全球AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)浪潮正面臨嚴(yán)重的“電力（562350）瓶頸”，一批具備技術(shù)、成本和交付速度優(yōu)勢的中國電力（HK2380）供應(yīng)鏈企業(yè)迎來歷史性機(jī)遇。
A股成交逼近4萬億元
多只龍頭股收盤時出現(xiàn)壓單
今日（1月14日），A股出現(xiàn)“過山車”式行情。上證指數(shù)（1A0001）早盤一度漲超1.2%，午后由紅盤翻綠，收盤時下跌0.31%。多只熱門題材午后遭遇大幅跳水，如商業(yè)航天（886078）、光伏、無人駕駛（885736）、人形機(jī)器人（886069）、固態(tài)電池（886032）等指數(shù)午后也一度翻綠。
消息面上，1月14日，經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，滬深北交易所發(fā)布通知調(diào)整融資保證金比例，將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例從80%提高至100%。需要說明的是，此次調(diào)整僅限于新開融資合約，調(diào)整實(shí)施前已存續(xù)的融資合約及其展期仍按照調(diào)整前的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
截至收盤，A股今日成交達(dá)到3.99萬億元，再破歷史紀(jì)錄，目前成交額已連續(xù)4個交易日維持在3萬億元規(guī)模。
不過值得注意的是，今日收盤時，多只行業(yè)龍頭（883917）股賣一掛單出現(xiàn)大量壓單。比如招商銀行（600036）（600036），該股賣一掛單164.02萬手，約合資金65.7億元；長江電力（600900）（600900）賣一掛單137.56萬手，約合資金36.9億元；TCL科技（000100）賣一掛單99.26萬手，約合資金4.9億元。
出現(xiàn)上述類似情況的還有中國鋁業(yè)（601600）、保利發(fā)展（600048）、中國石油（601857）、紫金礦業(yè)（601899）、上汽集團(tuán)（600104）、中國國航（601111）、萬科A（000002）、興業(yè)銀行（601166）、北京銀行（601169）、中聯(lián)重科（000157）、浦發(fā)銀行（600000）、華夏銀行（600015）、上港集團(tuán)（600018）、江西銅業(yè)（600362）、歌爾股份（002241）、中國中免（601888）、恒瑞醫(yī)藥（600276）等。
電網(wǎng)設(shè)備板塊開年大漲
2026年以來，電網(wǎng)設(shè)備（881278）板塊持續(xù)走強(qiáng)。1月14日，行業(yè)龍頭（883917）特變電工（600089）開盤上漲，盤中一度漲超9%，股價再創(chuàng)歷史新高（883911），A股市值一度超過1500億元。午后受大盤整體回調(diào)影響，該股漲幅明顯回落，收盤下跌1.97%。
據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶，截至1月14日收盤，電網(wǎng)設(shè)備（881278）（申萬）指數(shù)今年以來漲幅10.2%，超同期上證指數(shù)（1A0001）6個百分點(diǎn)以上。而在2025年，該指數(shù)大漲33.64%，同樣跑贏同期大盤指數(shù)。
多只電網(wǎng)設(shè)備（881278）股自2025年以來走勢強(qiáng)勁。截至1月14日收盤，2025年以來共有17股漲幅翻倍，其中智洋創(chuàng)新（688191）、華通線纜（605196）、中超控股（002471）、華菱線纜（001208）、紅相股份（300427）累計漲幅排在前五位。僅1月14日當(dāng)天，就有4只股票盤中股價創(chuàng)歷史新高（883911），分別為金盤科技（688676）、四方股份（601126）、特變電工（600089）、中國西電（601179）。
“十五五”開局之年電網(wǎng)投資有望加碼
電網(wǎng)設(shè)備（881278）行業(yè)的熱度持續(xù)攀升，與下游AI數(shù)據(jù)中心用電需求旺盛密切相關(guān)。據(jù)國際能源（850101）署（IEA）數(shù)據(jù)，到2030年，數(shù)據(jù)中心的電力（562350）消耗預(yù)計將翻倍至約945TWh，略高于日本當(dāng)前的總用電量。其中，美國占預(yù)計增長量的最大份額，其次是中國。
高盛（GS）預(yù)計，未來10年，AI推動的全球數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施+能源（850101）體系的投資規(guī)模將高達(dá)5萬億美元，其中，電網(wǎng)設(shè)備（881278）將是這場投資浪潮中最直接的受益者。
2026年作為“十五五”規(guī)劃的開局之年，政策面對電網(wǎng)設(shè)備（881278）行業(yè)的支持力度明顯增強(qiáng)。特高壓（885425）項(xiàng)目核準(zhǔn)正在提速，為國家電網(wǎng)投資增長提供了明確指引。有分析認(rèn)為，近期電網(wǎng)設(shè)備（881278）個股批量異動的背后，是市場對2026年電網(wǎng)投資建設(shè)提速、出海（885840）景氣度維持高位的預(yù)期博弈。
中信證券（600030）認(rèn)為，預(yù)計在用電量持續(xù)增長背景下，“十五五”時期電網(wǎng)基本建設(shè)投資或達(dá)3.8萬億元，建議關(guān)注特高壓（885425）、電網(wǎng)數(shù)智化、互聯(lián)互濟(jì)等環(huán)節(jié)。
華鑫證券指出，北美電網(wǎng)在高壓變壓器、輸配電設(shè)備等關(guān)鍵環(huán)節(jié)長期投資不足，而AI數(shù)據(jù)中心負(fù)荷集中投放進(jìn)一步放大了系統(tǒng)脆弱性。電網(wǎng)側(cè)被動進(jìn)入加速投資周期（883436），需求將集中于高壓及超高壓變壓器、開關(guān)設(shè)備、柔性配網(wǎng)及電網(wǎng)數(shù)字化設(shè)備等相關(guān)的電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施。在本土產(chǎn)能擴(kuò)張受制于周期（883436）與成本的情況下，具備規(guī)模制造能力和海外交付經(jīng)驗(yàn)的中國電力（HK2380）設(shè)備企業(yè)在北美市場的相對競爭力有望持續(xù)提升。
19只電網(wǎng)設(shè)備股低估值且成交活躍
哪些電網(wǎng)設(shè)備（881278）股值得關(guān)注？估值水平方面，據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至1月14日收盤，滾動市盈率低于30倍的電網(wǎng)設(shè)備（881278）股有31只。其中9股滾動市盈率低于20倍，包括新聯(lián)電子（002546）、正泰電器（601877）、炬華科技（300360）、金杯電工（002533）、柘中股份（002346）等。
新聯(lián)電子（002546）滾動市盈率為8.5倍，排在最低位置。公司具有全覆蓋、免維護(hù)、高性價比的數(shù)據(jù)采集與通訊組網(wǎng)能力。2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤5.35億元，同比增長421.43%。
從成交情況來看，上述31只低市盈率（883413）的電網(wǎng)設(shè)備（881278）股中，截至1月14日收盤，1月以來日均成交額環(huán)比上個月增長50%以上的有19只。許繼電氣（000400）日均成交額環(huán)比增幅最高，1月以來該股日均成交13.3億元，環(huán)比增幅142.41%。其次是特變電工（600089）、國電南瑞（600406）、國電南自（600268）、特銳德（300001）、正泰電器（601877）等。
資金流向方面，上述這31只低市盈率（883413）的股票中，截至1月13日收盤，1月以來融資凈買入超1億元的有4只，分別為正泰電器（601877）、許繼電氣（000400）、國電南瑞（600406）、特變電工（600089）。
正泰電器（601877）1月以來融資凈買入1.47億元，居首位。在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，公司與下游客戶長期穩(wěn)定合作，在國內(nèi)外獲得多個標(biāo)桿性項(xiàng)目，公司的低壓電器產(chǎn)品在數(shù)據(jù)中心供配電系統(tǒng)得到廣泛應(yīng)用。
