AI賽道狂飆。
2月20日，港股人工智能（885728）（AI）概念股全線爆發(fā)，智譜（HK2513）股價(jià)尾盤(pán)猛拉，暴漲超42%，海致科技集團(tuán)（HK2706）暴漲超28%，MiniMax大漲超14%。有分析指出，春節(jié)假期，多款重磅ai應(yīng)用（886108）迎來(lái)利好催化，引爆了市場(chǎng)做多情緒。
另外，今日美股盤(pán)前，美股“ai應(yīng)用（886108）熱門(mén)股”Applovin（APP）股價(jià)亦直線猛拉，一度大漲超7%。有消息稱，Applovin（APP）擬與OpenAI展開(kāi)合作，通過(guò)廣告實(shí)現(xiàn)商業(yè)化。
有分析機(jī)構(gòu)指出，隨著AI大模型可用性與實(shí)用性持續(xù)提升，商業(yè)化需求有望加速釋放。據(jù)IDC此前發(fā)布的《中國(guó)大模型市場(chǎng)跟蹤報(bào)告》，2025年中國(guó)大模型市場(chǎng)規(guī)模同比增長(zhǎng)超220%，預(yù)計(jì)2026年市場(chǎng)規(guī)模將突破1800億元，2023—2027年復(fù)合年均增長(zhǎng)率將保持在150%以上。
AI概念股全線飆漲
2月20日，港股市場(chǎng)AI股集體飆升，截至收盤(pán)，智譜（HK2513）暴漲42.72%，總市值突破3200億港元；MiniMax大漲14.52%，總市值亦突破3000億港元；海致科技集團(tuán)（HK2706）收漲超28%，創(chuàng)上市新高。
消息面上，Seedance 2.0大模型以春晚為首個(gè)公開(kāi)應(yīng)用場(chǎng)景，深度參與多項(xiàng)節(jié)目視覺(jué)制作。本屆春晚中，“AI生成影像+實(shí)景舞臺(tái)擴(kuò)展”的創(chuàng)新模式引發(fā)全網(wǎng)熱議，而Seedance 2.0正是這一模式的核心技術(shù)支撐，參與了《賀花神》《馭風(fēng)歌》《快樂(lè)小馬》等節(jié)目的視覺(jué)定制，也依托春晚這一國(guó)民級(jí)場(chǎng)景，完成了規(guī)模化應(yīng)用的首次實(shí)戰(zhàn)檢驗(yàn)。
與此同時(shí)，據(jù)中科曙光（603019）官微2月19日消息，作為“硅立方”人工智能（885728）管理平臺(tái)的曙光SothisAI近日完成重要升級(jí)，實(shí)現(xiàn)智譜（HK2513）GLM-5、阿里（BABA）Qwen3.5大模型全面接入，并進(jìn)一步簡(jiǎn)化和優(yōu)化企業(yè)AI平臺(tái)構(gòu)建與運(yùn)營(yíng)流程。
據(jù)介紹，SothisAI平臺(tái)自2017年首發(fā)以來(lái)，已助力超千家行業(yè)頭部客戶開(kāi)展科研、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與核心業(yè)務(wù)決策。伴隨本次升級(jí)，SothisAI將持續(xù)引入更多優(yōu)質(zhì)大模型、豐富數(shù)據(jù)集，賦能各行業(yè)智能化轉(zhuǎn)型，推動(dòng)AI技術(shù)與實(shí)際業(yè)務(wù)場(chǎng)景的深度融合。
另外，國(guó)產(chǎn)AI芯片企業(yè)太初（無(wú)錫）電子科技有限公司近日也已完成多款國(guó)產(chǎn)主流開(kāi)源大模型的深度適配工作，其中包括智譜（HK2513）GLM-5、阿里（BABA）千問(wèn)Qwen3.5-397B-A17B。
在發(fā)布GLM-5后，由于供不應(yīng)求，智譜（HK2513）決定上調(diào)GLM Coding Plan套餐價(jià)格，其中國(guó)區(qū)漲價(jià)30%，海外版漲價(jià)超100%。國(guó)聯(lián)民生（HK1456）證券表示，智譜（HK2513）GLM Coding Plan的漲價(jià)折射的是產(chǎn)業(yè)定價(jià)邏輯的改變：當(dāng)推理消耗變成生產(chǎn)資料，模型廠商有機(jī)會(huì)把“算力稀缺”通過(guò)分層定價(jià)與訂閱化產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為毛利與現(xiàn)金流。
中金公司（HK3908）在研報(bào)中指出，智譜（HK2513）憑借GLM系列大模型的持續(xù)迭代，已經(jīng)建立了國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的全棧技術(shù)壁壘，同時(shí)商業(yè)化落地持續(xù)超預(yù)期，提價(jià)動(dòng)作進(jìn)一步驗(yàn)證了其產(chǎn)品的市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)，看好公司在通用人工智能（885728）賽道的長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。
商業(yè)化需求爆發(fā)
有分析認(rèn)為，2026年AI大模型正加速邁入需求驅(qū)動(dòng)時(shí)代。隨著模型可用性與實(shí)用性持續(xù)提升，商業(yè)化需求有望加速釋放。
長(zhǎng)江證券（000783）預(yù)計(jì)，國(guó)內(nèi)模型廠商的模型即服務(wù)（MaaS）業(yè)務(wù)將迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，毛利率有望快速提升，同時(shí)帶動(dòng)云基礎(chǔ)資源及國(guó)產(chǎn)算力需求。
招商證券（600999）近期發(fā)布的研報(bào)指出，ai應(yīng)用（886108）領(lǐng)域近期呈現(xiàn)出技術(shù)突破與商業(yè)化競(jìng)爭(zhēng)同步深化的鮮明趨勢(shì)。ai應(yīng)用（886108）相關(guān)技術(shù)迎來(lái)核心突破。疊加“人工智能（885728）+”行動(dòng)作為國(guó)家中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，為行業(yè)提供堅(jiān)實(shí)長(zhǎng)期支撐。指數(shù)估值水位略高，但在產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)與政策紅利的雙重驅(qū)動(dòng)下，上行空間值得期待。
海通國(guó)際研究分析稱，Seedance 2.0會(huì)大幅降低內(nèi)容制作成本，影響最直接的為影視/視頻內(nèi)容行業(yè)。對(duì)整體視頻行業(yè)，AI視頻生成技術(shù)的成熟顯著利好短時(shí)長(zhǎng)、高頻次、輕內(nèi)容的視頻消費(fèi)（883434），短視頻、微短劇賽道受益。
摩根大通（JPM）表示，中國(guó)AI行業(yè)正邁向以商業(yè)化執(zhí)行力、模型創(chuàng)新及全球拓展能力定義成功的新時(shí)期。
中信證券（HK6030）認(rèn)為，2026年以來(lái)，國(guó)內(nèi)外IDC催化頻發(fā)，行業(yè)高景氣度持續(xù)。當(dāng)前，華為昇騰（886058）、寒武紀(jì)（688256）等國(guó)產(chǎn)AI芯片性能持續(xù)提升，阿里（BABA）“千問(wèn)”、騰訊（K80700）“混元”、字節(jié)“豆包”等大模型不斷迭代，AI+傳媒/游戲（881275）/教育/醫(yī)療等ai應(yīng)用（886108）逐步試點(diǎn)落地，“芯片—模型—應(yīng)用”商業(yè)閉環(huán)正加速形成，有望帶動(dòng)以阿里（BABA）為代表的國(guó)內(nèi)云廠商算力投入加碼。
