每年一季度對光伏產(chǎn)業(yè)（159863）而言本該是檢修季和需求淡季，但2026年光伏組件報價卻因一項(xiàng)政策調(diào)整逆勢上漲。行業(yè)機(jī)構(gòu)Infolink Consulting數(shù)據(jù)顯示，TOPCon3.0(第3代隧穿氧化層鈍化接觸電池)組件報價突破0.8元/瓦，分布式渠道均價升至0.72元/瓦，較2025年年中的0.6元/瓦低點(diǎn)有所反彈。
這一現(xiàn)象背后是財政部、稅務(wù)總局近日對光伏產(chǎn)品增值稅出口退稅政策的調(diào)整。自2026年4月1日起，全面取消光伏產(chǎn)品增值稅出口退稅。上海交通大學(xué)財稅法研究中心副主任王樺宇向證券時報記者表示，政策調(diào)整引發(fā)行業(yè)震蕩，短期“搶出口”潮涌動，長期則倒逼企業(yè)告別“退稅依賴”，邁向技術(shù)驅(qū)動的高質(zhì)量競爭新階段。
短期“搶出口”潮攪動市場格局
光伏產(chǎn)品增值稅出口退稅政策的演進(jìn)，始終與行業(yè)發(fā)展同頻共振。2013年，為鼓勵光伏產(chǎn)業(yè)（159863）發(fā)展、助力企業(yè)開拓海外市場，國家推出光伏產(chǎn)品增值稅即征即退50%的政策；2018年和2019年，隨著國家兩次下調(diào)增值稅稅率，光伏產(chǎn)品增值稅出口退稅率同步調(diào)整至13%；2024年12月，退稅率降至9%，全行業(yè)因此減少出口退稅額約10.54億美元。2026年新政則邁出關(guān)鍵一步，4月1日起覆蓋硅片、組件等全產(chǎn)業(yè)鏈249項(xiàng)產(chǎn)品的退稅全面取消。
政策調(diào)整對市場的直接影響立竿見影。短期“末班車效應(yīng)”顯著，海外買家為規(guī)避4月后成本上漲，集中提前下單，使得國內(nèi)企業(yè)趕工出貨。
中信證券（600030）電新行業(yè)首席分析師華鵬偉認(rèn)為，海外終端企業(yè)將在這段窗口期內(nèi)迅速增加訂單需求，組件出口量有望迅速激升，組件排產(chǎn)或?qū)⒗瓌佣唐谛袠I(yè)需求增長。
“搶出口行情雖短期扭轉(zhuǎn)了供需雙弱局面，但也存在透支二季度需求的風(fēng)險?！睒I(yè)內(nèi)人士提醒，需警惕光伏組件后續(xù)價格波動。
對企業(yè)而言，成本與利潤壓力尤為直接。據(jù)上海有色網(wǎng)光伏高級分析師鄭天鴻測算，政策全面落地后，光伏及儲能（885921）頭部企業(yè)預(yù)計(jì)每年減少10億—20億元退稅款，對應(yīng)每塊210R光伏組件出口利潤將減少46—51元，光伏組件出口量或下滑5%—10%。
企業(yè)加碼海外產(chǎn)能與本地化運(yùn)營
政策倒逼之下，加速全球化布局成為頭部企業(yè)的重要選擇。隆基綠能（601012）、晶科能源（688223）、天合光能（688599）、阿特斯（688472）等早已在東南亞（513730）、中東、美國等地投建組件或電池產(chǎn)能，未來或?qū)⒓涌齑怪币惑w化海外基地建設(shè)，以規(guī)避貿(mào)易壁壘與稅務(wù)成本。
晶科能源（688223）此前表示，公司積極推進(jìn)生產(chǎn)和銷售全球化，先后在東南亞（513730）、美國設(shè)立了海外生產(chǎn)基地并推進(jìn)在沙特設(shè)立合資工廠，同時還在全球十余個國家設(shè)立了海外銷（885840）售子公司，基本實(shí)現(xiàn)全球化經(jīng)營。
據(jù)Mysteel(我的鋼鐵（850106）網(wǎng))測算，若企業(yè)在目標(biāo)市場本地化生產(chǎn)并銷售，可完全繞過出口退稅損失，同時提升供應(yīng)鏈韌性。
技術(shù)創(chuàng)新成為核心突破口，華鵬偉認(rèn)為，出口退稅取消將迅速推高全球光伏組件價格，中國光伏組件低成本的優(yōu)勢將下降，尤其是對中小企業(yè)的影響更大。在此背景下，行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新及品牌建設(shè)成為主要方向，BC(背接觸電池)、TOPCon3.0等高效率組件有望獲得更高的溢價，成為后續(xù)海外出口產(chǎn)品的主流選擇。
告別“退稅依賴”，角逐“技術(shù)時代”
此次稅收政策調(diào)整，精準(zhǔn)直擊光伏行業(yè)長期存在的低價內(nèi)卷痛點(diǎn)。長期以來，部分企業(yè)將退稅紅利轉(zhuǎn)化為價格戰(zhàn)籌碼，導(dǎo)致“量增價減”的惡性競爭，不僅侵蝕企業(yè)盈利空間，還引發(fā)頻繁的國際貿(mào)易摩擦。
王樺宇指出，企業(yè)長期借助出口退稅政策獲得價格競爭上的優(yōu)勢，也導(dǎo)致大量財政資金直接或間接流向境外采購方。取消退稅后，財政資金將更集中于支持國內(nèi)技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)業(yè)鏈升級及民生領(lǐng)域，減少對出口的間接補(bǔ)貼，提升資金使用效率。
在王樺宇看來，此次政策調(diào)整將通過遏制低價競爭，不僅助力光伏企業(yè)提升利潤水平，還可適度紓解日益復(fù)雜的國際經(jīng)貿(mào)形勢下有關(guān)國家和地區(qū)對我國光伏產(chǎn)業(yè)（159863）補(bǔ)貼政策的質(zhì)疑。
政策調(diào)整將加速行業(yè)洗牌與產(chǎn)能出清。中信證券（600030）電池與能源（850101）管理首席分析師吳威辰認(rèn)為，從影響來看，對于短期政策設(shè)置退稅稅率梯度式下降和過渡期的安排，企業(yè)可通過電池價格調(diào)整對沖影響；中長期來看，在海外擁有電池產(chǎn)能的中國頭部電池企業(yè)有望進(jìn)一步提升全球競爭力、獲取更多的海外市場份額和更高的盈利水平。
