內(nèi)險(xiǎn)股延續(xù)近期跌勢，截至發(fā)稿，中國人壽（HK2628）(02628)跌4.73%，報(bào)28.62港元；中國太保（HK2601）(02601)跌3.55%，報(bào)33.12港元；新華保險(xiǎn)（HK1336）(01336)跌3.35%，報(bào)52港元；中國人保（601319）(01339)跌1.74%，報(bào)6.23港元。
消息面上，小摩發(fā)布研報(bào)稱，內(nèi)險(xiǎn)股春節(jié)后落后大市，因?yàn)橹饕ｋU(xiǎn)公司尚未公布正面盈利預(yù)告。該行指出，除非全年純利變動(dòng)超過50%，否則保險(xiǎn)公司無需發(fā)布盈利預(yù)告，不認(rèn)為缺乏正面盈利預(yù)告是本季度的盈利風(fēng)險(xiǎn)。值得注意的是，市場共識(shí)2026財(cái)年純利預(yù)測已顯示同比下跌9%，因此該行認(rèn)為現(xiàn)階段市場共識(shí)進(jìn)一步下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)有限。
開源證券發(fā)布研報(bào)稱，春節(jié)假期前后，保險(xiǎn)H和A股標(biāo)的調(diào)整較明顯。除了2026年開年前后保險(xiǎn)板塊有所搶跑上漲帶來高基數(shù)外(開門紅+牛市預(yù)期)，AI沖擊的擔(dān)憂(對保險(xiǎn)中介等銷售渠道或有替代；對白領(lǐng)就業(yè)和經(jīng)濟(jì)帶來潛在沖擊)也對板塊帶來負(fù)面壓制。該行認(rèn)為，AI沖擊擔(dān)憂造成保險(xiǎn)板塊承壓，回調(diào)帶來布局機(jī)會(huì)。
