近日，《金融時(shí)報(bào)》記者注意到，山東省地方金融管理局發(fā)布公告，取消棗莊市市中區(qū)萬(wàn)科小額貸款股份有限公司、壽光市華天通小額貸款股份有限公司等8家試點(diǎn)資格。
可以看到，在嚴(yán)監(jiān)管與行業(yè)變革的大背景下，我國(guó)小額貸款公司近年來(lái)正在加速“洗牌”。
2025年1月，《小額貸款公司監(jiān)督管理暫行辦法》正式出臺(tái)。隨著監(jiān)管體系不斷完善，一年來(lái)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局持續(xù)調(diào)整，小貸行業(yè)正加快告別過(guò)去的粗放發(fā)展模式，逐步進(jìn)入以合規(guī)經(jīng)營(yíng)為基礎(chǔ)的高質(zhì)量發(fā)展新階段。
清退持續(xù)推進(jìn)
回溯行業(yè)發(fā)展歷程，2008年，為破解中小企業(yè)融資難題，我國(guó)啟動(dòng)小額貸款公司試點(diǎn)工作，此后行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期。
然而，在高速擴(kuò)張的背后，行業(yè)積弊也逐漸顯現(xiàn)。部分機(jī)構(gòu)對(duì)內(nèi)面臨融資渠道狹窄、風(fēng)控體系薄弱等困境，對(duì)外則偏離普惠初心，悄然抬高借貸門(mén)檻。
2025年初，為規(guī)范小額貸款公司行為，加強(qiáng)監(jiān)督管理，防范化解風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)小額貸款公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、健康發(fā)展，《小額貸款公司監(jiān)督管理暫行辦法》正式實(shí)施，對(duì)小額貸款公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)管理、公司治理等進(jìn)行了明確規(guī)定。
在嚴(yán)監(jiān)管背景下，小貸行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)已然生變。地方金融管理部門(mén)紛紛將行業(yè)合規(guī)建設(shè)列為重點(diǎn)工作，一場(chǎng)大規(guī)模的摸排整治行動(dòng)在全國(guó)范圍內(nèi)鋪開(kāi)，一批“失聯(lián)類(lèi)”“空殼類(lèi)”小貸機(jī)構(gòu)接連被清退出局。
《金融時(shí)報(bào)》記者注意到，2025年以來(lái)，北京、重慶、江蘇、湖南、湖北等多地紛紛發(fā)布相關(guān)公告，取消了一批不合規(guī)小貸公司的經(jīng)營(yíng)資格。
2025年4月，北京市地方金融管理局發(fā)布了第一批“失聯(lián)”“空殼”小額貸款公司名單；2025年6月，深圳市地方金融管理局發(fā)布《關(guān)于督促“失聯(lián)”“空殼”小額貸款公司、典當(dāng)行、融資擔(dān)保公司(第一批)退出行業(yè)的公告》，其中小額貸款公司占了3家。從清退規(guī)模來(lái)看，湖南省2025年全年累計(jì)清退、注銷(xiāo)小貸公司30家，素有“小貸之都”之稱的重慶2025年清退數(shù)量達(dá)到44家。
值得注意的是，此次行業(yè)清退既包括被監(jiān)管部門(mén)認(rèn)定的不合規(guī)機(jī)構(gòu)，也涵蓋主動(dòng)收縮業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)旗下小貸公司。
2025年10月，浙江阿里巴巴（BABA）小額貸款股份有限公司在成立15年后被注銷(xiāo)，正式退出了歷史舞臺(tái)，這也意味著互聯(lián)網(wǎng)大廠主導(dǎo)的早期小貸行業(yè)發(fā)展模式逐漸落幕；同月，搜狐（SOHU）集團(tuán)旗下狐貍小貸也被寧波市地方金融管理局同意取消試點(diǎn)資格。
根據(jù)中國(guó)人民銀行發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2025年9月末，全國(guó)共有小額貸款公司4863家，相較于2025年二季度末減少了111家；貸款余額7229億元，前三季度減少319億元。
業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，當(dāng)前行業(yè)清退工作尚未收尾。未來(lái)小貸公司只有主動(dòng)對(duì)標(biāo)政策要求，結(jié)合自身資源稟賦與市場(chǎng)需求，打造差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，才能在行業(yè)變革中站穩(wěn)腳跟。
行業(yè)分化加劇
與部分機(jī)構(gòu)持續(xù)退出形成鮮明對(duì)比的是，留存下來(lái)的小貸機(jī)構(gòu)正積極響應(yīng)監(jiān)管要求，通過(guò)增厚資本實(shí)力筑牢抗風(fēng)險(xiǎn)防線。據(jù)記者觀察，2025年有超過(guò)30家小貸公司完成增資。
2025年，深圳市地方金融管理局同意財(cái)付通小貸注冊(cè)資本由105.26億元增至150億元，這是財(cái)付通小貸自2020年以來(lái)的5年里第6次增資；平安融易旗下黑龍江金聯(lián)云通小額貸款有限公司在2025年6月完成工商變更，注冊(cè)資本從50億元增至100億元；2025年末，工商信息顯示，快手小貸注冊(cè)資本發(fā)生變更，從5億元增至10億元。
除了直接增資，拓寬融資渠道成為小貸機(jī)構(gòu)增強(qiáng)實(shí)力的另一重要路徑。
《小額貸款公司監(jiān)督管理暫行辦法》中提到，“小額貸款公司可以通過(guò)銀行借款、股東借款等非標(biāo)準(zhǔn)化形式融資，也可以通過(guò)發(fā)行債券、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等標(biāo)準(zhǔn)化形式融資?！?/p>
可以看到，2025年小貸機(jī)構(gòu)融資步伐有所提速。從實(shí)踐來(lái)看，2025年融資活動(dòng)主要集中在互聯(lián)網(wǎng)大廠系小貸公司。
中國(guó)資產(chǎn)證券化分析網(wǎng)顯示，2025年有近10家小額貸款公司通過(guò)資產(chǎn)支持證券(ABS)以及資產(chǎn)支持票據(jù)(ABN)的方式進(jìn)行融資，其中互聯(lián)網(wǎng)小貸機(jī)構(gòu)占據(jù)很大比例，財(cái)付通小貸、美團(tuán)小貸、京東（JD）盛際小貸、度小滿小貸、攜程（TCOM）小貸等均在內(nèi)。其中，財(cái)付通小貸、度小滿小貸、美團(tuán)小貸、京東（JD）盛際小貸4家機(jī)構(gòu)融資規(guī)模均突破百億元，資金實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)。
素喜智研分析認(rèn)為，在頭部小貸公司加快融資、尾部小貸公司持續(xù)退出的大環(huán)境之下，小貸行業(yè)“強(qiáng)者愈強(qiáng)、弱者愈弱”的特征將進(jìn)一步凸顯。
業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示，小額貸款公司應(yīng)密切關(guān)注監(jiān)管政策動(dòng)態(tài)，加強(qiáng)合規(guī)管理，確保合規(guī)展業(yè)。同時(shí)，深化產(chǎn)品創(chuàng)新，為客戶提供差異化、個(gè)性化的金融服務(wù)。此外，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，減少違約等風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生。
