近日，券商3月金股名單出爐，電子、有色金屬（1B0819）、電力（562350）設(shè)備成為券商扎堆推薦的三大核心賽道。
展望3月市場(chǎng)，多數(shù)券商認(rèn)為，市場(chǎng)有望震蕩向上。更有分析師直言，A股當(dāng)下處在牛市邏輯當(dāng)中，建議投資者不要因?yàn)榉浅６唐诘牟▌?dòng)和調(diào)整就動(dòng)搖對(duì)積極行情的信心。
2月最牛金股漲超50%
回顧2月金股表現(xiàn)，漲幅居前的金股集中在電子、有色金屬（1B0819）、通信、機(jī)械設(shè)備等板塊。
每市APP顯示，由華西證券（002926）推薦的炬光科技（688167）在2月漲幅高達(dá)52.21%，成為2月最牛金股；排名第二的是由國(guó)投證券推薦的東方鉭業(yè)（000962），單月漲幅達(dá)52.04%；天孚通信（300394）則排名第三，2月上漲了48.41%，由長(zhǎng)城證券（002939）、華鑫證券、東吳證券（601555）3家券商共同推薦。
2月份漲幅超40%的金股，還包括東北證券（000686）推薦的春暉智控（300943）（43.68%）、財(cái)通證券（601108）推薦的招商輪船（601872）（42.96%）、東興證券（601198）推薦的江豐電子（300666）（42.77%）。此外，華金證券推薦的環(huán)旭電子（601231）、華龍證券推薦的首都在線（300846）、國(guó)金證券（600109）推薦的應(yīng)流股份（603308）均在2月漲超35%。
從券商金股組合整體收益率來(lái)看，2月各券商集體取得不錯(cuò)戰(zhàn)績(jī)。每市APP數(shù)據(jù)顯示，共有29家券商金股組合在2月實(shí)現(xiàn)正收益，其中8家收益率超5%。具體而言，中郵證券、華西證券（002926）金股組合以8.5%、8.34%的月漲幅排名第一、第二；東吳證券（601555）金股組合月漲幅超7%排名第三；國(guó)投證券、華金證券、中原證券（601375）、東方證券（600958）、財(cái)通證券（601108）的金股組合也漲超5%。
電子、有色3月人氣高
進(jìn)入3月，券商新一期金股名單漸次出爐。
整體來(lái)看，賽道景氣度與業(yè)績(jī)催化成為本月券商選股的核心邏輯。電子、有色金屬（1B0819）、電力（562350）設(shè)備成為券商3月扎堆推薦的三大核心賽道，汽車(chē)、國(guó)防軍工（885700）、基礎(chǔ)化工（850102）等行業(yè)也獲得較高關(guān)注度。
從行業(yè)分布來(lái)看，電子行業(yè)是推薦金股數(shù)量最多的板塊，算力升級(jí)、國(guó)產(chǎn)替代、車(chē)規(guī)電子等細(xì)分方向被重點(diǎn)看好；有色金屬（1B0819）行業(yè)緊隨其后，銅、鋰、鉬、錫等戰(zhàn)略金屬及黃金的配置價(jià)值被機(jī)構(gòu)看好；電力（562350）設(shè)備行業(yè)則憑借儲(chǔ)能（885921）高景氣、特高壓（885425）建設(shè)、風(fēng)電（885641）大型化等利好，也成為券商一致看好的重要方向。此外，汽車(chē)、國(guó)防軍工（885700）、基礎(chǔ)化工（850102）行業(yè)標(biāo)的也獲多家券商推薦，相關(guān)細(xì)分賽道的業(yè)績(jī)確定性受關(guān)注。
電子行業(yè)金股中，算力芯片、光模塊、先進(jìn)封裝（886009）、存儲(chǔ)等方向關(guān)注度較高。海光信息（688041）被東方財(cái)富（300059）證券、平安證券等多家券商推薦，券商認(rèn)為公司作為國(guó)產(chǎn)算力領(lǐng)先企業(yè)，業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)可期。源杰科技（688498）獲太平洋（601099）證券、申萬(wàn)宏源（000166）等券商推薦，券商認(rèn)為高速光芯片的需求放量成為核心催化。此外，北京君正（300223）、晶方科技（603005）、中微公司（688012）、寒武紀(jì)（688256）、工業(yè)富聯(lián)（601138）等標(biāo)的也獲多家券商青睞。
有色金屬（1B0819）板塊延續(xù)近幾月的高人氣，銅、鋰的景氣上行周期（883436），鉬、錫的供需缺口，以及黃金的避險(xiǎn)屬性，共同推高了板塊熱度。其中，紫金礦業(yè)（HK2899）被華福證券、招商證券（HK6099）等4家券商推薦；洛陽(yáng)鉬業(yè)（HK3993）也獲東方財(cái)富（300059）證券、開(kāi)源證券等多家券商推薦；此外，北方稀土（600111）、贛鋒鋰業(yè)（002460）、華錫有色（600301）、藏格礦業(yè)（000408）、金鉬股份（601958）等標(biāo)的也獲券商重點(diǎn)推薦，戰(zhàn)略資源估值提升、礦產(chǎn)產(chǎn)能擴(kuò)張成為主要推薦邏輯。
電力（562350）設(shè)備行業(yè)依托多賽道利好，也成為券商關(guān)注的重要方向，儲(chǔ)能（885921）、風(fēng)電（885641）、特高壓（885425）、充電樁（885461）等細(xì)分領(lǐng)域均有優(yōu)質(zhì)標(biāo)的入選。例如，寧德時(shí)代（HK3750）獲國(guó)聯(lián)民生（HK1456）證券、華創(chuàng)證券推薦；億緯鋰能（300014）、金盤(pán)科技（688676）、盛弘股份（300693）、平高電氣（600312）等標(biāo)的也獲多家券商青睞，容量電價(jià)落地、AIDC 電源裝備需求、特高壓（885425）建設(shè)加速等成為主要推薦理由；此外，恩捷股份（002812）、天賜材料（002709）、金杯電工（002533）等標(biāo)的也憑借行業(yè)供需改善、產(chǎn)品出海（885840）高增等邏輯獲券商推薦。
汽車(chē)行業(yè)同樣獲得較高關(guān)注度。江淮汽車(chē)（600418）獲中航證券、招商證券（HK6099）推薦；伯特利（603596）、星宇股份（601799）、新泉股份（603179）、華陽(yáng)集團(tuán)（002906）等零部件標(biāo)的也獲多家券商青睞。國(guó)防軍工（885700）板塊中，券商推薦標(biāo)的包括航發(fā)動(dòng)力（600893）、中航重機(jī)（600765）、航宇科技（688239）、國(guó)科軍工（688543）、廣聯(lián)航空（300900）、菲利華（300395）等。
分析師：A股當(dāng)下處在牛市邏輯當(dāng)中
從各券商3月觀點(diǎn)來(lái)看，多數(shù)券商認(rèn)為，市場(chǎng)有望震蕩向上，周期（883436）及科技板塊的熱度居前。
“A股當(dāng)下處在牛市邏輯當(dāng)中，建議投資者不要因?yàn)榉浅６唐诘牟▌?dòng)和調(diào)整就動(dòng)搖對(duì)積極行情的信心?！遍_(kāi)源證券策略首席分析師韋冀星指出，本輪牛市的核心驅(qū)動(dòng)力沒(méi)有顯著收緊和轉(zhuǎn)向前維持看多。
行業(yè)配置上，韋冀星建議關(guān)注：一是科技內(nèi)部的修復(fù)和高低切：軍工（885700）、傳媒（游戲（881275））、ai應(yīng)用（886108）、港股互聯(lián)網(wǎng)、電池、核心AI硬件；二是PPI（生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)）改善加廣譜“反內(nèi)卷”受益：有色、化工（850102）、光伏、鋼鐵（850106）、電力（562350）、機(jī)械、保險(xiǎn)；三是中長(zhǎng)期底倉(cāng)：黃金、優(yōu)化的高股息（563180）。
國(guó)金證券（600109）首席策略官牟一凌認(rèn)為，對(duì)于投資者而言，與其關(guān)注科技鏈中“誰(shuí)終將勝出”，不如將視角投向全球制造業(yè)復(fù)蘇這一確定性更強(qiáng)的主線。
他還談到，近期在宏觀與產(chǎn)業(yè)事件的多重?cái)_動(dòng)下，工業(yè)金屬（881168）和貴金屬（881169）價(jià)格均出現(xiàn)高位波動(dòng)。對(duì)于工業(yè)金屬（881168）而言，一方面，資源民族主義背景下，供給擾動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)難以消散，更高的合意庫(kù)存仍是長(zhǎng)期趨勢(shì)；另一方面，科技巨頭對(duì)AI的投入并未放緩，同時(shí)，全球傳統(tǒng)周期（883436）+新興市場(chǎng)再投資的上行有望構(gòu)成需求端新的支撐。歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，當(dāng)前銅金比、鋁金比相較歷史偏低的水平意味著在制造業(yè)上行周期（883436）下，金屬將具備更高的上行彈性。
國(guó)盛證券（002670）策略首席分析師楊柳認(rèn)為，2月以來(lái)，多重因素正在推動(dòng)資金定價(jià)向“漲價(jià)”條線傾斜。大勢(shì)層面，中期趨勢(shì)向好，市場(chǎng)有望震蕩再向上。短期維度，節(jié)前的“限速”因素已經(jīng)淡化，節(jié)后市場(chǎng)情緒整體趨于修復(fù)向上，“漲價(jià)”條線的持續(xù)驗(yàn)證以及潛在的政策催化有望帶動(dòng)市場(chǎng)進(jìn)一步突破向上。
楊柳建議，配置“漲價(jià)”擴(kuò)散，博弈政策催化。從全年維度，繼續(xù)維持科技+周期（883436）雙主線的判斷。在月度級(jí)別，配置維度需重視敘事外溢與供需預(yù)期推升的漲價(jià)擴(kuò)散定價(jià)邏輯，一是上游周期（883436）板塊中兼具供給約束和需求改善期待的方向，如化工（850102）、煉化、鋼鐵（850106）、有色等；二是AI需求持續(xù)拉動(dòng)的漲價(jià)方向，如存儲(chǔ)、PCB等。交易維度，重點(diǎn)圍繞政策和產(chǎn)業(yè)催化參與，政策催化上重點(diǎn)關(guān)注半導(dǎo)體（881121）、商業(yè)航天（886078）、低空經(jīng)濟(jì)（886067）、新消費(fèi)（883434）等；產(chǎn)業(yè)催化上重點(diǎn)關(guān)注AI算力、機(jī)器人、智能駕駛（885736）等。
