東吳證券：給予北汽藍谷買入評級
東吳證券股份有限公司黃細里,孟璐近期對北汽藍谷（600733）進行研究并發(fā)布了研究報告《2月銷量穩(wěn)健，管理層增持完成彰顯信心》，給予北汽藍谷買入評級。
北汽藍谷
投資要點
公告要點：北汽藍谷2026年2月產量為7,631輛，同環(huán)比分別+16.43%/-31.68%；銷量為7,364輛，同環(huán)比分別+18.26%/-8.78%。2026年1-2月累計產銷量分別為18,800/15,437輛，同比分別+19.01%/+14.81%。此外，2月27日公告公司及控股股東部分董事、高管及骨干團隊增持股份計劃實施完畢，期間累計增持公司股份186.36萬股(占總股本0.0293%)，累計增持金額達1,532.78萬元。
銷量穩(wěn)健，管理層增持彰顯經營信心。1)2月公司產銷同比為正，表現(xiàn)穩(wěn)健。2月公司批發(fā)銷量7,364輛，我們預計享界同比貢獻較多增量，同時享界2026年新品周期強勁。極狐方面全新極狐阿爾法S53月已開啟，預售補貼價11.28萬元起。2)管理層增持完成：核心高管與骨干團隊增持主體基于對北汽藍谷長期投資價值的認可和對公司“三年躍升”及“十五五”發(fā)展戰(zhàn)略的信心，以自有及自籌資金通過上海證券交易所交易系統(tǒng)集中競價交易方式累計增持公司股份186.36萬股，占公司總股本的0.0293%，累計增持金額為1,532.78萬元，彰顯管理層對公司長期投資價值的信心。
盈利預測與投資評級：基于公司公告的25年業(yè)績預告以及享界放量可期，我們調增公司2025-2027年歸母凈利潤預期至-46/-14/14億元(原為-49/-16/12億元)�？紤]享界后續(xù)放量可期，我們仍維持公司“買入”評級。
風險提示：新車上量不及預期風險；智能化技術創(chuàng)新低于預期等
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有5家機構給出評級，買入評級3家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價為11.49。
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