開源證券發(fā)布研報稱，“龍蝦熱”引爆國產(chǎn)模型增量紅利，騰訊（K80700）、字節(jié)等大廠搶占市場，根據(jù)OpenRouter數(shù)據(jù)，上周MiniMax M2.5和Step 3.5 Flash的token消耗量共計占該平臺周token消耗量的約1/6，位列全部模型消耗量的前兩名。盡管OpenClaw被風(fēng)險提示含多重隱患，但政策層面，國內(nèi)多地政府仍積極響應(yīng)。建議關(guān)注AI商業(yè)化及應(yīng)用場景拓展；開源模型能力持續(xù)提升下，AI云需求有望持續(xù)驗證，ai應(yīng)用（886108）有望帶動推理需求持續(xù)增長。
開源證券主要觀點(diǎn)如下：
國內(nèi)：大廠搶占市場，“龍蝦熱”引爆國產(chǎn)模型增量紅利
應(yīng)用端：(1)騰訊（K80700）：全場景ai智能體（886099）WorkBuddy，深度兼容OpenClaw技能并打通企業(yè)微信與QQ，試圖將AI拉入社交關(guān)系鏈；(2)字節(jié)：火山引擎上線ArkClaw，主打云上SaaS版并深度適配飛書，搶占協(xié)同辦公場景；(3)智譜（HK2513）(02513)：發(fā)布國內(nèi)首個一鍵安裝的本地版AutoClaw(澳龍)，預(yù)置超50個技能以降低部署門檻。根據(jù)OpenRouter數(shù)據(jù)，上周MiniMax M2.5和Step 3.5 Flash的token消耗量共計占該平臺周token消耗量的約1/6，位列全部模型消耗量的前兩名。
政策端：工信部、國家互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)急中心相繼發(fā)布風(fēng)險提示，指出OpenClaw默認(rèn)配置脆弱，存在提示詞注入、插件投毒等隱患。但是政策層面，國內(nèi)多地政府積極響應(yīng)。深圳市龍崗區(qū)發(fā)布國內(nèi)首個區(qū)級專項政策，擬對符合條件的OPC項目給予最高1000萬元股權(quán)投資支持。無錫高新區(qū)推出12條“養(yǎng)龍蝦”舉措，單項支持最高達(dá)500萬元，覆蓋算力補(bǔ)貼、數(shù)據(jù)采購及場景應(yīng)用。合肥高新區(qū)、常熟市、杭州市蕭山區(qū)也相繼出臺政策，提供千萬級算力券、創(chuàng)業(yè)資金及場景補(bǔ)貼。
國外：OpenAI收購OpenClaw，AI進(jìn)入商業(yè)化軌道
由奧地利程序員Peter Steinberger于11月開發(fā)的OpenClaw被OpenAI收購。英偉達(dá)（NVDA）CEO黃仁勛計劃推出下一代開源智能體平臺“NemoClaw”Meta（META）收購了Moltbook——一個允許上百萬ai智能體（886099）自主社交的網(wǎng)絡(luò)平臺，該平臺由OpenClaw智能體衍生而來。但是，科技媒體TechRadar報道，安全研究人員發(fā)現(xiàn)OpenClaw核心系統(tǒng)存在“ClawJacked”重大安全漏洞，攻擊者可能通過惡意網(wǎng)頁接管ai智能體（886099）。相較于中國“龍蝦熱”的火爆，歐美國家對于“養(yǎng)龍蝦”熱情不高，歐美熱潮主要局限于技術(shù)群體中。
風(fēng)險提示
軟件及產(chǎn)品推出不及預(yù)期，產(chǎn)能及供應(yīng)鏈風(fēng)險，監(jiān)管政策變動，宏觀經(jīng)濟(jì)增長放緩，地緣政治風(fēng)險。
