明日A股線索
1、算力丨超算互聯(lián)網(wǎng)向每位OpenClaw用戶免費(fèi)發(fā)放1000萬Tokens
國家超算互聯(lián)網(wǎng)宣布面向平臺的全體OpenClaw用戶，免費(fèi)發(fā)放每人限時2周總計(jì)1000萬Tokens額度。同日，超算互聯(lián)網(wǎng)還公布了OpenClaw的Token續(xù)購價格：0.1元/百萬Tokens，較市場均價有一定降幅。
據(jù)中銀證券（601696），OpenClaw出現(xiàn)之前，用戶使用大模型主要是通過對話的形式，單次調(diào)用的token數(shù)量有限。但OpenClaw創(chuàng)造了全新的“模型消費(fèi)（883434）場景”。一個配置合理的OpenClaw，每天可能會向模型發(fā)起數(shù)百次甚至上千次調(diào)用，并且每次調(diào)用時都攜帶完整的上下文信息。這意味著單個OpenClaw用戶產(chǎn)生的token消耗量，可能是傳統(tǒng)聊天用戶的幾十倍甚至上百倍。因此，OpenClaw迅速成為了OpenRouter 上token消耗量最大的應(yīng)用。
據(jù)國盛證券（002670），AI Agent從試點(diǎn)進(jìn)入規(guī)?；涞仄?，OpenClaw的爆發(fā)式滲透驗(yàn)證商業(yè)可行性，Agent滲透率和復(fù)雜度提升驅(qū)動Token消耗激增，催生剛性算力需求。主流廠商已現(xiàn)“缺缺卡、“缺限售現(xiàn)象，算力供需錯配加劇，從技術(shù)層面和經(jīng)濟(jì)層面驅(qū)動算力產(chǎn)業(yè)鏈的升級。隨著國內(nèi)市場Token消耗量爆發(fā)，國產(chǎn)算力有望憑借成本優(yōu)勢及生態(tài)完善，在基礎(chǔ)設(shè)施層逐步占據(jù)主導(dǎo)。建議關(guān)注：①國產(chǎn)算力：海光信息（688041）、寒武紀(jì)（688256）、摩爾線程（688795）、沐曦股份（688802）等；②超節(jié)點(diǎn)：中科曙光（603019）、浪潮信息（000977）等。
2、原油丨一艘貨船在霍爾木茲海峽遭襲，國際能源（850101）署提議釋放史上最大規(guī)模石油儲備
據(jù)新華社，英國海上貿(mào)易行動辦公室11日說，一艘貨船在霍爾木茲海峽被不明發(fā)射物擊中，遭襲船只起火。英國海上貿(mào)易行動辦公室發(fā)表聲明說，事件發(fā)生在阿曼以北11海里處（約20公里）。據(jù)悉，該船已請求援助，船員正在撤離船只。目前，船只受損及人員傷亡情況尚不清楚。
另據(jù)中國新聞社，國際能源（850101）署提議釋放史上最大規(guī)模石油儲備，或達(dá)4億桶。知情人士稱，為應(yīng)對霍爾木茲海峽危機(jī)，國際能源（850101）署提出了其歷史上最大規(guī)模的石油儲備釋放計(jì)劃——4億桶，規(guī)模超2022年俄烏沖突爆發(fā)時釋放的1.82億桶的兩倍。此舉旨在降低飆升的油價，緩解全球油運(yùn)受阻引發(fā)的供應(yīng)擔(dān)憂。國際能源（850101）署表示，粗略計(jì)算，其成員國總儲備可彌補(bǔ)海灣地區(qū)約124天的石油供應(yīng)損失。
從國際原油期貨走勢來看，盤后短短幾個小時，國際原油期貨價格震蕩明顯。今日15時后，國際原油期貨明顯上漲，WTI原油一度漲6%，布倫特原油漲超5%，而18時后國際原油期貨短線跳水，漲幅收窄。
光大證券（601788）國際指出，由于紐約期油已穩(wěn)定站上每桶80至81美元關(guān)口，我們將油價展望由「中性偏淡」上調(diào)至「中性」。目前地緣沖突未見緩和，供應(yīng)面仍持續(xù)緊張，短線走勢預(yù)料維持強(qiáng)勢，阻力位為每桶115美元。策略上，由于油價短期升勢過急，而且亦達(dá)到嚴(yán)重超買，現(xiàn)階段不建議追入。惟需密切留意美伊戰(zhàn)事發(fā)展與霍爾木茲海峽航運(yùn)狀況，一旦局勢緩和，油價則會出現(xiàn)明顯回吐?，F(xiàn)在紐約期油阻力位為每桶115美元，若油價借勢回吐至每桶80至90美元，勇者可留意短期買入機(jī)會。但中期來看，特朗普應(yīng)該不愿看見紐約期油突破至每桶115美元以上，否則會加劇美國通脹而導(dǎo)致今年減息空間降低。
3、電力基建丨谷歌和特斯拉組團(tuán)推動“電網(wǎng)利用革命”
被“缺電”牢牢卡住脖子的美國科技巨頭們，正把目光瞄向如何最大化利用現(xiàn)有電網(wǎng)。
據(jù)財(cái)聯(lián)社，當(dāng)?shù)貢r間周二，谷歌（GOOG）、特斯拉（TSLA）以及另外5家電力（562350）設(shè)備、數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈公司宣布成立“電網(wǎng)利用聯(lián)盟”（Utilize），旨在通過提高美國的電網(wǎng)利用率，實(shí)現(xiàn)降低電力（562350）成本和大幅增加用電負(fù)荷的目標(biāo)。
該聯(lián)盟認(rèn)為應(yīng)改變美國電網(wǎng)現(xiàn)在的建設(shè)和使用方式?，F(xiàn)在的電網(wǎng)是為短時間的高峰需求所設(shè)計(jì)，但在大部分時間里有大量容量未被使用。
聯(lián)盟認(rèn)為，應(yīng)該使用現(xiàn)成技術(shù)、更智能地使用電網(wǎng)容量。該聯(lián)盟列舉了多種解決方案，包括電池儲能（885921）、需求響應(yīng)以及虛擬電廠（886004）等——這些技術(shù)在過去十年中迅速興起，但整體仍未得到充分利用。
光大證券（601788）表示，美國缺電問題帶來電力（562350）系統(tǒng)可靠性需求提升，燃?xì)廨啓C(jī)、電力（562350）設(shè)備、儲能（885921）等方向有望充分受益。1）燃?xì)廨啓C(jī)：市場高景氣背景下海外燃?xì)廨啓C(jī)頭部企業(yè)產(chǎn)能存在瓶頸，看好中國企業(yè)持續(xù)提升份額，建議關(guān)注東方電氣（HK1072）（A+H）、上海電氣（HK2727）（A+H）等。2）電力（562350）設(shè)備：美國電網(wǎng)基建需求增長，看好存在供給瓶頸的變壓器環(huán)節(jié)，建議關(guān)注金盤科技（688676）、思源電氣（002028）、伊戈?duì)枺?02922）；AI電源架構(gòu)升級能有效提升電源效率，看好HVDC、SST方案持續(xù)放量，建議關(guān)注盛弘股份（300693）、四方股份（601126）、麥格米特（002851）、禾望電氣（603063）。3）儲能（885921）：短期內(nèi)能有效增強(qiáng)電力（562350）系統(tǒng)可靠性，建議關(guān)注陽光電源（300274）、阿特斯（688472）。
4、AI丨黃仁勛：未來傳統(tǒng)軟件和APP或?qū)⑾?，智能體極有可能成主流
當(dāng)?shù)貢r間周二，英偉達(dá)（NVDA）CEO黃仁勛發(fā)表了一篇罕見的關(guān)于人工智能（885728）的長篇博客文章，這是他自2016年以來發(fā)表的第七篇公開長文，文章系統(tǒng)闡釋了AI產(chǎn)業(yè)的底層邏輯，黃仁勛在文中定義了AI的“五層架構(gòu)”。
為了厘清AI產(chǎn)業(yè)的底層結(jié)構(gòu)，黃仁勛系統(tǒng)定義了AI“五層架構(gòu)”，將其形象地比喻為“五層蛋糕”，自下而上依次由能源（850101）、芯片、基礎(chǔ)設(shè)施、模型和應(yīng)用構(gòu)成，每一層相互支撐、相互拉動，任何成功的上層應(yīng)用，都必須完全依賴底層設(shè)施乃至發(fā)電廠的持續(xù)支撐。
他預(yù)判，未來幾年，傳統(tǒng)的軟件和APP形態(tài)或?qū)⑾?，一種全新的軟件范式AI Agent（智能體）極有可能成為主流。每一個成功的應(yīng)用都會向上拉動其下方的每一層，從模型、基礎(chǔ)設(shè)施、芯片，一直延伸到最底層的發(fā)電廠，形成強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)拉動效應(yīng)。
5、機(jī)器人丨烏克蘭正成機(jī)器人試驗(yàn)場:被部署至前線 但仍存諸多挑戰(zhàn)
財(cái)聯(lián)社援引報道指（DJI）出，美國的Foundation已經(jīng)與美國軍方簽訂了總價值2400萬美元的研究合同，其幻影機(jī)器人在2月被小規(guī)模部署至烏克蘭，用于前線偵察支援等任務(wù)。
機(jī)器人被認(rèn)為適合工業(yè)作業(yè)的許多優(yōu)點(diǎn)，如平衡性、移動性、靈活性等，正日益被視為一種軍事用途上的優(yōu)勢。機(jī)器人可以搬運(yùn)商品，也可以搬運(yùn)軍火；可以在惡劣環(huán)境中作業(yè)，那也就可以在沖突前線執(zhí)行指令。
不過，人形機(jī)器人（886069）在安全或軍事上的推廣備受爭議，同時還面臨著技術(shù)問題。比如當(dāng)前的機(jī)器人仍然造價高昂，需要定期充電，且容易發(fā)生故障。
另一方面，讓機(jī)器人和人類共同執(zhí)行任務(wù)時，也容易出現(xiàn)誤傷或失靈的情況。尤其是當(dāng)人形機(jī)器人（886069）依賴于人工智能（885728）進(jìn)行決策時，其完成任務(wù)的質(zhì)量和方式通常無法得到保證。
此外，人形機(jī)器人（886069）除了是工具之外，也是一個敏感的數(shù)據(jù)載體。以無人機(jī)（885564）為例，其已經(jīng)成為敏感數(shù)據(jù)的重要來源，一旦被入侵，就可能出現(xiàn)情報或部署泄露的風(fēng)險。換到機(jī)器人領(lǐng)域，數(shù)據(jù)篡改甚至可能導(dǎo)致敵友不分的問題。
3月11日線索
1、地緣沖突擾動全球能化市場，化工板塊集體反彈
化工（850102）板塊集體反彈，煤化工（884281）、鹽化工（850102）方向領(lǐng)漲，金?；ぃ?00722）、中鹽化工（600328）、金浦鈦業(yè)（000545）、百川股份（002455）、聯(lián)科科技（001207）漲停。
華泰證券（601688）研報指出，近期伊朗局勢不確定性引發(fā)全球油氣及部分能化品供應(yīng)擔(dān)憂，并帶動全球能化漲價潮。中國能化產(chǎn)業(yè)鏈韌性較強(qiáng)，短期供給受沖擊影響弱于海外企業(yè)，供應(yīng)鏈預(yù)期穩(wěn)定后全球性補(bǔ)庫存將助力化工（850102）行業(yè)持續(xù)景氣回升，關(guān)注具備產(chǎn)業(yè)鏈完整性的龍頭企業(yè)。
對于整體化工（850102）板塊，國海證券（000750）認(rèn)為，化工（850102）進(jìn)入擊球區(qū)，看好全球供給反內(nèi)卷大周期（883436），看好全球AI需求大周期（883436），在化工（850102）旺季到來之際，需求的向上將成為重點(diǎn)的邊際變量，提升化工（850102）企業(yè)的盈利能力。此時，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注需求、價值、供給三管齊下的投資機(jī)會：
1）煤化工：華魯恒升、魯西化工、寶豐能源等；
2）石油煉化：恒力石化（600346）、衛(wèi)星化學(xué)（002648）、榮盛石化（002493）、中國石化（600028）、中國石油（601857）、中國海油（600938）等；
3）聚氨酯：萬華化學(xué)、華峰化學(xué)等；
4）磷肥：云天化（600096）、云圖控股（002539）、新洋豐（000902）、芭田股份（002170）等。
2、機(jī)構(gòu)：全球儲能需求高增，儲能概念反復(fù)活躍
儲能（885921）概念反復(fù)活躍，正泰電源（002150）、首航新能（301658）漲停。
國內(nèi)市場看，新型儲能（885921）招標(biāo)數(shù)據(jù)維持高增。據(jù)國泰海通（HK2611）證券，2026年2月國內(nèi)新型儲能（885921）新增招標(biāo)（含預(yù)招標(biāo)）規(guī)模達(dá)15.5g（885556）W/53.9GWh，yoy +94.1%（功率）/73.3%（容量）。2026年2月，新型儲能（885921）新增采招落地（含設(shè)備）規(guī)模達(dá)7.46GW/46.6GWh，yoy+103.6%（功率）/265%（容量）。招標(biāo)數(shù)據(jù)維持高增，未來需求的有力保障。
國外美國市場看，大儲強(qiáng)勢，數(shù)據(jù)中心打開新空間。據(jù)華西證券（002926），在AI算力浪潮驅(qū)動下，美國數(shù)據(jù)中心建設(shè)持續(xù)提速，但“宏觀并網(wǎng)難”與“微觀空間貴”的結(jié)構(gòu)性矛盾日益凸顯。應(yīng)用儲能（885921）憑借兼顧供電穩(wěn)定與能效管理的特性，正成為核心解決方案。從儲能（885921）產(chǎn)業(yè)鏈視角看，數(shù)據(jù)中心供電體系的變革正在打開新的需求增量。
東吳證券（601555）：看好大儲和戶儲龍頭。關(guān)注：寧德時代（300750）（動力&儲能（885921）電池全球龍頭、增長確定估值低）、陽光電源（300274）（逆變器（884304）全球龍頭、海外大儲集成優(yōu)質(zhì)龍頭、切入AIDC）、德業(yè)股份（605117）（新興市場開拓先鋒、戶儲爆發(fā)工商儲蓄勢）、錦浪科技（300763）（工商儲戶儲龍頭增長勢頭好、一體化配套彈性可期）、固德威（688390）（受益澳和自配率提升戶儲爆發(fā)、工商儲和大儲蓄勢）、海博思創(chuàng)（688411）（國內(nèi)大儲龍頭提前卡位優(yōu)勢明顯、積極開拓海外儲能（885921））、億緯鋰能（300014）（動力&儲能（885921）鋰電上量盈利向好并走出特色之路、消費(fèi)（883434）類電池穩(wěn)?。?。
3、英偉達(dá)、AMD相繼采用金剛石散熱技術(shù)，培育鉆石概念強(qiáng)勢
3月11日，培育鉆石（885937）概念上漲，黃河旋風(fēng)（600172）2連板，力量鉆石（301071）、四方達(dá)（300179）等跟漲。
消息面上，據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道，Akash Systems近日宣布推出并上市首批采用Diamond Cooling金剛石冷卻技術(shù)、搭載AMD Instinct MI350X GPU的AI服務(wù)器。這標(biāo)志著繼英偉達(dá)（NVDA）H200之后，金剛石散熱技術(shù)首次落地AMD高端AI芯片。
2026年2月23日，金剛石散熱技術(shù)先驅(qū)Akash Systems宣布，向印度最大的主權(quán)云服務(wù)提供商N(yùn)xtGen AI交付全球首款搭載Diamond Cooling散熱技術(shù)的英偉達(dá)（NVDA）H200 GPU服務(wù)器，并完成部署運(yùn)行。
開源證券認(rèn)為，人造金剛石行業(yè)的投資主線正在由傳統(tǒng)景氣驅(qū)動切換至AI算力驅(qū)動。金剛石材料及應(yīng)用端企業(yè)、金剛石生產(chǎn)加工設(shè)備企業(yè)，有望受益于金剛石散熱及金剛石鉆針的產(chǎn)業(yè)化機(jī)遇。（1）金剛石材料及應(yīng)用端企業(yè)：看好在金剛石散熱及金剛石鉆針等高端應(yīng)用領(lǐng)域有產(chǎn)品布局的中游企業(yè)，具備長期技術(shù)積累、能夠切入AI產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)預(yù)計(jì)將率先受益。隨著高端應(yīng)用滲透率提升與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)升級，相關(guān)標(biāo)的業(yè)績彈性有望釋放。（2）金剛石生產(chǎn)加工設(shè)備企業(yè)：核心生產(chǎn)設(shè)備是產(chǎn)能擴(kuò)張與技術(shù)落地的前提，設(shè)備企業(yè)將受益于下游擴(kuò)產(chǎn)與技術(shù)升級需求?？春镁邆浜诵淖匝心芰?、實(shí)現(xiàn)高端設(shè)備國產(chǎn)化突破的金剛石設(shè)備企業(yè)。受益標(biāo)的：國機(jī)精工（002046）、沃爾德（688028）、四方達(dá)（300179）、黃河旋風(fēng)（600172）、力量鉆石（301071）、惠豐鉆石、中兵紅箭（000519）、英諾激光（301021）。
