據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，今年下半年以來（7月1日以來，下同），A股融資余額不斷攀升，10月后持續(xù)維持在2.4萬億元之上，最新余額為2.48萬億元（截至11月17日），處于歷史高位，相較上半年末增長6441.71億元，增幅為35%。
14個申萬一級行業(yè)融資凈買入額在100億元以上。電子行業(yè)增幅第一，凈買入額達1480.62億元；電力（562350）設備緊隨其后，凈買入額948.03億元；通信、有色金屬（1B0819）凈買入額超過400億元。僅煤炭（850105）、石油石化遭融資凈償還，金額分別為9.76億元、10.74億元。
融資余額持續(xù)增長，一方面反映了投資者情緒的積極變化，另一方面也是A股市場增量資金的重要來源。隨著市場風險偏好回暖、賺錢效應擴散，資金流入將成為行情向上的重要推動力量。
個股方面，108只個股下半年以來融資凈買入額在10億元以上。融資凈買入前20名個股中，有10只是與算力、芯片或半導體（881121）相關(guān)的科技股，還有4只是新能源（850101）產(chǎn)業(yè)個股。
其中寧德時代（HK3750）、新易盛（300502）、中際旭創(chuàng)（300308）、勝宏科技（300476）、寒武紀-U（688256）排在前五名，融資凈買入額均超100億元，陽光電源（300274）、中芯國際（HK0981）、工業(yè)富聯(lián)（601138）緊隨其后，融資凈買入額均在50億元以上。
今年以來,光模塊概念股大幅上漲，吸引資金大量進入。新易盛（300502）、中際旭創(chuàng)（300308）兩大光模塊龍頭高居凈買入第二和第三名，另一只光模塊龍頭天孚通信（300394）融資凈買入額也高達30.71億元。中國銀河（HK6881）證券認為，當前需求側(cè)處于800G光模塊成熟期，1.6T光模塊上量初期，預計2025年四季度以及2026年二者的需求仍將保持較高速度增長，1.6T光模塊需求量有望呈現(xiàn)逐季增高的態(tài)勢。
光通信行業(yè)研究機構(gòu)LightCounting表示，全球光模塊市場在經(jīng)歷2023年下降3%和2024年增長42%之后，預計未來5年將以22%的年復合增長率擴張。AI集群應用對以太網(wǎng)光模塊和AOC的強勁需求將是主要增長動力，云公司和電信服務提供商對DWDM網(wǎng)絡的升級也將做出重大貢獻。
143只個股下半年以來融資凈償還額超過1億元。四方精創(chuàng)（300468）、瀘州老窖（000568）、京滬高鐵（601816）融資凈償還額排名前三，依次為9.32億元、7.23億元、7.14億元；光線傳媒（300251）、潞安環(huán)能（601699）、電投能源（002128）緊隨其后，凈償還額均在6億元以上。
四方精創(chuàng)（300468）主營業(yè)務包括數(shù)字化轉(zhuǎn)型創(chuàng)新業(yè)務及傳統(tǒng)金融it（885456）業(yè)務，可為持牌金融機構(gòu)提供互聯(lián)網(wǎng)金融（885456）解決方案。公司今年前三季度實現(xiàn)營收4.53億元，同比下降14.46%；實現(xiàn)歸母凈利潤6689.15萬元，同比增長27.36%。
電投能源（002128）、潞安環(huán)能（601699）、陜西煤業(yè)（601225）等多只煤炭（850105）股也遭到融資凈償還。東吳證券（601555）預計2026年上半年煤價將震蕩運行，關(guān)注“能源（850101）安全”主題投資機會。受益于煤價在2025年二季度見底，煤炭（850105）上市公司業(yè)績從三季度開始觸底，預計未來煤價相對穩(wěn)定，龍頭公司的盈利也將保持穩(wěn)定。
