上半年A股行情于6月30日收官。在指數(shù)震蕩、主題投資熱度較高的結(jié)構(gòu)性行情下，人工智能、人形機(jī)器人、新消費(fèi)、創(chuàng)新藥等高景氣賽道輪番成為資本市場(chǎng)的主角，投向權(quán)益資產(chǎn)的基金也獲得了不錯(cuò)的收益。

　　其中，投向醫(yī)藥生物板塊的創(chuàng)新藥尤其是港股中的創(chuàng)新藥，以及北交所賽道的基金成為今年上半年的最大贏家。截至6月27日，代表性產(chǎn)品匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選A、中信建投（601066）北交所精選兩年定開(kāi)A的收益率分別達(dá)到89.15%、81.59%。

　　重倉(cāng)創(chuàng)新藥的基金一馬當(dāng)先

　　數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年（截至6月27日，下同），全市場(chǎng)投向股票資產(chǎn)的基金中，共有兩只基金收益率超過(guò)80%，分別是匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選A、中信建投北交所精選兩年定開(kāi)A，收益率分別為89.15%、81.59%。這兩只基金也成為今年上半年基金投資收益最高的兩大賽道的代表產(chǎn)品。

　　匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選A是QDII混合型基金，主要投向海外市場(chǎng)。從配置來(lái)看，該基金長(zhǎng)期重點(diǎn)配置港股市場(chǎng)的醫(yī)藥生物板塊。今年一季度末，主要持有的是生物制品、化學(xué)制藥等細(xì)分板塊，前十大重倉(cāng)股均來(lái)自港股，包括榮昌生物、科倫博泰生物、信達(dá)生物、和黃藥業(yè)、康諾亞等，創(chuàng)新藥占比較大。

　　今年以來(lái)，經(jīng)歷了四年調(diào)整期的醫(yī)藥板塊有所復(fù)蘇，創(chuàng)新藥板塊表現(xiàn)尤為強(qiáng)勢(shì)，而港股市場(chǎng)匯集了更多研發(fā)驅(qū)動(dòng)型的新興生物科技公司，因此港股創(chuàng)新藥板塊走勢(shì)更為出彩。重倉(cāng)港股創(chuàng)新藥、A股創(chuàng)新藥的基金今年上半年獲得了不錯(cuò)的收益。

　　除匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選A外，其余重倉(cāng)創(chuàng)新藥板塊且上半年收益居前的基金包括：長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選A、中銀港股通醫(yī)藥A、永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選A、華安醫(yī)藥生物A、平安核心優(yōu)勢(shì)A、諾安精選價(jià)值A(chǔ)、嘉實(shí)互融精選A等，收益率分別為73.58%、69.57%、68.30%、65.03%、62.58%、62.26%、60.33%。

　　這些基金均為偏股混合型基金或普通股票基金，主要投向A股醫(yī)藥板塊或港股通標(biāo)的中的醫(yī)藥板塊，創(chuàng)新藥占比較高。不過(guò)這些基金普遍規(guī)模不大，大多數(shù)規(guī)模在10億元以下。

　　此外，還有多只跟蹤港股創(chuàng)新藥相關(guān)指數(shù)的指數(shù)基金收益率居前，如匯添富國(guó)證港股通創(chuàng)新藥ETF、銀華國(guó)證港股通創(chuàng)新藥ETF、華泰柏瑞恒生創(chuàng)新藥ETF、萬(wàn)家中證港股通創(chuàng)新藥ETF、廣發(fā)中證香港創(chuàng)新藥ETF，收益率分別為57.27%、56.55%、55.81%、55.77%、55.75%。其中，廣發(fā)中證香港創(chuàng)新藥ETF的資產(chǎn)規(guī)模具有優(yōu)勢(shì)，一季度末為105億元左右，在創(chuàng)新藥相關(guān)指數(shù)基金中領(lǐng)先。

　　北交所主題基金也成贏家

　　今年以來(lái)，北交所賽道的基金產(chǎn)品表現(xiàn)也較為出色。

　　數(shù)據(jù)顯示，中信建投北交所精選兩年定開(kāi)A以81.59%的收益率領(lǐng)跑北交所主題基金。此外，華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開(kāi)、萬(wàn)家北交所慧選兩年定開(kāi)A、匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開(kāi)A收益率均在50%以上，分別為71.92%、59.67%、54.45%。

　　這些基金均為偏股混合型基金，今年一季度末的資產(chǎn)規(guī)模也均在10億元以下。由于采取定期開(kāi)放運(yùn)作，今年來(lái)也只有原有的持有人能通過(guò)這些基金捕捉到今年的北交所股票投資收益。

　　跟蹤北證50的指數(shù)基金收益率相對(duì)略低，最高在四成左右，包括廣發(fā)北證50成份A、博時(shí)北證50成份指數(shù)A、易方達(dá)北證50成份A等，收益率分別為39.31%、37.77%、37.24%。

　　創(chuàng)新藥相關(guān)基金與北交所相關(guān)基金占據(jù)了今年上半年基金投資業(yè)績(jī)排行榜前列的大多數(shù)名額，成為兩個(gè)最大的贏家。

　　除上述兩個(gè)賽道外，還有一些基金今年來(lái)投資業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗。如廣發(fā)成長(zhǎng)領(lǐng)航一年持有A，今年以來(lái)收益率達(dá)63.90%。該基金在今年一季度末持有商貿(mào)零售、輕工制造、汽車(chē)、計(jì)算機(jī)、環(huán)保等多個(gè)行業(yè)的個(gè)股，其持有的重倉(cāng)股老鋪黃金、美圖公司、泡泡瑪特今年以來(lái)股價(jià)漲幅分別超過(guò)320%、210%和190%。新消費(fèi)概念的崛起為該基金貢獻(xiàn)了不菲的收益。

　　基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)首尾差異明顯

　　跌幅榜上，今年以來(lái)多只基金虧損超過(guò)15%。2025年上半年虧損最多的是前海開(kāi)源人工智能A，收益率為-22.10%。

　　前海開(kāi)源人工智能A二季度凈值明顯下跌。從持倉(cāng)來(lái)看，今年一季度末其主要配置電子板塊中的半導(dǎo)體，個(gè)股中以科創(chuàng)板個(gè)股占比較高。其中，中科藍(lán)訊、翱捷科技、華曙高科、恒玄科技等二季度以來(lái)股價(jià)跌幅較大，拖累了基金凈值的表現(xiàn)。

　　此外，財(cái)通多策略福鑫、財(cái)通匠心優(yōu)選一年持有A、先鋒聚優(yōu)A、財(cái)通智慧成長(zhǎng)A今年以來(lái)虧損較多，2025年上半年收益率分別為-19.83%、-19.65%、-19.30%、-18.88%。

　　其中，先鋒聚優(yōu)A去年全年虧損約3%，今年以來(lái)繼續(xù)虧損，截至今年一季度末，資產(chǎn)規(guī)模只有0.05億元，已淪為“迷你基金”。財(cái)通系三只基金雖然今年虧損幅度較大，但去年全年收益率均在45%以上，屬于波動(dòng)和彈性較大的產(chǎn)品。從季報(bào)來(lái)看，今年一季度末，財(cái)通系三只基金主要持有電子、通信、電子設(shè)備等板塊。

　　整體來(lái)看，在A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情的背景下，投向權(quán)益資產(chǎn)的基金收益率分化較為明顯，基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)首尾差異已超過(guò)100個(gè)百分點(diǎn)。