中國證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布的兩則行政處罰決定書顯示，王某、彭某東兩名自然人因操縱市場被“沒一罰二”，分別罰沒3862.93萬元、3762.44萬元。
分析人士認(rèn)為，操縱證券市場行為是資本市場的毒瘤，本質(zhì)是收割散戶的欺詐行為，嚴(yán)重破壞市場公平交易秩序。中國證監(jiān)會嚴(yán)厲打擊操縱證券市場行為，對資本市場長遠(yuǎn)健康發(fā)展有著重要意義。
今年以來，多起操縱證券市場案被處罰，彰顯了證券監(jiān)管部門對操縱市場行為的“零容忍”態(tài)度。近日，又有兩名自然人被罰。中國證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布的兩則行政處罰決定書顯示，王某、彭某東兩名自然人因操縱市場被“沒一罰二”，分別罰沒3862.93萬元、3762.44萬元。
分析人士認(rèn)為，操縱證券市場行為是資本市場的毒瘤，本質(zhì)是收割散戶的欺詐行為，嚴(yán)重破壞市場公平交易秩序。中國證監(jiān)會嚴(yán)厲打擊操縱證券市場行為，對資本市場長遠(yuǎn)健康發(fā)展有著重要意義。
多種手段影響股票價格
近日，中國證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布的兩則行政處罰決定書顯示，王某通過拉抬、虛假申報、封漲停等手段影響相關(guān)股票交易價格，最終被“沒一罰二”，合計罰沒3862.93萬元。彭某東通過拉抬、虛假申報、封漲停等手段影響相關(guān)股票交易價格，違法所得合計1254.15萬元，按照“沒一罰二”，合計罰沒3762.44萬元。
根據(jù)行政處罰決定書，2022年8月17日至11月4日，王某控制使用7個證券賬戶，通過拉抬、虛假申報、封漲停等手段影響相關(guān)股票交易價格，違法所得合計1287.64萬元。
中國證監(jiān)會認(rèn)為，王某的上述行為違反證券法第五十五條第一款第一項、第四項和第八項規(guī)定，構(gòu)成證券法第一百九十二條所述操縱行為。
王某在陳述和申辯中提出，一是沒有控制相關(guān)賬戶，相應(yīng)違法所得應(yīng)予扣除。二是交易行為是正常的投資交易，沒有操縱市場的主觀意圖。三是本案量罰過重。
經(jīng)復(fù)核，中國證監(jiān)會認(rèn)為，一是在案證據(jù)相互印證，足以證明涉案賬戶由當(dāng)事人控制使用。二是當(dāng)事人的行為違反證券法第五十五條的規(guī)定，且對此類行為作出處罰符合中國證監(jiān)會執(zhí)法實踐。當(dāng)事人通過拉抬股價等方式制造市場活躍假象，吸引其他投資者交易，然后反向交易獲利，具有操縱故意。三是綜合考慮本案事實、性質(zhì)、情節(jié)、市場危害等情況，本案量罰適當(dāng)。綜上，中國證監(jiān)會對當(dāng)事人申辯意見不予采納。
“1號罰單”同樣劍指操縱市場
在公布本次操縱市場案之前，中國證監(jiān)會今年1月公布的2026年“1號罰單”同樣也是一起操縱股價案。
根據(jù)中國證監(jiān)會行政處罰決定書，2019年6月25日至2024年8月16日，余某控制使用“陳某某”等67個賬戶（以下簡稱“賬戶組”）交易“博士眼鏡（300622）”。操縱周期（883436）超過5年，覆蓋1252個交易日。操縱期間，余某通過集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢連續(xù)買賣，在自己實際控制的賬戶之間進(jìn)行交易等手段操縱“博士眼鏡（300622）”，影響股票交易價格和交易量。
調(diào)查顯示，余某的操縱手段主要包括兩種方式：一是利用集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢連續(xù)買賣。在長達(dá)1252個交易日的操縱期間，賬戶組在837個交易日參與交易，其持股數(shù)量長期占“博士眼鏡（300622）”流通股比例超過10%。二是頻繁進(jìn)行自買自賣，即在本人實際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易，制造交易活躍的假象，誤導(dǎo)其他投資者。
經(jīng)測算，余某操縱“博士眼鏡（300622）”違法所得為5.1億元。中國證監(jiān)會最終對余某“沒一罰一”，合計罰沒約10.2億元。同時，鑒于余某操縱證券市場的違法行為影響證券交易秩序，情節(jié)嚴(yán)重，中國證監(jiān)會對余某采取3年證券市場禁入措施和3年證券市場禁止交易措施。
對違法違規(guī)“零容忍”
作為中國證監(jiān)會2026年“1號罰單”，余某被罰沒超10億元以及“雙重禁入”措施，向市場傳遞了明確信號：操縱市場是監(jiān)管的“高壓線”，無論時間跨度多長、手段多隱蔽、涉案金額多大，都難逃法律的嚴(yán)厲制裁。
業(yè)內(nèi)人士表示，操縱市場通過人為操控，扭曲股票價格，引發(fā)股價暴漲暴跌，誤導(dǎo)投資者交易決策，獲利離場后，使投資者損失慘重。在識別和打擊方面，監(jiān)管部門已從單只股票監(jiān)控轉(zhuǎn)向跨股票、跨市場聯(lián)動監(jiān)控，有效應(yīng)對多股操縱，并通過高頻交易監(jiān)測系統(tǒng)，實現(xiàn)對虛假申報等操縱行為的即時發(fā)現(xiàn)。
對違法違規(guī)“零容忍”仍是監(jiān)管一貫的態(tài)度。中國證監(jiān)會近日表示，強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法，突出打大、打惡、打重點，嚴(yán)厲打擊財務(wù)造假、操縱市場、內(nèi)幕交易、虛假陳述等違法違規(guī)行為。
業(yè)內(nèi)專家表示，操縱市場罰單數(shù)量和懲罰力度顯著增加，是監(jiān)管力度強(qiáng)化、監(jiān)管技術(shù)提升、法律法規(guī)完善和投資者保護(hù)意識增強(qiáng)的共同結(jié)果。相關(guān)法律法規(guī)的持續(xù)修訂完善，讓監(jiān)管執(zhí)法有法可依，而罰沒金額的提升、禁入措施的強(qiáng)化，有效提高了違法成本，形成了強(qiáng)大的監(jiān)管震懾。
