開源證券發(fā)布研報稱，2026年2月OpenClaw迎來爆發(fā)，登頂Github全球熱榜，成為最受歡迎的開源項目，2月至今，智譜（HK2513）、騰訊（K80700）等國內(nèi)頭部廠商基于開源的OpenClaw代碼密集發(fā)布類Claw產(chǎn)品或方案。當(dāng)前Agent AI的應(yīng)用推動Token消耗激增，根據(jù)IDC預(yù)測，到2030年，全球活躍ai智能體（886099）將達22.16億，年度Token消耗量將從2025年的0.0005 Peta Tokens飆升至15.2萬Peta Tokens，增長超3億倍。建議重點關(guān)注AI推理算力產(chǎn)業(yè)鏈(芯片/整機/液冷/電源等環(huán)節(jié))、端側(cè)AI產(chǎn)業(yè)鏈。
開源證券主要觀點如下：
OpenClaw熱潮持續(xù)，國內(nèi)大廠密集發(fā)布類Claw的Agent AI產(chǎn)品
OpenClaw是一個開源ai智能體（886099）框架，最初版本為2025年11月24日發(fā)布于Github社區(qū)的Clawdbot，后更名為OpenClaw。2026年2月OpenClaw迎來爆發(fā)，登頂Github全球熱榜，成為最受歡迎的開源項目。與其他Agent產(chǎn)品相比，OpenClaw具有本地優(yōu)先、自主調(diào)用工具、跨應(yīng)用執(zhí)行、多IM接入與持續(xù)在線運行等能力，天然具備“數(shù)字員工”屬性，更符合用戶真實AI需求，因此進入國內(nèi)后獲得大眾追捧。
自2026年2月至今，智譜（HK2513）、騰訊（K80700）、華為、阿里、字節(jié)、Kimi、MiniMax、小米（K81810）等國內(nèi)頭部廠商基于開源的OpenClaw代碼密集發(fā)布類Claw產(chǎn)品或方案，騰訊（K80700）云、阿里云、火山引擎等國內(nèi)主流云服務(wù)廠商也在云平臺上推出了OpenClaw部署服務(wù)。智譜（HK2513）AutoClaw是國內(nèi)首個“一鍵安裝”本地版OpenClaw，內(nèi)置了專為OpenClaw優(yōu)化的Pony-Alpha-2模型，預(yù)置了超過50個主流技能，支持接入飛書等即時通訊工具。騰訊（K80700）WorkBuddy深度兼容OpenClaw所有技能，且無需云端部署，下載后連接企業(yè)微信即可遠程操作。
開源證券認(rèn)為，OpenClaw或?qū)?biāo)志著AI大模型從“對話時代”進入“智能體時代”。
Agent AI的應(yīng)用推動Token消耗激增，推理算力需求或?qū)⒊手笖?shù)級增長
Agent AI具有機器自主調(diào)用、長上下文記憶、多工具鏈協(xié)同與多Agent并發(fā)等特點，這些變化在提升AI交互體驗的同時，也使得推理側(cè)需求不再由人類交互頻次主導(dǎo)，這種“計劃—執(zhí)行—反饋—再規(guī)劃”的工作流使Token消耗從之前的線性增長躍升至指數(shù)級增長。以O(shè)penClaw為例，用戶僅需下達目標(biāo)，它即可自主拆解任務(wù)、調(diào)用模型/工具/接口完成全流程，一次任務(wù)動輒就要消耗數(shù)十萬至百萬級Token。
根據(jù)國家數(shù)據(jù)局，2024 年初中國日均Token的消耗量僅為1000億，而2025年6月底日均Token消耗量已突破30萬億，1年半時間增長了300多倍。根據(jù)IDC預(yù)測，到2030年，全球活躍ai智能體（886099）將達22.16億，年度Token消耗量將從2025年的0.0005 Peta Tokens飆升至15.2萬Peta Tokens，增長超3億倍。
OpenClaw在PC/手機/穿戴等設(shè)備上持續(xù)滲透，端側(cè)AI有望迎來質(zhì)變
在OpenClaw發(fā)布前，傳統(tǒng)智能體缺乏跨端場景通用性、記憶缺失、有限上下文窗口、缺乏主動執(zhí)行機制和自主調(diào)度能力等缺點。OpenClaw采用網(wǎng)關(guān)(Gateway)+智能體大腦(Agent)+技能(Skills)+記憶(Memory)的模塊化架構(gòu)，擁有完整的會話管理、記憶系統(tǒng)消息路由，“心跳”機制會定期讀取工作區(qū)中的任務(wù)清單，可以實現(xiàn)無人為干預(yù)情況下自主操控瀏覽器、郵箱、聊天工具等軟件和讀寫文件、運行腳本、管理日程等功能，這意味著AI從對話轉(zhuǎn)入“執(zhí)行者”角色，未來有望演化為更加智能的個人AI助理和數(shù)字員工。
除了在PC端，手機、穿戴類產(chǎn)品廠商也在積極適配OpenClaw類智能體。3月6日，小米（K81810）miclaw開啟小范圍封測，miclaw以系統(tǒng)應(yīng)用身份運行，它將手機系統(tǒng)能力封裝成50多個系統(tǒng)工具和生態(tài)服務(wù)，并構(gòu)建了基于大模型的推理-執(zhí)行引擎。3月11日，華為披露基于鴻蒙系統(tǒng)的小藝Claw已處于Beta版本，小藝Claw可以幫助用戶處理文檔編輯、寫PPT、自動回復(fù)郵件等任務(wù)，支持多端協(xié)同，預(yù)設(shè)多種不同的人格。3月14日，OpenClaw社區(qū)負責(zé)人在X平臺宣布將基于Rokid Glasses開發(fā)者工具，開發(fā)OpenClaw的智能眼鏡（886085）版本。
開源證券認(rèn)為，OpenClaw推動端側(cè)AI從“推理”轉(zhuǎn)向“執(zhí)行”，重構(gòu)了端側(cè)AI的能力邊界，有望催生更多端側(cè)ai應(yīng)用（886108）場景和終端品類。
標(biāo)的方面
推薦標(biāo)的：海光信息（688041）(688041.SH)、領(lǐng)益智造（002600）(立敏達)(002600.SZ)、東山精密（002384）(002384.SZ)、歐陸通（300870）(300870.SZ)、奧?？萍迹?02993）(002993.SZ)、傳音控股（688036）(688036.SH)等。受益標(biāo)的：寒武紀(jì)（688256）(688256.SH)、智微智能（001339）(元川微)(001339.SZ)、禾盛新材（002290）(熠知電子)(002290.SZ)、工業(yè)富聯(lián)（601138）(601138.SH)、立訊精密（002475）(002475.SZ)、環(huán)旭電子（601231）(601231.SH)、鴻日達（301285）(301285.SZ)、碩貝德（300322）(300322.SZ)、蘇州天脈（301626）(301626.SZ)、天岳先進（HK2631）(02631)等。
風(fēng)險提示
AI進展不及預(yù)期風(fēng)險；國際貿(mào)易環(huán)境風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險。
