“如何看待ETF快速發(fā)展？”“ETF快速發(fā)展對個(gè)人投資者有什么影響？”
——網(wǎng)友“清融”
近年來，ETF產(chǎn)品種類頻繁上新，規(guī)模屢創(chuàng)新高。數(shù)據(jù)顯示，截至9月末，全市場ETF規(guī)模突破5.63萬億元，較年初增加1.9萬億元，創(chuàng)下歷史新高。
對此，有網(wǎng)友向《金融時(shí)報(bào)》提問：“如何看待ETF快速發(fā)展？”“ETF快速發(fā)展對個(gè)人投資者有什么影響？”對于普通投資者來說，ETF快速發(fā)展最明顯的就是體現(xiàn)出了市場環(huán)境的改善。包括“國家隊(duì)”在內(nèi)的中長期資金通過ETF中的寬基指數(shù)ETF進(jìn)入市場，為市場增加了穩(wěn)定性，減少了市場的波動，不僅提升了市場情緒和市場表現(xiàn)，也增加了普通投資者的投資體驗(yàn)。一個(gè)有中長期資金作為“壓艙石”的相對穩(wěn)定的市場環(huán)境，無疑可以讓更多普通投資者敢于嘗試投資資本市場。
除了規(guī)模外，ETF產(chǎn)品譜系也在不斷豐富。目前，已涵蓋了從全球股指、債券到商品、房地產(chǎn)（881153）（REITs）等各類資產(chǎn)的場內(nèi)場外ETF產(chǎn)品，通過互聯(lián)網(wǎng)等渠道在向投資者推介的同時(shí)還會為投資者提供投資建議。同時(shí)，在精細(xì)化方面，不僅有越來越多的行業(yè)主題ETF，還有現(xiàn)金流ETF（159399）等創(chuàng)新產(chǎn)品。豐富的產(chǎn)品不僅可以滿足投資者的各類需求，也可以降低投資者的投資門檻。普通投資者想要投資科創(chuàng)板、港股通等標(biāo)的往往需要滿足較高的資產(chǎn)要求，而相關(guān)ETF產(chǎn)品則可以幫助更多普通投資者把握其中的投資機(jī)會。
ETF的低費(fèi)率優(yōu)勢和透明度，也是ETF得以快速發(fā)展的重要原因，這也為普通投資者帶來了顯而易見的好處。相比傳統(tǒng)共同基金，ETF的管理費(fèi)率通常低30%至50%，為長期投資者節(jié)省了大量成本。此外，場內(nèi)ETF兼具股票的靈活交易特性和基金的分散風(fēng)險(xiǎn)功能，投資者可在交易時(shí)間內(nèi)隨時(shí)買賣，且門檻遠(yuǎn)低于直接構(gòu)建多元化投資組合。而ETF每日公布持倉情況，投資者可清晰了解自己所投資產(chǎn)的具體構(gòu)成。在信息不對稱的金融市場，這種透明度極大地降低了投資者的不確定性。
值得一提的是，雖然ETF發(fā)展迅速，但是因?yàn)槠洚a(chǎn)品特點(diǎn)，普通投資者在投資時(shí)也需要注意以下幾點(diǎn)：
一是避免在高溢價(jià)時(shí)買入。ETF在二級市場的交易價(jià)格由供需關(guān)系決定，可能會高于（溢價(jià)）或低于（折價(jià)）其真實(shí)凈值（即基金所跟蹤的資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值）。
二是在購買復(fù)雜產(chǎn)品前盡量去理解產(chǎn)品運(yùn)作機(jī)制。對于一些結(jié)構(gòu)復(fù)雜、使用衍生工具（如期貨、互換等）的ETF（如某些商品ETF（510170）、海外市場ETF），其凈值表現(xiàn)可能不完全由底層資產(chǎn)價(jià)格直接決定，還會受到衍生品合約展期成本等因素的影響，這類“隱形費(fèi)用”可能長期侵蝕收益。
三是明確自己的投資需求。投資寬基指數(shù)ETF，意味著你放棄了個(gè)股“一夜暴富”（或“血本無歸”）的可能性，目標(biāo)是獲取市場平均回報(bào)。這需要克服“手癢”的心態(tài)，避免因試圖“高拋低吸”而頻繁交易，因?yàn)榻灰壮杀緯淌赡愕拈L期收益。
