中泰證券（600918）認為，2026年春節(jié)全行業(yè)ai應用（886108）流量大戰(zhàn)正是互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)進入AI主導的第三階段的標志性事件，行業(yè)競爭邏輯正在重塑。建議關(guān)注兩大投資主線：1）ai應用（886108）：AI 超級入口的競爭不光是基模、Agent能力的競爭，更是已有互聯(lián)網(wǎng)業(yè)態(tài)覆蓋能力、具體消費（883434）/生活場景觸達能力、用戶數(shù)據(jù)資源沉淀能力的綜合實力角逐，行業(yè)格局加速向頭部集中，具備全域生態(tài)與全棧 AI能力的頭部平臺，將享受滲透率提升與估值重塑的戴維斯雙擊。2）營銷需求：流量格局變遷期必然伴隨營銷預算大幅擴容，AI流量爭奪將從春節(jié)脈沖式投入轉(zhuǎn)為全年常態(tài)化高投放，線上線下品牌媒體成為用戶心智占領的核心抓手，龍頭公司將充分受益。
中銀證券（601696）認為，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠于春節(jié)期間投入超45億元推廣ai應用（886108），標志著AI競爭已進入應用生態(tài)爭奪與用戶習慣培養(yǎng)階段。國內(nèi)大模型在性能與市場應用端也不斷加速追趕。盡管市場對AI取代人類產(chǎn)生階段性擔憂，但行業(yè)轉(zhuǎn)向理性務實，更關(guān)注商業(yè)化落地。未來行業(yè)有望向“通用大模型”與“垂直行業(yè)應用”雙線發(fā)展。
