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AI創(chuàng)意制圖張瀟予

□金融投資報(bào)記者林珂

AI產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，成為驅(qū)動(dòng)半導(dǎo)體（881121）產(chǎn)業(yè)持續(xù)高景氣的核心引擎，全球半導(dǎo)體（881121）市場(chǎng)萬億美元銷售規(guī)模的里程碑或?qū)⑻崆暗絹怼?/p>

隨著生成式AI、大模型及智能體應(yīng)用的爆發(fā)，市場(chǎng)對(duì)高算力芯片的需求呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。這一趨勢(shì)直接推動(dòng)了GPU、AI加速器及高性能存儲(chǔ)芯片（886042）的旺盛需求，并拉動(dòng)了先進(jìn)制程工藝及先進(jìn)封裝（886009）技術(shù)的迭代與擴(kuò)產(chǎn)。有分析指出，半導(dǎo)體（881121）產(chǎn)業(yè)從消費(fèi)電子（881124）周期（883436）性轉(zhuǎn)向AI驅(qū)動(dòng)的新增長(zhǎng)極，預(yù)計(jì)這一“紅火”態(tài)勢(shì)將隨著AI向邊緣端滲透而長(zhǎng)期延續(xù)。

增長(zhǎng)邏輯正在重構(gòu)

半導(dǎo)體（881121）產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷一場(chǎng)深刻的發(fā)展邏輯重構(gòu)，AI產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)正在推動(dòng)半導(dǎo)體（881121）產(chǎn)業(yè)規(guī)模快速增長(zhǎng)。

近日，國(guó)際半導(dǎo)體（881121）產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)(SEMI)中國(guó)區(qū)總裁馮莉表示，在AI算力以及全球數(shù)字化經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)下，半導(dǎo)體（881121）市場(chǎng)迎來顛覆性變化。在實(shí)現(xiàn)規(guī)模突破的同時(shí)，也將迎來技術(shù)的革新和整個(gè)生態(tài)鏈的全面升級(jí)。此前預(yù)測(cè)2030年半導(dǎo)體（881121）市場(chǎng)將實(shí)現(xiàn)萬億美元的規(guī)模，這一目標(biāo)將提前到來，并有機(jī)會(huì)在2026年實(shí)現(xiàn)。

基數(shù)快速增長(zhǎng)的背后，是全球半導(dǎo)體（881121）銷售規(guī)模有望保持快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。根據(jù)世界半導(dǎo)體（881121）貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織(WSTS)最新公布的數(shù)據(jù)，2025年，全球半導(dǎo)體（881121）銷售額同比增長(zhǎng)25.6%至7917億美元，預(yù)估2026年全球半導(dǎo)體（881121）市場(chǎng)銷售額將繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭，同比有望增長(zhǎng)26.3%，實(shí)現(xiàn)9750億美元的銷售規(guī)模。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，全球半導(dǎo)體（881121）市場(chǎng)銷售額增長(zhǎng)節(jié)奏明顯加快。據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計(jì)，全球半導(dǎo)體（881121）市場(chǎng)銷售規(guī)模從2000億美元到3000億美元用了13年；從3000億美元到4000億美元，以及從4000億美元到5000億美元均用了4年；從5000億美元到6000億美元僅用了2年，6000億美元到近8000億美元?jiǎng)t只用了1年。

“這種從‘13年長(zhǎng)跑’到‘1年沖刺’的跨越式曲線，深刻地揭示了產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)底層邏輯的徹底重構(gòu)?！苯邮芙鹑谕顿Y報(bào)記者采訪的行業(yè)分析師袁敏表示：“半導(dǎo)體（881121）產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力已發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。過去半導(dǎo)體（881121）市場(chǎng)的增長(zhǎng)主要依賴單點(diǎn)產(chǎn)品的突破或單一終端的普及。而當(dāng)前，市場(chǎng)從5000億美元到近8000億美元的跨越僅用了極短的時(shí)間，其背后是AI算力、高性能計(jì)算、汽車智能化以及全球數(shù)字化經(jīng)濟(jì)的共振。這種全方位的需求爆發(fā)，不再是單純的周期（883436）波動(dòng)，而是數(shù)字經(jīng)濟(jì)（885976）基礎(chǔ)設(shè)施的全面擴(kuò)容，為行業(yè)帶來了更強(qiáng)的增長(zhǎng)韌性和想象空間?！?/p>

行業(yè)“風(fēng)向標(biāo)”業(yè)績(jī)超預(yù)期

驅(qū)動(dòng)力切換帶來的不僅是總量的躍升，更是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)邏輯的重塑。業(yè)內(nèi)有句話說，過去三十年，半導(dǎo)體（881121）是跟著消費(fèi)電子（881124）跑；未來，半導(dǎo)體（881121）要拖著整個(gè)數(shù)字經(jīng)濟(jì)（885976）跑。

景氣度的快速提升，不僅從數(shù)據(jù)層面體現(xiàn)，同時(shí)，在行業(yè)龍頭（883917）企業(yè)的實(shí)際業(yè)績(jī)層面也能得到驗(yàn)證。英偉達(dá)（NVDA）近期發(fā)布的2026財(cái)年第四財(cái)季財(cái)報(bào)及后續(xù)指引，超出絕大部分分析師預(yù)期。具體來看，英偉達(dá)（NVDA）第四財(cái)季實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約681億美元，超過市場(chǎng)預(yù)期的656.84億美元，同比大增73%，環(huán)比增長(zhǎng)20%。其中，數(shù)據(jù)中心營(yíng)業(yè)收入為623億美元，同比增長(zhǎng)75%，環(huán)比增長(zhǎng)22%，再創(chuàng)歷史新高（883911）；數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)2026財(cái)年全年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)68%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1937億美元。

東莞證券表示，算力與應(yīng)用兩端同步共振，AI需求的高景氣與持續(xù)性已獲得多方面驗(yàn)證。一方面，英偉達(dá)（NVDA）、臺(tái)積電（TSM）等全球AI風(fēng)向標(biāo)企業(yè)最新財(cái)報(bào)及后續(xù)指引均超出市場(chǎng)預(yù)期；海光披露的2026年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告同樣超出市場(chǎng)預(yù)期，充分彰顯AI算力需求高景氣與強(qiáng)勁的訂單持續(xù)性。另一方面，隨著國(guó)內(nèi)大模型商業(yè)模式逐步跑通、現(xiàn)金流陸續(xù)回收，各大廠商后續(xù)在AI硬件上的資本投入有望進(jìn)一步加大，半導(dǎo)體設(shè)備（884229）與材料等環(huán)節(jié)將確定性受益。

展望未來，業(yè)界普遍認(rèn)為，半導(dǎo)體（881121）產(chǎn)業(yè)正站在一個(gè)長(zhǎng)達(dá)十年的超級(jí)周期（883436）起點(diǎn)。與以往由單一爆款產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)的周期（883436）不同，這一輪增長(zhǎng)呈現(xiàn)出多引擎并行的特征，AI服務(wù)器的算力競(jìng)賽仍在繼續(xù)，端側(cè)AI的滲透才剛剛開始，汽車智能化的浪潮遠(yuǎn)未見頂，能源（850101）轉(zhuǎn)型帶來的功率半導(dǎo)體（881121）需求將持續(xù)釋放。

二級(jí)市場(chǎng)上，半導(dǎo)體（881121）板塊在回調(diào)震蕩近兩個(gè)月后開始卷土重來。3月16日，半導(dǎo)體（881121）板塊在午后快速拉升，全日大漲2.5%，板塊漲幅在A股板塊漲幅排名中靠前。