3月19日，A股4000點保衛(wèi)戰(zhàn)打響，績優(yōu)股成為市場追捧的主力，進(jìn)一步來看，績優(yōu)股在行業(yè)分類上較為集中，如已披露2025年年報顯示，存儲、AI算力板塊均實現(xiàn)了業(yè)績的快速增長，目前已有多家公司發(fā)布了業(yè)績翻倍增長的年報業(yè)績。
2026年一季度收官在即，資深市場人士彭祖表示，存儲、AI算力今年一季度仍將保持高景氣度，業(yè)績將持續(xù)大幅增長，AI技術(shù)的規(guī)模化落地與全球產(chǎn)業(yè)供需格局的深度調(diào)整，共同驅(qū)動兩大板塊進(jìn)入業(yè)績兌現(xiàn)期。具體投資策略與核心投資標(biāo)的，讀者朋友可點擊鏈接：一季報增幅最大的行業(yè)“加入學(xué)習(xí)”，免費從視頻中獲取更多內(nèi)容。
存儲、AI算力業(yè)績持續(xù)增長
截至本周四，雖然正式發(fā)布2025年年報的A股公司只有140家，但同時還有超3000家公司提前以業(yè)績快報或業(yè)績預(yù)告的形式對年報業(yè)績進(jìn)行了預(yù)測。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2025年度，AI算力、存儲板塊均實現(xiàn)了業(yè)績的顯著增長
個股中，如AI算力概念股寒武紀(jì)（688256），3月13日已完成了2025年正式年報的披露，受益于人工智能（885728）行業(yè)算力需求的持續(xù)攀升，公司憑借產(chǎn)品競爭力持續(xù)拓展市場，推動人工智能（885728）應(yīng)用場景落地，全年實現(xiàn)營業(yè)收入64.97億元，同比大幅增長453.21%，歸母凈利潤也成功扭虧，全年盈利20.59億元。
同為AI算力龍頭的中際旭創(chuàng)（300308），業(yè)績快報顯示，公司2025年度實現(xiàn)營業(yè)收入382.4億元，同比增長60.25%；實現(xiàn)歸母凈利潤107.99億元，同比增幅也高達(dá)108.81%。業(yè)績大幅主要受益于終端客戶對算力基礎(chǔ)設(shè)施的強(qiáng)勁投入，公司產(chǎn)品出貨快速增長，其中高速光模塊占比持續(xù)提高，且隨著產(chǎn)品方案不斷優(yōu)化、運營效率持續(xù)提升，公司營業(yè)收入與凈利潤較去年同期均實現(xiàn)較大增長。
存儲板塊的佰維存儲（688525），業(yè)績快報表示，存儲行業(yè)復(fù)蘇，公司業(yè)務(wù)大幅增長，2025年公司緊緊把握行業(yè)上行機(jī)遇，大力拓（RIO）展全球頭部客戶，實現(xiàn)了市場與業(yè)務(wù)的成長突破，產(chǎn)品銷量大幅提升。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入112.96億元，同比增長68.72%；實現(xiàn)歸母凈利潤8.67億元，同比增長437.56%。
一季度即將收官，《趨勢大時代》主講人彭祖表示，今年首季，AI算力與存儲方向依然會保持高景氣，兩大板塊仍會實現(xiàn)大幅增長。3月4日，佰維存儲（688525）提前發(fā)布了今年1-2月的業(yè)績情況，公司預(yù)計期間實現(xiàn)營業(yè)收入40億元-45億元，同比增長340%-395%；實現(xiàn)歸母凈利潤15億元-18億元，同比增長921.77%-1086.13%。公司表示，2026年存儲行業(yè)迎來高度景氣周期（883436），AI算力與國產(chǎn)替代驅(qū)動DRAM/NAND價格持續(xù)上漲，行業(yè)供不應(yīng)求，公司受益顯著。
行業(yè)需求指數(shù)級增長
存儲板塊的業(yè)績高增，核心源于AI需求拉動與全球供需錯配的雙重催化。從需求端來看，AI服務(wù)器對存儲的需求呈現(xiàn)幾何級增長，成為本輪存儲行業(yè)復(fù)蘇的核心動力。據(jù)Gartner預(yù)測，2026年全球AI服務(wù)器出貨量同比增長超180%，全年出貨量將突破150萬臺，而AI服務(wù)器對存儲的需求是傳統(tǒng)服務(wù)器的8倍-10倍，僅AI服務(wù)器所需的存儲芯片（886042）總需求就達(dá)1200萬顆以上，遠(yuǎn)超2025年全球800萬顆的總產(chǎn)能，供需缺口超30%。
供給端的剛性約束則進(jìn)一步加劇了存儲市場的緊張格局，推動存儲芯片（886042）價格迎來歷史級暴漲。目前全球存儲行業(yè)庫存周期（883436）已降至歷史低位，供應(yīng)緊張局面預(yù)計持續(xù)至2027年。
與存儲板塊相比，AI算力板塊的業(yè)績高增，更多源于AI算力需求的指數(shù)級爆發(fā)與供給端的結(jié)構(gòu)性緊缺。需求端來看，ai應(yīng)用（886108）的全面落地推動算力需求迎來爆發(fā)式增長，尤其是AI Agent的普及，讓算力需求從脈沖式轉(zhuǎn)向持續(xù)性，單任務(wù)多輪調(diào)用與工具聯(lián)動使Token消耗量呈幾何級躍升，國內(nèi)3月單周Token調(diào)用量已達(dá)4.69萬億元，遠(yuǎn)超美國市場。
供給端來看，AI算力產(chǎn)業(yè)鏈的供給約束主要集中在核心芯片與高端器件環(huán)節(jié)。高端AI芯片方面，英偉達(dá)（NVDA）、AMD等國際巨頭的產(chǎn)能有限，先進(jìn)制程的產(chǎn)能緊張導(dǎo)致高端芯片供給難以快速提升；國產(chǎn)AI芯片雖然加速突破，摩爾線程（688795）、沐曦股份（688802）、壁仞科技（HK6082）等企業(yè)相繼登陸資本市場，商業(yè)化進(jìn)程加快，但在技術(shù)成熟度、軟件生態(tài)等方面仍與國際巨頭存在差距，短期內(nèi)難以彌補(bǔ)供給缺口。
機(jī)構(gòu)資金高度關(guān)注
彭祖表示，存儲已經(jīng)成為了AI概念中資金最擁擠的板塊。因年報尚未披露完畢，以2025年三季度末的機(jī)構(gòu)持倉情況來看，兆易創(chuàng)新（603986）、北方華創(chuàng)（002371）、瀾起科技（688008）等公司的持股機(jī)構(gòu)家數(shù)均超過了百余家，兆易創(chuàng)新（603986）的機(jī)構(gòu)持股數(shù)高達(dá)531家。且觀察發(fā)現(xiàn)，兆易創(chuàng)新（603986）的前十大股東中還有牛散大佬葛衛(wèi)東的身影，自2020年三季度末至今，葛衛(wèi)東已連續(xù)21個報告期對公司公開重倉持有。
同為存儲概念股，東芯股份（688110）的前十大股東中則同時出現(xiàn)了趙建平、趙吉的身影，且值得一提的是，2025年三季度，趙建平、趙吉均對公司進(jìn)行了增倉操作，分別增持了7萬股、60萬股（見圖1）。
二級市場中，東芯股份（688110）也實現(xiàn)了一輪不俗的上行行情，自去年7月底以來，至今已累計上漲超200%（見圖2）。
算力龍頭天孚通信（300394）、中科曙光（603019）、英維克（002837）、浪潮信息（000977）等公司也得到了機(jī)構(gòu)資金的高度關(guān)注，2025年三季度末的持股機(jī)構(gòu)家數(shù)同樣超過了百家。以天孚通信（300394）為例，公司2025年三季度末的前十大股東中，7位來自公募基金，同時還得到了陸股通資金香港中央結(jié)算有限公司的重倉（見圖3）。
