3月19日，中信建投（601066）指出，美國(guó)電力（AEP）供需形勢(shì)緊張，缺電積重難返，目前北美電力（562350）系統(tǒng)存在并網(wǎng)周期（883436）漫長(zhǎng)、電源/電網(wǎng)設(shè)備（881278）老化退役、備用容量不足等問(wèn)題。AIDC需求爆發(fā)將導(dǎo)致北美電網(wǎng)電力（562350）缺口在2026—2028年達(dá)到39.9、51.8、67.8GW。中信建投（601066）認(rèn)為，燃機(jī)、儲(chǔ)能（885921）、電網(wǎng)設(shè)備（881278）成為核心受益主線將漸次照進(jìn)現(xiàn)實(shí)，當(dāng)下市場(chǎng)僅認(rèn)知到燃機(jī)景氣度，預(yù)計(jì)半年至一年之后，電網(wǎng)投資和儲(chǔ)能（885921）建設(shè)開(kāi)始持續(xù)上量，北美利潤(rùn)體量遠(yuǎn)超全球其他區(qū)域，看好相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的彈性。
此外，中信建投（601066）指出，據(jù)SMM，國(guó)內(nèi)碳酸鋰庫(kù)存維持去化，速度略有放緩，周內(nèi)下降414噸，已不足9.9萬(wàn)噸，其中冶煉廠庫(kù)存下降1184噸至1.6萬(wàn)噸，降至近三年來(lái)最低水平，下游庫(kù)存下降1890噸至4.6萬(wàn)噸，估算可用庫(kù)存天數(shù)不足10天，其他環(huán)節(jié)庫(kù)存下降1120噸至3.7萬(wàn)噸，也處于相對(duì)較低水平。供給端碳酸鋰產(chǎn)量周度增加768噸，但考慮津巴布韋停止出口擾動(dòng)及港口礦石庫(kù)存水平，預(yù)計(jì)后續(xù)供給彈性有限。需求端消費(fèi)（883434）持續(xù)復(fù)蘇，儲(chǔ)能（885921）、重卡需求持續(xù)旺盛，動(dòng)力電池消費(fèi)（883434）逐步步入旺季，疊加中東戰(zhàn)爭(zhēng)因素，海外能源（850101）壓力凸顯，歐洲戶儲(chǔ)需求上升。預(yù)計(jì)未來(lái)一個(gè)季度，低庫(kù)存仍是核心矛盾，鋰價(jià)易漲難跌。
