*ST合泰（002217）要“摘星脫帽”了！

　　6月22日晚間，*ST合泰（002217）公告稱，公司股票交易自6月24日（星期二）開市起撤銷“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”和“其他風(fēng)險(xiǎn)警示”特別處理，股票簡(jiǎn)稱由“*ST合泰”變更為“合力泰”，股票代碼仍為“002217”。

　　圖片來(lái)源：公司公告

　　根據(jù)公告，公司股票將于6月23日停牌一天，并于6月24日開市起復(fù)牌。撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示及其他風(fēng)險(xiǎn)警示后，公司股票交易價(jià)格日漲跌幅限制變更為10%。

　　6月24日起“摘星脫帽”

　　公告顯示，去年12月31日，福建省福州市中級(jí)人民法院（下稱“福州中院”）裁定公司重整計(jì)劃執(zhí)行完畢。根據(jù)華興會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）對(duì)公司2024年度財(cái)務(wù)報(bào)表出具的帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留意見的審計(jì)報(bào)告，公司2024年末歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為18.56億元，扣除后的營(yíng)業(yè)收入為12.82億元，利潤(rùn)總額為16.34億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為15.19億元，歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤(rùn)為-23.01億元。

　　*ST合泰表示，通過(guò)對(duì)照股票上市規(guī)則的相關(guān)規(guī)定逐項(xiàng)自查，公司經(jīng)審計(jì)的2024年度期末凈資產(chǎn)為正值，涉及退市風(fēng)險(xiǎn)警示的情形已消除，不存在股票上市規(guī)則第9.3.12條規(guī)定的任一情形，且不觸及其他退市風(fēng)險(xiǎn)警示的情形，公司已向深交所申請(qǐng)撤銷因相關(guān)規(guī)定被實(shí)施的退市風(fēng)險(xiǎn)警示，該申請(qǐng)已獲得深交所審核同意。

　　不過(guò)，公告同時(shí)顯示，*ST合泰于今年4月28日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的《立案告知書》，公司因涉嫌信息披露違規(guī)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。對(duì)此，公司稱，截至目前，立案調(diào)查工作仍在進(jìn)行中，公司尚未收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)就上述立案事項(xiàng)的結(jié)論性意見或決定。

　　回溯事件，根據(jù)致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具的2023年度審計(jì)報(bào)告，*ST合泰2023年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)，觸及股票上市規(guī)則相關(guān)條款的規(guī)定情形；同時(shí)公司2021至2023年連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤(rùn)孰低者均為負(fù)，且2023年度審計(jì)報(bào)告顯示公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性，觸及股票上市規(guī)則相關(guān)規(guī)定的情形。公司股票已于去年5月6日開市起被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示和其他風(fēng)險(xiǎn)警示。此外，因去年法院已裁定受理公司及其子公司重整申請(qǐng)，自去年11月25日起，公司股票被疊加實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，不過(guò)該風(fēng)險(xiǎn)隨著公司重整計(jì)劃執(zhí)行完畢，已于今年1月撤銷。

　　剝離低效資產(chǎn)

　　聚焦通用顯示和電子紙業(yè)務(wù)主業(yè)

　　公開資料顯示，*ST合泰成立于2003年，主營(yíng)觸屏顯示、光電傳感、電子紙顯示和柔性電路板業(yè)務(wù)。公司于2008年2月登陸深市主板。

　　近年來(lái)，因受行業(yè)周期波動(dòng)、下游市場(chǎng)需求疲軟、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈等多重不利因素影響，*ST合泰經(jīng)營(yíng)持續(xù)虧損，債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，資金鏈斷裂，公司深陷債務(wù)危機(jī)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力，福州中院根據(jù)債權(quán)人申請(qǐng)，于去年3月1日同意公司啟動(dòng)預(yù)重整工作。

　　去年11月22日，福州中院裁定受理公司重整；12月24日，公司管理人賬戶收到全體重整投資人按照已簽署《預(yù)重整投資協(xié)議》及《重整投資協(xié)議》約定需支付的全部重整投資款，合計(jì)19.15億元。其中，公司產(chǎn)業(yè)投資人包括杭州騁風(fēng)而來(lái)數(shù)字科技有限公司、四川發(fā)展證券投資基金管理有限公司、北京智路資產(chǎn)管理有限公司以及北京紫光私募基金管理有限公司等。

　　具體來(lái)看，*ST合泰作為持股平臺(tái)，主要通過(guò)江西合力泰等核心子公司開展業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)。為徹底化解公司的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，維持和提升公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，需要同步化解江西合力泰的債務(wù)危機(jī)。根據(jù)重整計(jì)劃，*ST合泰與江西合力泰統(tǒng)籌重整方案的核心，通過(guò)依法利用公司重整程序中獲得的部分資本公積轉(zhuǎn)增股票、現(xiàn)金及信托受益權(quán)份額等，作為江西合力泰的償債資源，從而妥善保留江西合力泰的經(jīng)營(yíng)資質(zhì)及業(yè)務(wù)，并全面化解江西合力泰的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而化解公司的退市風(fēng)險(xiǎn)。

　　去年12月31日，福州中院裁定確認(rèn)公司及子公司江西合力泰的重整計(jì)劃執(zhí)行完畢。通過(guò)實(shí)施重整計(jì)劃，公司負(fù)債規(guī)模較2024年初大幅下降，資產(chǎn)負(fù)債率由2024年初的193.91%降低至27.52%，公司的凈資產(chǎn)大幅增長(zhǎng)，公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)得到了根本性改善，各項(xiàng)償債類財(cái)務(wù)指標(biāo)也隨之改善，由于減少大額利息費(fèi)用和違約金負(fù)擔(dān)，公司的流動(dòng)性得到明顯提升。

　　據(jù)*ST合泰此前公告，通過(guò)司法重整程序，公司完成對(duì)觸控顯示類、光電傳感類、柔性線路板（FPC）等傳統(tǒng)手機(jī)業(yè)務(wù)的剝離。公司在2024年年報(bào)中表示，此次業(yè)務(wù)調(diào)整減輕了歷史包袱，重整后，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)大致分為：通用顯示業(yè)務(wù)板塊和電子紙業(yè)務(wù)板塊，公司產(chǎn)品包括黑白顯示模組、彩色顯示模組、觸摸屏模組、電子紙顯示模組。

　　6月22日晚間，公司同時(shí)披露了對(duì)深交所2024年年報(bào)問(wèn)詢函回復(fù)公告。公司表示：“資產(chǎn)剝離為重整計(jì)劃內(nèi)容之一，公司根據(jù)實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況作出戰(zhàn)略調(diào)整，將盈利能力較差的手機(jī)顯示模組業(yè)務(wù)和低效資產(chǎn)剝離，通過(guò)設(shè)立信托計(jì)劃形成信托受益權(quán)并抵償給債權(quán)人。資產(chǎn)剝離形成的損失20.33億元，已包括在本期債務(wù)重組收益會(huì)計(jì)處理中。資產(chǎn)剝離除對(duì)本期損益產(chǎn)生影響外，通過(guò)剝離虧損、低效資產(chǎn)，有助于公司優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、提升重整后的盈利能力，同時(shí)也進(jìn)一步提高了債權(quán)清償率�！�

　　值得關(guān)注的是，剝離低效資產(chǎn)后，今年公司業(yè)績(jī)已呈現(xiàn)向好趨勢(shì)。今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.66億元，同比增長(zhǎng)8.63%；歸母凈利潤(rùn)408.47萬(wàn)元，同比扭虧為盈；扣非凈利潤(rùn)40.93萬(wàn)元，同比扭虧為盈。

　　“2025年一季度公司業(yè)務(wù)逐步企穩(wěn)。后續(xù)公司將聚焦電子紙和通用顯示兩大核心業(yè)務(wù)，通過(guò)海外市場(chǎng)拓展、產(chǎn)能優(yōu)化及自動(dòng)化升級(jí)等措施提升競(jìng)爭(zhēng)力，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展�！痹诖饲罢匍_的2024年業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。