廣發(fā)證券（HK1776）發(fā)布研報稱，英偉達(dá)（NVDA）(NVDA.US)在GTC展示Vera RubinPOD，此次重點加強(qiáng)針對Agent應(yīng)用在集群化算力和推理算力產(chǎn)品線的競爭力。AI的進(jìn)擊時刻，模型創(chuàng)新與CAPEX筑基，AI產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展;AI推理驅(qū)動存儲周期（883436）持續(xù)向上，擴(kuò)產(chǎn)與升級同發(fā)力。建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈核心受益標(biāo)的。
廣發(fā)證券（HK1776）主要觀點如下：
英偉達(dá)發(fā)布Vera Rubin POD平臺
根據(jù)英偉達(dá)（NVDA）官網(wǎng)，2026年3月16日，英偉達(dá)（NVDA）在GTC展示Vera RubinPOD，包括5個專為Agentic AI工作負(fù)載打造的全新機(jī)架級系統(tǒng)。由于Agentic工作負(fù)載對高吞吐量、極低延遲的推理、密集的CPU沙箱和龐大的上下文內(nèi)存存儲提出更高要求，英偉達(dá)（NVDA）此次重點加強(qiáng)針對Agent應(yīng)用在集群化算力和推理算力產(chǎn)品線的競爭力。Vera Rubin POD主要分為兩種機(jī)架：(1)MGXNVL機(jī)架：即VeraRubin NVL72，機(jī)架內(nèi)部通過NVLink互連，承擔(dān)核心GPU計算任務(wù);(2)MGXETL機(jī)架：包括Groq3 LPX機(jī)架、Vera CPU機(jī)架、BlueField-4 STX存儲機(jī)架和Spectrum-6 SPX網(wǎng)絡(luò)機(jī)架，這些機(jī)架均通過SpectrumX以太網(wǎng)或Groq3 LPU的芯片直接互連進(jìn)行協(xié)同。按照官網(wǎng)示意圖測算，一個Vera Rubin 1152 SuperPOD由16個Vera Rubin NVL72機(jī)架、2個Vera CPU機(jī)架、10個Groq 3 LPX機(jī)架、2個BlueField-4 STX存儲機(jī)架以及10個Spectrum-6 SPX網(wǎng)絡(luò)機(jī)架組成，體現(xiàn)其圍繞Agentic AI所構(gòu)建的異構(gòu)協(xié)同系統(tǒng)架構(gòu)。
Groq3 LPX機(jī)架用于加速decoding。
Groq3 LPX機(jī)架集成256個LPU處理器，配備128 GB片上SRAM和640TB/s的帶寬。在Vera Rubin NVL72與LPX的組合架構(gòu)中，GPU主要負(fù)責(zé)Prefill以及Decode階段中的Attention計算，LPU則負(fù)責(zé)加速Decode階段的FFN計算，對每層每個輸出token的解碼過程進(jìn)行加速，并通過定制化Spectrum-X互連與Vera Rubin機(jī)架協(xié)同。根據(jù)英偉達(dá)（NVDA）官網(wǎng)披露，在每用戶400 TPS的條件下，Vera Rubin NVL72與LPX的組合相比NVIDIAGB200 NVL72，每兆瓦可實現(xiàn)高達(dá)35倍的TPS提升，在提升系統(tǒng)整體產(chǎn)出的同時，也更適配低時延、強(qiáng)交互的Agent應(yīng)用場景。
Vera CPU機(jī)架承擔(dān)RL/Agent沙箱環(huán)境支撐
Vera CPU機(jī)架集成256個Vera CPU，采用高密度液冷設(shè)計，單個機(jī)架可支持超過22500個并發(fā)強(qiáng)化學(xué)習(xí)(RL)或代理沙箱環(huán)境，用于對Vera Rubin NVL72與LPX輸出結(jié)果進(jìn)行測試、執(zhí)行與驗證。
風(fēng)險提示
AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及需求不及預(yù)期;AI服務(wù)器出貨量不及預(yù)期，國產(chǎn)廠商技術(shù)和產(chǎn)品進(jìn)展不及預(yù)期。
