文 | 水岸

　　2月2日，一個月內多股翻倍的有色金屬出現劇烈震蕩，個股出現批量跌停，但仍有長飛光纖（601869）等科技股一度觸及漲停。拉長周期來看，科技股也一直是頻繁走出長線慢牛股的賽道，如年度牛股（漲幅翻多倍）飛沃科技（301232）、鼎泰高科（301377）、源杰科技等。

　　那么，在有色金屬降溫、市場主線加速切換下，怎么跟蹤核心主線機會？如何把握下一只牛股的啟動點？大家的老朋友——邊惠宗在《邊學邊做》中對此有獨家分析。今天，3600元/年的《邊學邊做》向大家限時免費開放！感興趣的朋友可以點擊此處鏈接“鎖定《邊學邊做》！第一時間發(fā)掘熱點機會、建立投資體系！”或文內貼片→“下方加入”即可免費獲取。

　　有色金屬繼續(xù)降溫

　　科技股長牛行情仍在延續(xù)

　　2月2日，有色金屬等資源股下跌，帶動市場情緒快速降溫。短期來看，黃金、白銀等有色金屬一度搶占市場風頭，在有色金屬未出現批量調整前，如2026年1月5日~2026年1月29日，湖南白銀（002716）、曉程科技（300139）、四川黃金（001337）、白銀有色（601212）、招金黃金（000506）等均在一個月內即走出翻倍行情。

　　但拉長周期來看，走出“穩(wěn)穩(wěn)的幸�！钡呐９筛�多是科技股。2025年以來（截至2026年1月30日），上緯新材、飛沃科技、鼎泰高科、宏和科技（603256）、源杰科技、超捷股份（301005）、臻鐳科技等均走出翻多倍行情（見表1）。

　　2025年1月以來的領漲股，多分布在以下領域：1）算力細分領域的光通信、CPO方向，代表公司如源杰科技、仕佳光子、中際旭創(chuàng)（300308）、新易盛（300502）等，它們的股價多在2025年4月左右啟動。之后走出長牛行情；2）存儲芯片，代表公司如德明利（001309）、普冉股份、神工股份等；3）商業(yè)航天，代表公司如飛沃科技、星環(huán)科技-U、乾照光電（300102）等。

　　值得重點一提的是，對于算力、存儲芯片、商業(yè)航天等這類主流賽道，大家的老朋友——邊惠宗在《邊學邊做》中均有前瞻性的產業(yè)投資邏輯分析，且搶先發(fā)掘到了一眾核心頭部公司的啟動點與加速機會。如上述提及的長飛光纖以及源杰科技、仕佳光子、中際旭創(chuàng)、普冉股份、神工股份、星環(huán)科技-U等多只標的均為邊惠宗此前在《邊學邊做》中的重點研究案例，其中神工股份為2025年5月8日的研究案例（見圖1），星環(huán)科技-U為2025年7月11日的研究案例。

　　神工股份、星環(huán)科技-U股價都是在低位出現啟動信號，之后走出強勢行情。對于如何跟蹤這種拐點啟動信號，大家可以鎖定《邊學邊做》�！哆厡W邊做》以聚焦市場與熱點題材為核心，解析核心投資邏輯，以量化指標研判市場情緒，融合多方面分析為投資者提供客觀研判資料。

　　長線慢牛股的幾大特征

　　龍頭、績優(yōu)、產業(yè)邏輯加持等

　　據進一步觀察，上述長線慢牛，多具有以下相似特征，如細分龍頭、業(yè)績穩(wěn)健、主力資金持倉穩(wěn)定且受到資金持續(xù)加碼。此外，還有題材持續(xù)性強。

　　特征一：熱門主線賽道中的龍頭或細分龍頭。如2025年1月以來漲幅達近9倍的飛沃科技為風電緊固件的龍頭企業(yè)，具有低空經濟、商業(yè)航天、新能源風電等概念；漲幅超過7倍的鼎泰高科為PCB刀具細分頭部公司，具有機器人等概念。

　　特征二：業(yè)績增長穩(wěn)健，盈利能力強。如統計表1中34只長線慢牛樣本個股來看，26只去年三季報實現業(yè)績增長，占比近八成，28只發(fā)布2025年業(yè)績預告的公司中，24只預增，占比達近九成。源杰科技（688498）預增幅度最高，據其1月29日發(fā)布的業(yè)績預告顯示，2025年預盈1.75億元~2.05億元，最高增幅達到了3442.08%。公司股價自2025年4月8日低點以來已累計上漲近8倍。

　　從盈利能力來看，新易盛、中際旭創(chuàng)、仕佳光子等2025年以來漲幅均超過4倍的個股中，2025年三季報的凈資產收益率ROE均超過了20%，新易盛則超過了50%。

　　特征三：主力資金持續(xù)加碼。以長芯博創(chuàng)（300548）為例，公司主營業(yè)務為光通信集成光電子器件，實控人為長飛光纖。從其前十大持倉股東來看，香港中央結算有限公司，即陸股通對其進行了長期布局，且持續(xù)加倉。如陸股通曾于2023年中報新進現身公司前十大流通股股東，當時持倉164.32萬股，之后在多個季度均進行了增倉，2025年三季報時，持倉數量增至761.80萬股。

　　值得一提的是，在陸股通現身布局期間，長芯博創(chuàng)股價迎來強勁上漲（見圖3），陸股通斬獲不俗盈利，如2025年三季報的持倉數量相較于2023年中報時增長了3.63倍，持倉市值則由2023年中報時的0.57億元，增長至2025年三季報的8.10億元，增幅達13倍。

　　特征四：題材持續(xù)性強。慢牛股的題材與產業(yè)趨勢深度綁定，如AI、半導體。

　　寫到最后。長期以來，概念股或題材股與賽道股一直是資金博弈的兩大核心主題，在一個時段內，前者能夠斬獲超預期的高α收益，但從長期周期來看，具有產業(yè)邏輯與基本面支撐的賽道龍頭則能創(chuàng)造更加穩(wěn)健且高確定性的機會。下一只長線慢牛在哪里？它或許已經正在路上。