3月13日，煤化工概念（885398）高開(kāi)上漲，截至發(fā)稿，成分股金?；ぃ?00722）(600722.SH)10天6板，江蘇索普（600746）(600746.SH)午后快速拉升漲停，安泰集團(tuán)（600408）(600408.SH)、興化股份（002109）(002109.SZ)、蘭石重裝（603169）(603169.SH)等漲停，金煤科技（600844）(600844.SH)、中核科技（000777）(000777.SZ)、華昌化工（002274）(002274.SZ)、昊華能源（601101）(601101.SH)等跟漲。
消息面上，美以聯(lián)合對(duì)伊朗發(fā)起打擊，伊朗隨即封鎖霍爾木茲海峽——這條全球能源（850101）的“咽喉要道”承擔(dān)著約20%的石油貿(mào)易量。沖突持續(xù)發(fā)酵，能源（850101）市場(chǎng)情緒被徹底點(diǎn)燃。隨著中東地區(qū)軍事沖突的驟然升級(jí)，全球能源（850101）供應(yīng)鏈正面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，動(dòng)力煤價(jià)格受此影響已飆升至一年多以來(lái)的最高水平。
長(zhǎng)江證券（000783）測(cè)算顯示，若霍爾木茲海峽長(zhǎng)期封鎖，全球電力（562350）用煤需求可能年化增加8486萬(wàn)噸；若我國(guó)煤化工（884281）裝置滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)行，僅此一項(xiàng)便將拉動(dòng)國(guó)內(nèi)煤炭（850105）消費(fèi)（883434）近5000萬(wàn)噸。
此外，作為全球最大動(dòng)力煤出口國(guó)，印尼的供給端出現(xiàn)超預(yù)期收縮。2026年1月，該國(guó)煤炭（850105）產(chǎn)量同比下滑近30%，創(chuàng)下2022年初以來(lái)最低水平。出口同步下降，尤其是對(duì)華出口環(huán)比銳減36.1%。
華西證券（002926）研報(bào)稱(chēng)，2026年結(jié)構(gòu)主線由科技切換至漲價(jià)鏈。從SW一級(jí)行業(yè)來(lái)看，2026年石油石化、煤炭（850105）、化工（850102）、有色漲幅領(lǐng)先。在地緣局勢(shì)的催化下，漲價(jià)鏈行情或?qū)⒗^續(xù)演繹。能源（850101）鏈在地緣局勢(shì)影響下，漲價(jià)確定性較高，相關(guān)板塊包括油氣、煤化工（884281）、化工（850102）中上游原料和航運(yùn)。
