期發(fā)布的創(chuàng)業(yè)板“高研發(fā)投入”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行適應(yīng)性調(diào)整，進(jìn)一步突出“扶優(yōu)、扶科”導(dǎo)向。具體來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板“高研發(fā)投入”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)中“最近三年累計(jì)研發(fā)投入不低于3億元且最近三年平均研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例不低于3%”的研發(fā)投入占比下限由3%調(diào)整為5%，高于深滬兩市上市公司最近三年平均研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例的中位數(shù)。適度提高“高研發(fā)投入”認(rèn)定指標(biāo)值，旨在引導(dǎo)上市公司加大研發(fā)投入科技創(chuàng)新，錨定深耕研發(fā)、具有創(chuàng)新特色的上市公司，以高效、靈活的再融資制度，為其不斷提高創(chuàng)新活力、形成創(chuàng)新發(fā)展的良性循環(huán)保駕護(hù)航。
滬深交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，后續(xù)將緊緊圍繞服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展這一關(guān)鍵著力點(diǎn)，支持更多符合“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的上市公司運(yùn)用好這一政策工具，推動(dòng)典型案例落地，更大力度推動(dòng)要素資源向新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域聚集，切實(shí)提升市場(chǎng)獲得感。
