光環(huán)新網(wǎng)（300383）3月6日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2026年3月5日接受2家機構(gòu)調(diào)研，機構(gòu)類型為其他、證券公司。 投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹：

　　問：2025年公司業(yè)績整體情況如何？核心影響因素是什么？

　　答：公司于2026年1月26日披露了《2025年度業(yè)績預(yù)告》（公告編號：2026-001）。2025歸屬于上市公司股東的凈利潤約預(yù)計虧損7.3億至7.8億，刨去商譽減值等影響后，凈利潤預(yù)計為8,500萬元-13,500萬元，較上年同期下降64.61%-77.72%。核心原因一是2025年是公司新投放機房數(shù)量最多的一年，全年投放2.6萬個機架，導(dǎo)致折舊急劇增加；二是新增機柜上架存在時間差，未能及時兌現(xiàn)收入；三是市場競爭激烈導(dǎo)致價格下降。

　　問：本次商譽減值的背景和后續(xù)規(guī)劃是什么？

　　答：本次計提減值的商譽是公司2016年收購北京中金云網(wǎng)科技有限公司100%股權(quán)和2022年收購光環(huán)贊普（天津）科技有限公司65%股權(quán)形成的，兩家公司均從事互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)。商譽減值主要因行業(yè)競爭加劇導(dǎo)致價格持續(xù)下降，隨著人工智能技術(shù)的興起、發(fā)展和應(yīng)用，數(shù)據(jù)中心的主要客戶和需求正在發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化，由于數(shù)據(jù)中心建成時間較早，較多設(shè)備需要更新改造，設(shè)備維護成本增加，運營成本持續(xù)增加。本次減值后，剩余商譽約2億元。后續(xù)是否繼續(xù)減值需根據(jù)當(dāng)年資產(chǎn)減值測試結(jié)果確定。

　　問：無雙科技的經(jīng)營狀況和轉(zhuǎn)型進展如何？

　　答：無雙科技主要為用戶提供數(shù)據(jù)監(jiān)測、效果評估、智能投放的SaaS服務(wù)，運營情況平穩(wěn)，2025年營業(yè)收入較上年同期有所下降。主要受宏觀經(jīng)濟環(huán)境、市場競爭加劇、服務(wù)客戶因行業(yè)政策調(diào)整需求下滑等因素影響。無雙科技積極調(diào)整銷售策略，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，聚焦高毛利率客戶，積極嘗試運營AI領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢，提升營銷創(chuàng)作的效率與質(zhì)量，提高市場競爭力。

　　問：公司機柜整體規(guī)劃、已投放規(guī)模及2026年投放預(yù)期是什么？

　　答：公司整體規(guī)劃機柜23萬臺，截至2025年底已投放8.2萬臺，主要來自天津?qū)氎骓椖�、燕郊三四期及上海嘉定二期�?026年公司將根據(jù)在手訂單推進交付進度，同時積極開拓市場，與更多客戶達(dá)成合作。

　　問：寶坻三期的進展和投放邏輯是什么？

　　答：寶坻三期規(guī)劃140兆瓦，對應(yīng)約3萬臺機柜，目前正在進行樓宇建設(shè)，機電建設(shè)待訂單明確后，根據(jù)客戶需求啟動。公司機柜投放遵循“訂單驅(qū)動”原則，分模塊按訂單推進機電建設(shè)匹配客戶需求。

　　問：機柜的功率密度統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)和實際情況是什么？

　　答：公司按傳統(tǒng)口徑4.4kW/個折算機柜數(shù)量，主要為保證數(shù)據(jù)延續(xù)性和便于理解。新投放機柜功率密度差異較大，具體取決于客戶訂單要求。公司不單獨區(qū)分CPU與GPU機柜，IDC核心是提供機房環(huán)境及機架，服務(wù)器配置由客戶自主安排，客戶對服務(wù)內(nèi)容有保密要求。

　　問：當(dāng)前機柜上架率情況及未來趨勢如何？

　　答：目前已投放8.2萬臺機柜的整體上架率約60%�，F(xiàn)階段數(shù)據(jù)中心行業(yè)客戶群體呈現(xiàn)頭部聚集特征，形成大單量、少客群、高粘性的業(yè)務(wù)生態(tài)，客戶議價能力強，未來上架率，需結(jié)合訂單落地和行業(yè)需求復(fù)蘇情況判斷。

　　問：當(dāng)前客戶結(jié)構(gòu)有何特點？不同客戶的占比情況如何？

　　答：客戶結(jié)構(gòu)向頭部集中，主要服務(wù)的客戶類型包括云計算服務(wù)提供商、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、金融行業(yè)等。

　　問：行業(yè)市場競爭格局和價格趨勢是什么？

　　答：數(shù)據(jù)中心行業(yè)部分地區(qū)供需失衡，競爭加劇導(dǎo)致價格下降。隨著人工智能技術(shù)的興起、發(fā)展和應(yīng)用，數(shù)據(jù)中心的主要客戶和需求正在發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化，AI帶來的需求熱情尚未有效傳導(dǎo)至訂單，數(shù)據(jù)中心行業(yè)客戶群體呈現(xiàn)頭部聚集特征，形成大單量、少客群、高粘性的業(yè)務(wù)生態(tài)，客戶議價能力強，獲客難度大，行業(yè)競爭不斷加劇。

　　問：公司在液冷技術(shù)上的布局和應(yīng)用情況是什么？

　　答：公司一貫以建設(shè)領(lǐng)先的綠色節(jié)能型數(shù)據(jù)中心為理念，設(shè)計采用模塊式兼容式設(shè)計架構(gòu)，具有高擴展性和兼容性，可根據(jù)客戶需求靈活規(guī)劃部署，實現(xiàn)風(fēng)液兼容，為用戶提供高可靠性、低PUE、分階段實施、可靈活擴展的數(shù)據(jù)中心服務(wù)。

　　問：綠電使用和成本情況是什么？

　　答：積極響應(yīng)國家“雙碳”戰(zhàn)略，關(guān)注能源管理，優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)。目前公司通過參與綠色電力市場化交易，在現(xiàn)有數(shù)據(jù)中心園區(qū)屋頂建設(shè)的光伏系統(tǒng)等方式，提升數(shù)據(jù)中心綠色電能使用水平;

　　調(diào)研參與機構(gòu)詳情如下：

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