本周(1月12日—1月16日)共有115家上市公司接受機構(gòu)調(diào)研。從賺錢效應(yīng)看，超六成機構(gòu)調(diào)研股本周股價上漲，其中帝科股份（300842）累計漲43.13%；利歐股份（002131）漲39.41%；世嘉科技（002796）實現(xiàn)2連板，漲32.39%；石基信息（002153）、鈞達股份（HK2865）、合合信息（688615）、海天瑞聲（688787）等漲超20%。
海天瑞聲：
獲逾百家機構(gòu)調(diào)研
熱門調(diào)研標的方面，本周海天瑞聲（688787）接受百家以上機構(gòu)調(diào)研。本周ai應(yīng)用（886108）板塊集體大漲，機構(gòu)對相關(guān)概念股頗為關(guān)注，海天瑞聲（688787）是國內(nèi)AI訓練數(shù)據(jù)服務(wù)商，周內(nèi)共207家機構(gòu)參與其調(diào)研，其中公募、私募基金超半數(shù)，機構(gòu)關(guān)注重點聚焦于該公司具身智能數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)劃、境外傳統(tǒng)訓練數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)等。
在調(diào)研中，海天瑞聲（688787）表示，公司于2024年整合了位于東南亞（513730）的一個超過1000人的標注基地，該基地主要提供內(nèi)容審核和數(shù)據(jù)標注服務(wù)，預計2025年該基地將貢獻千萬級美元收入，此次布局標志著海天瑞聲（688787）境外交付能力建設(shè)進入了新階段。該類基地建設(shè)為海天瑞聲（688787）未來承接中國一線科技公司的出海（885840）業(yè)務(wù)，以及北美頭部客戶的定制化大型訂單提供了關(guān)鍵的基礎(chǔ)保障。
海天瑞聲（688787）還透露，非常看好具身智能數(shù)據(jù)領(lǐng)域作為高增長的新興賽道，已組建具身智能數(shù)據(jù)專項團隊開展相關(guān)業(yè)務(wù)，并開始在全國多個城市啟動專項公司的選址。當前，國內(nèi)外多家頭部科技企業(yè)已啟動具身智能數(shù)據(jù)的規(guī)模采購，需求涵蓋機器人在真實場景下的交互數(shù)據(jù)，構(gòu)建仿真世界模型所需數(shù)據(jù)等。公司目前已與多家機器人本體廠商展開合作，并與若干家頭部科技大廠及地方政府啟動訂單需求對接。
帝科股份：
存儲業(yè)務(wù)擴大規(guī)模
帝科股份（300842）本周接待97家機構(gòu)，該公司主要產(chǎn)品是晶硅太陽能電池導電漿料，為客戶提供太陽能電池金屬化解決方案。帝科股份（300842）披露，預計2025年凈利潤虧損2億—3億元，上年同期凈利潤為3.6億元，非經(jīng)常性損益對凈利潤的影響金額約為-4億至-5億元。
帝科股份（300842）在調(diào)研中透露，由于銀價快速大幅上漲，公司對白銀期貨和租賃計提公允價值變動損失(非經(jīng)常性損益)，而存貨增值需在期后銷售時體現(xiàn)，導致扣非前后凈利潤差異較大，但不影響長期經(jīng)營能力。
在存儲業(yè)務(wù)方面，帝科電子披露，2025年存儲芯片（886042）業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入約5億元，收入規(guī)模和盈利能力同比大幅增長。展望2026年，帝科電子計劃將存儲芯片（886042）出貨量目標提升至3000萬至5000萬顆，疊加市場漲價因素，進一步擴大營收與歸母凈利潤規(guī)模。該公司管理層明確將存儲業(yè)務(wù)作為第二主業(yè)，目標未來兩三年內(nèi)發(fā)展成為國內(nèi)領(lǐng)先的第三方DRAM存儲模組企業(yè)。
新開普：
AI與教育管理融合
被列為ai應(yīng)用（886108）概念股之一的新開普（300248）周內(nèi)接受51家機構(gòu)調(diào)研。新開普（300248）借助在數(shù)智內(nèi)容方面的長期積累，研發(fā)了“智能數(shù)字內(nèi)容融合管理云平臺”，平臺利用AIGC(生成式人工智能（885728）)技術(shù)進行多樣化內(nèi)容生產(chǎn)，促進內(nèi)容高效生產(chǎn)及內(nèi)部協(xié)同效率，提升內(nèi)容管理工作效率，由此被市場視為ai應(yīng)用（886108）概念股。
新開普（300248）在調(diào)研中表示，2025年公司以AI戰(zhàn)略為核心，圍繞自研“星普大模型”在高校場景的深入應(yīng)用，實現(xiàn)了AI與教育管理的融合落地，服務(wù)覆蓋超30所高校。2026年公司AI業(yè)務(wù)增長將由標桿客戶滲透、單項目價值擴容雙輪驅(qū)動。AI技術(shù)作為高校實現(xiàn)提質(zhì)增效、精準育人的核心工具，需求剛性持續(xù)增強，為公司AI業(yè)務(wù)增長提供持續(xù)動力。
對于2025年訂單何時可轉(zhuǎn)化為收入，新開普（300248）回應(yīng)稱，公司項目交付周期（883436）普遍為6至9個月，將強化全流程項目管控力度，通過優(yōu)化項目排期、細化節(jié)點管理、提升資源調(diào)配效率等舉措，著力縮短項目實施周期（883436），提升交付質(zhì)量與效率，保障2025年新增訂單有序轉(zhuǎn)化為收入。
利歐股份：
深耕數(shù)字營銷行業(yè)
利歐股份（002131）是本輪ai應(yīng)用（886108）行情中資金追捧的“香餑餑”，周內(nèi)接待49家機構(gòu)調(diào)研。1月12日，利歐股份（002131）舉行特定對象調(diào)研活動，回應(yīng)了關(guān)于生成式人工智能（885728）背景下的GEO營銷趨勢、公司相關(guān)業(yè)務(wù)布局及行業(yè)標準參與情況等市場關(guān)切。
利歐股份（002131）在調(diào)研中表示，公司依托自研的AIGC生態(tài)平臺LEO AIAD，提出“智能體應(yīng)答優(yōu)化”解決方案，通過結(jié)構(gòu)化內(nèi)容建設(shè)、多智能體協(xié)同及高可信知識體系，主動管理品牌在生成式AI世界中的數(shù)字資產(chǎn)與品牌形象，幫助客戶適配生成式語義環(huán)境下的信息呈現(xiàn)與品牌認知管理，增強廣告主在AI時代的品牌價值。
在談及GEO相關(guān)業(yè)務(wù)的核心優(yōu)勢時，利歐股份（002131）指出，長期深耕數(shù)字營銷行業(yè)使其積累了大量客戶資源，并與部分頭部客戶建立了深度合作關(guān)系，有利于相關(guān)技術(shù)能力快速進入真實業(yè)務(wù)場景開展驗證和應(yīng)用。
