人民財訊3月4日電，華泰證券（601688）研報稱，2026年國內(nèi)裝機或延續(xù)高景氣，海風(fēng)貢獻(xiàn)度有望提升?？紤]到2025年風(fēng)機招標(biāo)量維持高位，結(jié)合近9GW海風(fēng)項目處于已開工未并網(wǎng)階段，預(yù)計2026年國內(nèi)新增裝機130GW，其中陸風(fēng)120GW、海風(fēng)10GW。展望后續(xù)，在綠電直連、以舊換新等新需求支撐下，疊加深遠(yuǎn)海逐步放量，預(yù)計“十五五”國內(nèi)風(fēng)電（885641）裝機有望保持穩(wěn)定增長。
繼續(xù)看好整機廠盈利修復(fù)+海風(fēng)出海（885840）+核心零部件廠經(jīng)營杠桿釋放：
1.整機廠盈利修復(fù)：國內(nèi)陸風(fēng)漲價訂單交付比例上升，疊加海風(fēng)與出海（885840）占比提升，有望支撐整機廠盈利修復(fù)，氫氨醇業(yè)務(wù)打開第二增長曲線。
2.海風(fēng)出海（885840）：近期地緣沖突導(dǎo)致歐洲能源（850101）供給受阻，海風(fēng)作為本土優(yōu)質(zhì)資源，受益于政府補貼扶持，有望迎來需求加速釋放；歐洲本土管樁產(chǎn)能緊缺，需求或持續(xù)外溢至國內(nèi)廠商。
3.核心零部件廠經(jīng)營杠桿釋放：我們測算主軸軸承、鑄造主軸等環(huán)節(jié)供需格局偏緊，頭部零部件企業(yè)產(chǎn)能釋放支撐業(yè)績持續(xù)向上。
