早間必讀：（3月26日）
【隔夜海外行情動態(tài)】
1、美股三大指數(shù)集體收漲，納指漲0.77%，道指（DJI）漲0.66%，標(biāo)普500（SPX）指數(shù)漲0.54%。亞馬遜（AMZN）漲2.16%，英偉達(dá)（NVDA）漲1.99%，特斯拉（TSLA）漲0.76%，谷歌A（GOOGL）、Meta（META）、蘋果（AAPL）、微軟（MSFT）接近持平。?
2、WTI原油上漲0.72%,報90.97美元/桶；布倫特原油下跌2.17%,報98.06美元/桶。?
3、截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金下跌0.27%,報4493.34；截至發(fā)稿，現(xiàn)貨白銀下跌3.24%,報70.52美元/盎司。?
【昨日國內(nèi)行情回顧】
1、A股三大指數(shù)集體上漲，截至收盤，上證指數(shù)（1A0001）漲1.3%，深成指（399001）漲1.95%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）漲2.01%，北證50指數(shù)漲1.48%，滬深京三市成交額21928億元，較上日放量968億元，三市超4800只個股上漲。?板塊題材上，光纖、電力（562350）、銅纜高速連接（886073）、CPO、機(jī)場航運(yùn)（881151）、旅游及酒店（881160）、算力租賃（886050）、能源金屬（881267）、液冷服務(wù)器（886044）、福建、教育、體育產(chǎn)業(yè)（885615）板塊漲幅居前；油氣開采及服務(wù)（881107）、光伏設(shè)備（881279）、燃?xì)獍鍓K表現(xiàn)落后。?
2、港股收盤，恒生指數(shù)漲1.09%，恒生科技（159740）指數(shù)漲1.91%。恒指港股通ETF銀華（159318）漲0.84%，港股通科技ETF鵬華（159751）漲1.3%。板塊方面，電力（562350）、客運(yùn)航空公司板塊漲幅靠前；航空貨運(yùn)與物流板塊跌幅靠前。?
3、ETF收盤漲跌不一，創(chuàng)業(yè)板新能源ETF鵬華（159261）領(lǐng)漲6.28%，通信ETF銀華（159994）漲4.08%，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF南方（159382）漲4.05%，標(biāo)普油氣ETF嘉實（159518）領(lǐng)跌7.64%，豆粕ETF華夏（159985）跌3.7%，能源化工ETF建信（159981）跌3.66%。?
4、截至3月24日，上交所融資余額報13218.96億元，較前一交易日減少18.98億元；深交所融資余額報12664.00億元，較前一交易日減少49.77億元；兩市合計25882.96億元，較前一交易日減少68.75億元。?
5、人民幣兌美元中間價報6.8911，較上日調(diào)高32點。注：人民幣中間價由中國外匯交易中心于每日銀行間外匯市場開盤前向所有銀行間外匯市場做市商詢價，并將全部市商報價作為人民幣對美元匯率中間價的計算樣本，去掉最高和最低報價后，將剩余做市商報價加權(quán)平均得到。人民幣匯率中間價是即期銀行間外匯交易市場和銀行掛牌匯價的最重要參考指標(biāo)。?
【重大新聞匯總】
1、美伊雙方圍繞停戰(zhàn)談判進(jìn)行多輪表態(tài)與接觸，但存在明顯分歧與爭議。伊朗外交部長表示，美國通過友好國家傳遞結(jié)束戰(zhàn)爭的提議，伊朗高層正在研究，但強(qiáng)調(diào)這并非直接談判。美國白宮則稱談判“仍在繼續(xù)且富有成效”，并因此暫緩對伊朗電力（562350）及能源（850101）基礎(chǔ)設(shè)施的打擊。美國總統(tǒng)特朗普宣稱“戰(zhàn)爭已經(jīng)勝利”，伊朗已準(zhǔn)備“達(dá)成協(xié)議”。然而，伊朗政府信息委員會主席哈茲拉蒂駁斥美國提出的15個停戰(zhàn)協(xié)議要點是特朗普的“又一個謊言”。伊朗外交部發(fā)言人巴加埃明確表示，伊朗沒有與美國展開談判，將繼續(xù)行使自衛(wèi)權(quán)。伊朗駐巴基斯坦大使穆加達(dá)姆也確認(rèn)，美伊之間迄今“沒有進(jìn)行任何直接或間接的談判”。美國方面則試圖通過巴基斯坦等國安排高級別會議討論“退出方案”，并已向伊朗轉(zhuǎn)交一份包含15個要點的計劃，內(nèi)容包括伊朗承諾永不發(fā)展核武器、開放霍爾木茲海峽為“自由海域”等，而伊朗則提出了自己的5項停戰(zhàn)條件。（綜合新華社、央視新聞等媒體）?
2、伊朗與美國、以色列之間的軍事沖突持續(xù)，并涉及霍爾木茲海峽通行權(quán)問題。伊朗軍方通報，伊朗軍隊已發(fā)射巡航導(dǎo)彈對美國“亞伯拉罕·林肯”號航母實施打擊。伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊也宣布發(fā)動了針對以色列70多處目標(biāo)的第81波打擊行動。伊朗常駐聯(lián)合國代表團(tuán)及伊朗外交部聲明，非交戰(zhàn)國家或非敵對國家的船只，在遵守規(guī)定并與伊方協(xié)調(diào)的情況下，可安全通過霍爾木茲海峽。伊朗武裝部隊發(fā)言人強(qiáng)調(diào)，霍爾木茲海峽的局勢發(fā)展將由伊朗掌控，敵對勢力的行動空間已被封鎖。美國方面，眾議院議長約翰遜表示戰(zhàn)爭“接近結(jié)束且目標(biāo)已實現(xiàn)”，并強(qiáng)調(diào)美軍不會進(jìn)行地面作戰(zhàn)。同時，美國國會參議院再次否決了旨在限制總統(tǒng)特朗普對伊朗動武權(quán)力的議案。（綜合央視新聞、新華社、CCTV國際時訊）?
3、中方就美伊沖突發(fā)表立場。外交部發(fā)言人林劍在例行記者會上表示，維護(hù)中東地區(qū)的和平穩(wěn)定和航道暢通安全，符合國際社會的共同利益。中方一直同各方保持溝通，致力于推動局勢緩和降溫，當(dāng)務(wù)之急是各方負(fù)起責(zé)任，立即停止軍事行動。（央視新聞）?
4、中遠(yuǎn)海運(yùn)集運(yùn)發(fā)布服務(wù)提示，即日起恢復(fù)遠(yuǎn)東至中東地區(qū)（包括阿聯(lián)酋、沙特、巴林、卡塔爾、科威特、伊拉克）的新訂艙業(yè)務(wù)（普通箱）。中遠(yuǎn)海能（HK1138）證券部人士回應(yīng)稱，對于中國貨船穿越霍爾木茲海峽，公司還在評估安全形勢。（綜合第一財經(jīng)）?
5、中辦、國辦發(fā)布《關(guān)于加快建立長期護(hù)理保險制度的意見》，明確建立覆蓋全民、統(tǒng)籌城鄉(xiāng)、公平統(tǒng)一、安全規(guī)范、可持續(xù)的長期護(hù)理保險制度。該制度是為失能人員的基本生活照料和醫(yī)療護(hù)理提供服務(wù)或資金保障的社會保險制度，是實施積極應(yīng)對人口老齡化國家戰(zhàn)略的重要內(nèi)容。（新華社）?
6、國家市場監(jiān)督管理總局轉(zhuǎn)發(fā)經(jīng)濟(jì)日報評論文章《外賣大戰(zhàn)該結(jié)束了》。文章指出，外賣大戰(zhàn)影響的不僅僅是餐飲業(yè)，更是普通人的生計，健康的競爭應(yīng)是技術(shù)創(chuàng)新、效率提升、服務(wù)優(yōu)化的良性角逐，而不是依靠資本堆砌的燒錢游戲（881275）或利用壟斷地位的零和博弈。（經(jīng)濟(jì)日報）?
7、商務(wù)部發(fā)布公告，認(rèn)定墨西哥政府對中國等非自貿(mào)伙伴產(chǎn)品提高進(jìn)口關(guān)稅稅率等相關(guān)措施構(gòu)成貿(mào)易投資壁壘。該結(jié)論源于商務(wù)部于2025年9月啟動的貿(mào)易投資壁壘調(diào)查。（商務(wù)部）?
8、國家能源（850101）局發(fā)布2026年1-2月份全國電力（562350）統(tǒng)計數(shù)據(jù)。截至2月底，全國累計發(fā)電裝機(jī)容量39.5億千瓦，同比增長15.9%。其中，太陽能發(fā)電裝機(jī)容量12.3億千瓦，同比增長33.2%；風(fēng)電（885641）裝機(jī)容量6.5億千瓦，同比增長22.8%。（國家能源（850101）局）?
9、深圳市工業(yè)和信息化局印發(fā)《深圳市加快推進(jìn)人工智能（885728）服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展行動計劃（2026—2028年）》。《計劃》提出，加快“鋰電+”優(yōu)勢賦能，持續(xù)提升UPS、800V高壓直流電源、鋰/鈉儲能系統(tǒng)等優(yōu)勢產(chǎn)品“含深度”。同時，強(qiáng)化“電力（562350）電子+”能力躍遷，推動新一代HVDC供電方案迭代。（人民財訊）?
10、SpaceX計劃于本周晚些時候或下周向監(jiān)管機(jī)構(gòu)秘密提交首次公開發(fā)行招股說明書，目標(biāo)在6月掛牌上市。知情人士稱，此次IPO或擬募資超750億美元，有望成為美國史上規(guī)模最大IPO之一，公司最新估值為1.25萬億美元。（財聯(lián)社）?
11、益普索集團(tuán)民調(diào)顯示，美國總統(tǒng)特朗普的支持率從上周的40%降至36%，是他重返白宮以來的最低水平，主要原因為燃油價格飆升及民眾對美國對伊朗軍事行動普遍不滿。（CCTV國際時訊）?
12、摩根士丹利（MS）和巴克萊的策略師上調(diào)了對美國股市的預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)普500指數(shù)成分股未來12個月的盈利預(yù)計將增長20%，策略師們認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)以及科技明星股表現(xiàn)強(qiáng)勁。（財聯(lián)社）?
13、國家超算互聯(lián)網(wǎng)宣布啟動新一輪詞元贈送活動，面向平臺全體用戶限時免費(fèi)發(fā)放單人最高3000萬詞元（Tokens）額度，以降低科研專屬智能體體驗門檻。用戶享0.1元/百萬Tokens的特惠續(xù)用價將延至4月6日。（財聯(lián)社）?
【公司公告】
| 公司名稱 | 事項 |
|---|---|
| 恒瑞醫(yī)藥（600276） | 2025年凈利潤77.11億元，同比增長21.69% |
| 華工科技（000988） | 2025年凈利潤14.71億元，同比增長20.48% |
| 古茗（HK1364） | 2025年收入129.14億元，同比增長46.9% |
| 英唐智控（300131） | 澄清不實傳聞，并購項目正常推進(jìn) |
| 德邦股份（603056） | 公司股票將于2026年3月31日終止上市 |
| 泡泡瑪特（HK9992） | 2025年凈利潤127.76億元，上年同期31.25億元 |
| 中國東航（600115） | 購買101架A320NEO系列飛機(jī)，總價約158.02億美元 |
| 羅博特科（300757） | 簽訂6億元適用于可插拔硅光技術(shù)路線的量產(chǎn)化耦合設(shè)備及服務(wù)訂單 |
| 華電科工（601226） | 公司簽署7.4億元風(fēng)機(jī)基礎(chǔ)合同 |
| 睿能科技（603933） | 擬購買博泰智能不超過75%的股權(quán)。股票停牌 |
| 中國人壽（601628） | 2025年凈利潤1540.78億元，同比增長44.1% |
| 金力永磁（300748） | 2025年凈利潤7.06億元，同比增長142.44% |
| 富臨運(yùn)業(yè)（002357） | 籌劃控制權(quán)變更事項，3月26日起停牌 |
| 國泰君安國際（HK1788） | 2025年凈利13.45億港元，同比增長287% |
| 金山軟件（HK3888） | 2025年凈利潤20.04億元，同比增長29% |
| 安踏體育（HK2020） | 2025年股東應(yīng)占溢利135.88億元，同比增長13.9% |
| 快手（K81024） | 第四季度營業(yè)收入395.68億元，同比增長11.8% |
| 石藥集團(tuán)（HK1093） | 2025年凈利潤38.82億元人民幣?同比減少10.3% |
| 杭電股份（603618） | 富春江通信集團(tuán)等多名股東擬減持股份 |
| 方大炭素（600516） | 使用自有資金收購?fù)ㄟ_(dá)環(huán)宇100%股權(quán)?交易對價為3.19億元 |
【券商觀點】
| 研究機(jī)構(gòu) | 核心觀點 |
|---|---|
| 華泰證券（601688） | 研報基于五年TCO成本測算全球主要市場油電平價進(jìn)度，結(jié)論為：海外油電平價進(jìn)度呈“歐洲>東南亞>美國”梯次分布。歐洲及東南亞有望成為油價上行背景下海外電動車滲透率提升的核心增量來源。具體來看：歐洲多國已逼近或進(jìn)入平價區(qū)間，SUV品類率先跨線；東南亞各國因激勵政策差異大而進(jìn)度分化，泰國已進(jìn)入平價前夜；美國因殘值及保險費(fèi)用差異壓制TCO平價實現(xiàn)。原油價格對TCO彈性美國最大，但歐洲最具平價條件。油價中樞抬升為中國汽車品牌出海（885840）帶來機(jī)遇，推薦目標(biāo)市場電車銷量最高的龍頭比亞迪（002594）、及歐洲布局較快的吉利、零跑?！揪劢诡I(lǐng)域：汽車】 |
| 中金公司（HK3908） | 中國農(nóng)牧業(yè)正從國內(nèi)存量競爭走向全球價值鏈重構(gòu)。國內(nèi)飼料增速放緩、養(yǎng)殖規(guī)模化提升階段已過，但龍頭企業(yè)憑借極致成本效率與技術(shù)優(yōu)勢，具備向海外輸出能力。出海（885840）空間廣闊，亞非拉飼料市場近5億噸，集中度低（CR5僅6.6%），且水產(chǎn)料、畜禽料噸利約為中國2-5倍；越南等地區(qū)生豬養(yǎng)殖（884275）單頭盈利約為中國2-3倍。核心競爭要素在于輸出國內(nèi)練就的效率、科技和服務(wù)優(yōu)勢。飼料出海（885840）ROE優(yōu)勢明顯，國內(nèi)龍頭ROE（19%）領(lǐng)先海外全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。研報推薦海大集團(tuán)（002311）等飼料龍頭，以及牧原、溫氏、圣農(nóng)等養(yǎng)殖龍頭?！揪劢诡I(lǐng)域：農(nóng)業(yè)】 |
| 天風(fēng)證券（601162） | 研報跟蹤了2026年1月全國及部分省份醫(yī)?；鹗罩闆r以及2025年全年商業(yè)健康險保費(fèi)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，2026年1月全國醫(yī)保統(tǒng)籌基金累計收入同比增長9%，支出同比下降8%。分省份看，湖南省職工醫(yī)保收入增長12%，支出增長5%；城鄉(xiāng)居民醫(yī)保收入大幅增長64%，支出下降24%。貴州省醫(yī)保收入增長7%，支出大幅下降41%。廣東省職工醫(yī)保收支均增長15%，城鄉(xiāng)居民醫(yī)保收入微降1%，支出下降15%。商業(yè)健康險方面，2025年全年保費(fèi)收入同比增長2%。報告未提供具體的未來趨勢預(yù)測或明確的投資建議，核心為呈現(xiàn)上述醫(yī)?；鹋c商業(yè)健康險的月度收支跟蹤數(shù)據(jù)?！揪劢诡I(lǐng)域：醫(yī)藥生物】 |
| 長江證券（000783） | 研報認(rèn)為，近期極兔速遞股價回調(diào)帶來投資機(jī)會。核心判斷包括：1）海外市場高景氣有望延續(xù)：TikTok?Shop在東南亞和巴西快速擴(kuò)張，是極兔最大客戶，其GMV激增將帶動極兔海外件量增速持續(xù)強(qiáng)于預(yù)期。2）油價沖擊有限：燃油成本占比較低，且多地有調(diào)價補(bǔ)償機(jī)制，影響可控；同時居家辦公政策或刺激線上消費(fèi)（883434）。3）中國市場盈利修復(fù)：快遞反內(nèi)卷強(qiáng)監(jiān)管持續(xù)，極兔在中國市場盈利改善值得期待。投資建議維持“買入”評級。【聚焦領(lǐng)域：交通運(yùn)輸】 |
| 中信證券（600030） | GDF-15阻斷劑有望治療腫瘤惡病質(zhì)、提升PD-(L)1應(yīng)答率。腫瘤惡病質(zhì)全球患者超100萬人且尚無針對性藥物獲批；約50-85%患者會對PD-(L)1產(chǎn)生耐藥。GDF-15阻斷劑已在II期臨床驗證其在惡病質(zhì)治療中的療效并進(jìn)入注冊臨床階段，有望獲批治療腫瘤惡病質(zhì)；其聯(lián)合PD-(L)1療法在早期臨床階段展現(xiàn)出積極數(shù)據(jù)，已開展多個II期臨床試驗。GDF-15阻斷劑有望在未來獲批治療腫瘤惡病質(zhì)，誕生multi-billion美元的單品?！揪劢诡I(lǐng)域：創(chuàng)新藥（886015）】 |
【今日重點關(guān)注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
·17:00?歐元區(qū)貨幣供應(yīng)M3同比(%)
