四大證券報紙頭版內容精華摘要（2月11日）
中國證券報
2月10日，記者從工業(yè)和信息化部網站獲悉，工業(yè)和信息化部、中央網信辦、中央空管辦、國家發(fā)展改革委、中國民航局等五部門近日聯(lián)合印發(fā)《關于加強信息通信業(yè)能力建設 支撐低空基礎設施發(fā)展的實施意見》。實施意見提出，加強信息通信業(yè)和低空裝備制造業(yè)等協(xié)同發(fā)展，持續(xù)提升信息通信業(yè)技術基礎能力、產業(yè)供給能力、網絡支撐能力和安全保障能力，有序推進低空場景通信網絡建設，豐富拓展感知技術手段，輔助提升導航定位精度，支撐建設低空智能網聯(lián)系統(tǒng)，為低空經濟發(fā)展提供堅實基礎。堅持需求牽引、重點突出，以有條件、有需求的低空飛行活動區(qū)域為重點，因地制宜推動信息類基礎設施建設與低空應用協(xié)同發(fā)展。
繼續(xù)實施好適度寬松的貨幣政策 央行：引導銀行穩(wěn)固信貸支持力度
2月10日，中國人民銀行發(fā)布的2025年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告提出，繼續(xù)實施好適度寬松的貨幣政策，發(fā)揮增量政策和存量政策集成效應。把促進經濟穩(wěn)定增長、物價合理回升作為貨幣政策的重要考量，根據(jù)國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，把握好政策實施的力度、節(jié)奏和時機，持續(xù)營造適宜的貨幣金融環(huán)境。
報告還明確，加強對銀行體系流動性供求和金融市場變化的分析監(jiān)測，綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性充裕。引導銀行穩(wěn)固信貸支持力度，保持金融總量合理增長，使社會融資規(guī)模、貨幣供應量增長同經濟增長和價格總水平預期目標相匹配。
2月10日，中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2025年全國社會物流總額368.2萬億元，按可比價格計算，同比增長5.1%，全年社會物流運行保持平穩(wěn)態(tài)勢。其中，2025年一、二、三、四季度全國社會物流總額分別增長5.7%、5.5%、5.2%、5.0%，全年各季度物流需求增速保持穩(wěn)定增長，物流對實體經濟的拉動作用強勁。
中國物流信息中心表示，2025年物流需求規(guī)模穩(wěn)步擴張、結構優(yōu)化的同時，物流供給主動適配新質生產力發(fā)展與產業(yè)轉型等升級需求，推動經濟運行中的物流效率持續(xù)改善，社會物流總費用與GDP比率降至歷史最低水平，物流對經濟發(fā)展的支撐效能不斷增強。
機構密集“淘金”區(qū)域性銀行 信貸投放與息差變化成焦點
截至2月10日，今年以來，已有14家區(qū)域性銀行迎來近400家（次）機構密集調研。其中，南京銀行、上海銀行（601229）備受機構關注，接待機構數(shù)量均超70家。從機構關心的內容來看，“開門紅”期間信貸投放情況、凈息差變化趨勢等問題在調研中被多次提及。展望2026年，多家銀行表示，在信貸領域將緊扣國家及區(qū)域各項重大戰(zhàn)略發(fā)展要求，持續(xù)深耕區(qū)域經濟發(fā)展，提升對實體經濟的服務質效；同時，積極服務、支持促消費政策，構建產品差異化競爭優(yōu)勢。
上海證券報
五部門發(fā)文推動低空經濟“新基建” 2027年低空公共航路地面移動通信網絡覆蓋率不低于90%
《意見》要求推動“一機一碼一號”能力建設。這是政府文件首次對無人機提出的能力要求，即每架合規(guī)無人機對應唯一設備識別碼、唯一專用號段號碼，形成“設備身份—通信標識—運營主體”的綁定關系，實現(xiàn)無人機從生產、登記、飛行、運維到報廢的全流程可追溯、可管控，從根源上改變當前部分無人機“身份不明，責任不清”的現(xiàn)狀，達成“管得住，用得好，保安全”的監(jiān)管目標
2026年開年，特斯拉、蔚來、小米等車企發(fā)起“7年超低息”車貸競賽。近期，東風日產推出“0首付，8年貸”方案，讓競爭愈發(fā)激烈。
從傳統(tǒng)的1至5年期到如今的7至8年期，這場看似“普惠”的營銷背后，是車企在新能源滲透率突破54%的市場變局中的焦慮和突圍。然而，當貸款期限超越產品換代周期，當車輛殘值難抵未還貸款，在“低月供”的誘惑之下，一系列隱憂也悄然浮現(xiàn)。
近期，強生、羅氏、諾華、阿斯利康等跨國藥企2025年“成績單”陸續(xù)揭曉�？傮w來看，頭部跨國藥企呈現(xiàn)營收穩(wěn)健增長、核心產品銷售放量等特點。強生以近942億美元的營收“霸榜”，禮來憑借減重藥物替爾泊肽業(yè)績增勢凌厲，2025年營收同比增長45%。
與此同時，在2030年大規(guī)模專利到期的壓力下，制藥巨頭正加速戰(zhàn)略轉型與技術兌現(xiàn)。中國市場得益于強勁的增長勢頭、持續(xù)升級的需求潛力，成為各大藥企爭奪的焦點。
央行：繼續(xù)實施好適度寬松的貨幣政策 靈活高效運用降準降息等多種政策工具 保持社會融資條件相對寬松
2月10日，中國人民銀行發(fā)布2025年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告。報告明確，靈活高效運用降準降息等多種政策工具，保持流動性充裕和社會融資條件相對寬松。
關于下一階段貨幣政策，報告明確，繼續(xù)實施好適度寬松的貨幣政策。把促進經濟穩(wěn)定增長、物價合理回升作為貨幣政策的重要考量，根據(jù)國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，把握好政策實施的力度、節(jié)奏和時機。
證券時報
多項指標全球領先 數(shù)據(jù)透視中國電力產業(yè)“硬實力”
用電量作為經濟運行的“晴雨表”，其跨越式增長是我國經濟向新向優(yōu)的真實寫照。隨著人工智能時代到來，電力行業(yè)作為核心基礎產業(yè)的戰(zhàn)略地位愈發(fā)凸顯。美國企業(yè)家埃隆·馬斯克曾直言：“AI的未來，本質上是能源的未來。”在算力需求爆發(fā)式增長的當下，我國電力產業(yè)高效可靠、綠色低碳的綜合優(yōu)勢，已成為推動人工智能產業(yè)快速發(fā)展的堅實基礎，有力支撐我國在全球科技競爭中占據(jù)有利地位。
新年首月銀行理財“開門不紅” 存款再配置將助力節(jié)后市場回暖
2026年新年伊始，銀行理財存續(xù)規(guī)模并未迎來“開門紅”，反而短暫遭遇“寒流”。
2月10日，證券時報記者從業(yè)內渠道匯總的獨家數(shù)據(jù)顯示，管理規(guī)模超萬億元的14家理財公司（含6家國有行理財公司、8家股份行理財公司），2026年1月末管理規(guī)模環(huán)比降約8150億元，再度出現(xiàn)回落。
不過業(yè)內仍持積極預期，因為2026年定期存款利率處于低位，疊加海量存款集中到期，居民財富再配置需求有望為理財市場帶來支撐。多位銀行客戶經理對證券時報記者表示，春節(jié)前夕銀行理財產品銷售火熱，部分產品銷量創(chuàng)下新高，公募基金同樣迎來發(fā)行與申購增量。
中國人民銀行2月10日發(fā)布《2025年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》（下稱《報告》）。對于下一階段貨幣政策，《報告》提出，央行將做好逆周期和跨周期調節(jié)，提升宏觀經濟治理效能，支持“十五五”實現(xiàn)良好開局。繼續(xù)實施好適度寬松的貨幣政策，發(fā)揮增量政策和存量政策集成效應。
1月9日召開的國務院常務會議部署實施財政金融協(xié)同促內需一攬子政策，要求加強財政政策與金融政策配合聯(lián)動�！秷蟾妗肥灼獙诰劢关斦鹑趨f(xié)同，明確下階段央行將持續(xù)加強貨幣政策與財政政策的協(xié)調配合。
新瀚新材擬定增募資不超10億元 提升PEEK材料高端市場競爭力
新瀚新材（301076）2月10日晚間公告，公司擬向特定對象發(fā)行股票募集資金總額不超過10億元，將用于年產8100噸高性能樹脂、復合材料及其配套工程建設項目，年產5000噸單體及其配套工程建設項目，以及高性能復合材料創(chuàng)新中心建設項目。
隨著全球制造業(yè)向高端化發(fā)展，PEEK（聚醚醚酮）等高性能樹脂及復合材料憑借卓越性能，在航空航天、新能源汽車、電子信息、能源工業(yè)、醫(yī)療健康、3D打印等多領域發(fā)揮重要作用。
證券日報
2月9日，重慶市住房和城鄉(xiāng)建設委員會等部門發(fā)布《關于發(fā)揮政策集成效應穩(wěn)定房地產市場的通知》（以下簡稱《通知》）。為促進住房消費，《通知》從給予購房補貼以及加大住房公積金、商業(yè)貸款支持力度等方面降低購房、換房成本，支持剛性和改善性購房需求。
在優(yōu)化住房公積金貸款政策方面，《通知》提出，繳存人家庭使用住房公積金貸款新購住房時，擬購住房所在區(qū)縣（開發(fā)區(qū)）有住房的，核減一套住房認定套數(shù)。
在購房補貼方面，《通知》明確，實施多子女家庭購房補貼、首次購房補貼和人才購房補貼，鼓勵給予住房“賣舊買新”補貼。
2月10日，中國人民銀行發(fā)布《2025年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》（以下簡稱《報告》）。
《報告》顯示，2025年適度寬松的貨幣政策效果逐步顯現(xiàn)。金融總量保持較快增長，年末社會融資規(guī)模存量、廣義貨幣供應量（M2）同比分別增長8.3%和8.5%，明顯高于名義GDP增速。人民幣貸款還原地方化債影響后增長7%左右，信貸支持力度持續(xù)較強。社會綜合融資成本進一步下行，12月新發(fā)放企業(yè)貸款利率、個人住房貸款利率均在3.1%左右。信貸結構持續(xù)優(yōu)化，年末科技貸款、綠色貸款、普惠貸款、養(yǎng)老產業(yè)貸款、數(shù)字經濟產業(yè)貸款分別同比增長11.5%、20.2%、10.9%、50.5%、14.1%，均保持兩位數(shù)增長，持續(xù)高于全部貸款增速。人民幣匯率在復雜形勢下保持基本穩(wěn)定，2025年末，人民幣對美元匯率收盤價為6.9890元，較2024年末升值4.4%，中國外匯交易中心（CFETS）人民幣匯率指數(shù)為97.99，較2024年末貶值3.4%。
2月9日，滬深北交易所同步推出一攬子再融資優(yōu)化舉措，聚焦提升資本市場服務科技創(chuàng)新和新質生產力發(fā)展的效能，通過優(yōu)化審核效率、適配科創(chuàng)企業(yè)需求、簡化申報流程、強化全程監(jiān)管等多方面調整，引導資本精準流向國家戰(zhàn)略領域。
接受《證券日報》記者采訪的專家表示，本次再融資優(yōu)化以制度創(chuàng)新回應市場需求，標志著資本市場服務科技創(chuàng)新進入更高效、更適配、更可持續(xù)的新階段。未來，隨著各項舉措的逐步落地實施，滬深北交易所將進一步發(fā)揮協(xié)同效應，持續(xù)完善再融資制度體系，讓資本更好地成為科技創(chuàng)新的“孵化器”和“助推器”，為科技自立自強與新質生產力發(fā)展提供更強有力的金融支撐。
2月10日晚間，東阿阿膠（000423）股份有限公司（以下簡稱“東阿阿膠”）發(fā)布公告稱，公司擬投資14.85億元自有資金建設健康消費品產業(yè)園項目，其中固定資產投資14.21億元，鋪底流動資金0.64億元。該舉措標志著東阿阿膠在轉型升級中邁出關鍵一步，進一步彰顯其深耕大健康產業(yè)的戰(zhàn)略決心。
公告顯示，該項目將打造集藥食同源食品、保健品、功能性食品等健康消費品的生產與配套倉儲物流、質檢中心、新品孵化中心、電商分揀及藥品成品倉儲于一體的綜合性基地。
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