華夏時報記者 謝碧鷺 北京報道
信息披露是資本市場的“生命線”，是維護市場公平公正、保護投資者合法權益的核心基礎，更是資本市場健康發(fā)展的重要基石，而信息披露違規(guī)則是侵蝕市場誠信根基、擾亂市場秩序、損害投資者利益的“頑疾”。
2026年開年以來，證監(jiān)會持續(xù)保持監(jiān)管高壓態(tài)勢，對證券違法違規(guī)行為“零容忍”，上市公司立案調(diào)查案例密集出現(xiàn)，監(jiān)管執(zhí)法的時效性與威懾力持續(xù)凸顯。數(shù)據(jù)顯示，截至3月4日收盤，今年以來已有15家上市公司被證監(jiān)會立案調(diào)查，立案原因呈現(xiàn)多元化特征，其中涉嫌信息披露違法違規(guī)占主導地位。
值得關注的是，部分被立案公司不僅自身涉嫌違規(guī)，其控股股東、實際控制人也同步收到立案告知書，凸顯出監(jiān)管層“穿透式監(jiān)管”、精準追責的堅定態(tài)度。
多名受訪人士認為，隨著證監(jiān)會監(jiān)管力度的持續(xù)加大，信息披露違規(guī)行為將受到更為嚴厲的打擊，資本市場的誠信生態(tài)將進一步凈化。對于上市公司而言，唯有嚴格遵守信息披露相關法律法規(guī)，才能實現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展。
近期多家上市公司被立案
近期，資本市場迎來一波上市公司立案調(diào)查的密集期，2月26日和27日，捷榮技術（002855）、海泰發(fā)展（600082）、雙良節(jié)能（600481）三家公司先后披露的立案公告，引發(fā)市場廣泛關注。這三家公司雖分屬不同行業(yè)、不同上市板塊，但被立案調(diào)查的核心緣由高度統(tǒng)一，均指向信披違規(guī)或信披誤導性陳述，彰顯了監(jiān)管層從嚴監(jiān)管的決心。
具體來看，捷榮技術（002855）公司于2月26日收到證監(jiān)會立案告知書，相較于其他兩家公司，其被調(diào)查范圍更廣、涉及主體更多。根據(jù)公司公告，此次立案調(diào)查不僅針對捷榮技術（002855）上市公司本身，公司控股股東捷榮集團以及實際控制人趙曉群也同步收到了證監(jiān)會出具的立案告知書。
在業(yè)務層面，捷榮技術（002855）聚焦3C行業(yè)，核心業(yè)務為面向3C行業(yè)客戶提供精密模具、精密結構件及高外觀需求的硬件組件的設計、研發(fā)、制造和銷售服務，服務于智能手機、智能穿戴（885454）等消費電子（881124）領域，是3C精密制造領域的重要參與者。
緊隨捷榮技術（002855）之后，海泰發(fā)展（600082）與雙良節(jié)能（600481）于2月27日同日披露收到立案告知書。其中，海泰發(fā)展（600082）的主營業(yè)務涵蓋地產(chǎn)、高新產(chǎn)業(yè)投資、孵化服務、貿(mào)易等多個領域，核心聚焦高新技術產(chǎn)業(yè)載體建設。雙良節(jié)能（600481）主營溴化鋰節(jié)能設備、多晶硅還原爐、單晶硅片及氫能裝備等。
在收到立案告知書之后，這三家公司均對外表示，目前公司經(jīng)營情況正常。在立案調(diào)查期間，公司將積極配合中國證監(jiān)會的相關調(diào)查工作，并嚴格按照有關法律法規(guī)及監(jiān)管要求履行信息披露義務。
立案原因呈現(xiàn)多元化特征
上述三家公司的密集立案并非孤立事件，而是2026年開年以來資本市場嚴監(jiān)管態(tài)勢的一個縮影。隨著監(jiān)管部門對證券違法違規(guī)行為“零容忍”力度的持續(xù)加大，上市公司被立案調(diào)查案例數(shù)量穩(wěn)步攀升。
數(shù)據(jù)顯示，截至3月4日收盤，2026年以來已有15家上市公司被證監(jiān)會立案調(diào)查。從立案涉及主體來看，今年以來被立案調(diào)查的上市公司中，部分企業(yè)不僅自身被立案，其控股股東、實際控制人或高管也同步收到立案告知書，除捷榮技術（002855）外，寶馨科技（002514）的實控人也被立案。
從立案原因來看，今年以來上市公司被立案調(diào)查的原因呈現(xiàn)多元化特征。梳理公告可知，被立案調(diào)查的原因包括重大合同公告涉嫌誤導性陳述、股票交易異常波動、涉嫌信息披露違法違規(guī)、涉嫌內(nèi)幕交易等，其中因涉嫌信息披露違法違規(guī)而被立案調(diào)查的公司數(shù)量最多，比如英集芯（688209）、天際股份（002759）、寶馨科技（002514）等。
上海市海華永泰律師事務所高級合伙人孫宇昊在接受《華夏時報》記者采訪時表示，今年以來15家A股公司被立案調(diào)查，背后反映出監(jiān)管層正在堅決貫徹落實“零容忍”方針。其核心導向是建立以信息披露為核心的優(yōu)勝劣汰市場機制。依據(jù)《中華人民共和國證券法》的相關規(guī)定，監(jiān)管層通過高頻率的立案調(diào)查，旨在嚴厲打擊財務造假、內(nèi)幕交易等違法行為，向市場釋放強烈的執(zhí)法震懾信號，切實維護公開、公平、公正的市場秩序，保護投資者特別是中小投資者的合法權益。
筑牢資本市場高質(zhì)量發(fā)展根基
近年來，證監(jiān)會持續(xù)加大監(jiān)管執(zhí)法力度，密集立案查處上市公司違法違規(guī)行為，尤其是將信息披露違法違規(guī)作為重點整治領域。從長期來看，這是對資本市場生態(tài)的精準凈化，對市場長期健康發(fā)展具有多重積極意義。
在孫宇昊看來，監(jiān)管層近年來在“精細化、專業(yè)化”方面的特點，主要體現(xiàn)在對違法違規(guī)行為的“穿透式”監(jiān)管和“全鏈條”問責。
一方面，監(jiān)管已不局限于傳統(tǒng)的定期報告虛假記載，而是將執(zhí)法觸角延伸至“蹭熱點”、誤導性陳述等新型信披違規(guī)行為。另一方面，依據(jù)新修訂的《上市公司治理準則》等法規(guī)，監(jiān)管精準區(qū)分了上市公司主體責任與實控人、董監(jiān)高個人的責任，通過對“關鍵少數(shù)”的精準追責和對財務造假生態(tài)圈中第三方配合責任的追究，大大提升了監(jiān)管的有效性和震懾力。
泰和泰（濟南）律師事務所合伙人張嶸林對《華夏時報》記者表示，從長期視角看，密集執(zhí)法對資本市場生態(tài)的凈化作用將呈漸進式釋放。其一，通過提高違法成本，有效遏制“劣幣驅逐良幣”現(xiàn)象，為合規(guī)經(jīng)營企業(yè)提供更公平的競爭環(huán)境；其二，以案促改推動上市公司完善內(nèi)控體系，尤其是獨立董事制度改革、審計委員會職能強化等配套措施的落地，將從根本上提升公司治理水平。
其三，監(jiān)管透明度的提升有助于修復投資者信心，引導長期資金入市，優(yōu)化市場投資者結構；其四，對信息披露“真實性、準確性、完整性”的剛性約束，將倒逼企業(yè)聚焦主業(yè)、穩(wěn)健經(jīng)營，而非沉迷于資本運作的短期套利。這種監(jiān)管環(huán)境的根本性轉變，正是資本市場從“量的擴張”邁向“質(zhì)的提升”的必由之路。
