在汽車行業(yè)加速向新能源與智能化轉(zhuǎn)型的當(dāng)下，渤海汽車（600960）（600960）的一則重大資產(chǎn)重組公告，引起市場高度關(guān)注。

　　5月30日晚間，渤海汽車發(fā)布公告稱，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買北京海納川汽車部件股份有限公司（簡稱“海納川”）持有的北汽模塑51%的股權(quán)、廊坊安道拓51%的股權(quán)、智聯(lián)科技100%的股權(quán)、萊尼線束50%的股權(quán)，并向不超過35名（含）符合條件的特定對象發(fā)行股份募集配套資金。

　　公告顯示，本次交易預(yù)計構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，且構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。公司股票自2025年6月3日（星期二）開市起停牌，預(yù)計停牌時間不超過10個交易日。

　　按下整合“加速鍵”

　　渤海汽車此次擬收購的四家企業(yè)，均為汽車零部件領(lǐng)域的佼佼者。其中，北汽模塑主要從事汽車保險杠、模具、塑料制品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

　　公開信息顯示，北汽模塑已在北京、合肥、重慶等五地設(shè)立生產(chǎn)基地。2024年，北汽模塑實現(xiàn)銷售收入53.84億元，同比增長28.04%；凈利潤4.54億元，同比增長12.75%。在新勢力客戶的高速成長下，北汽模塑在營收增長、成本控制、客戶滿意度、內(nèi)部運營效率、市場拓展、新產(chǎn)品開發(fā)、團隊積極性和執(zhí)行力等方面，都取得了顯著的成績，為未來的持續(xù)發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。

　　另一家標(biāo)的企業(yè)萊尼線束，成立于2013年5月，后于2015年12月11日正式變更為萊尼電氣系統(tǒng)（上海）有限公司和北京海納川汽車部件股份有限公司的合資公司，專注汽車線束的設(shè)計、制造與銷售。

　　據(jù)萊尼中國官網(wǎng)介紹，作為汽車行業(yè)能源和數(shù)據(jù)管理產(chǎn)品、解決方案和服務(wù)的全球供應(yīng)商，萊尼的綜合銷售額約為5億歐元，在23個國家擁有約85000名員工。公司價值鏈涵蓋電線、光纖、標(biāo)準(zhǔn)化電纜和特種電纜，以及定制開發(fā)的布線系統(tǒng)和相關(guān)組件和服務(wù)。

　　此次收購動作，被業(yè)界視為北汽集團加速整合旗下汽車零部件板塊的重要布局，有望進一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提升市場競爭力。

　　借力并購發(fā)展壯大

　　回溯發(fā)展歷史，自2015年6月通過無償轉(zhuǎn)讓方式進入北汽體系，渤海汽車便錨定輕量化、電動化和智能化，著力打造汽車零部件核心平臺，并由此開啟了頻繁的并購整合之路。

　　2016年12月，渤海汽車完成關(guān)鍵布局，一舉完成收購海納川所持有的濱州發(fā)動機100%股權(quán)，以及諾德科技所持有的泰安啟程49%股權(quán)，同時配套募資近17億元，主要用于濱州發(fā)動機年產(chǎn)25萬套汽車發(fā)動機缸體、缸蓋、曲軸建設(shè)項目，以及前瞻技術(shù)研究中心。此次重組，初步搭建起北汽集團汽車零部件板塊的上市平臺框架。

　　2018年，渤海汽車以現(xiàn)金收購德國TRIMET集團旗下TAH公司75%的股權(quán)。交易完成后，依托標(biāo)的公司先進的技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢，渤海汽車成功將產(chǎn)品線擴展到更多輕量化零部件領(lǐng)域，加快推進公司中高端產(chǎn)品研發(fā)制造，加速推動公司輕量化戰(zhàn)略落地，全面提升公司核心競爭力。

　　業(yè)績虧損 牛散“潛伏”

　　然而，亮眼的資本運作背后，渤海汽車的業(yè)績表現(xiàn)卻不盡如人意。

　　年報數(shù)據(jù)顯示，渤海汽車2024年實現(xiàn)營業(yè)收入42.27億元，同比下降9.48%；歸母凈利潤虧損12.64億元，虧損額同比大幅擴大。渤海汽車在年報中解釋稱，因受德國汽車銷量不及預(yù)期、原材料、勞動力和能源價格及供應(yīng)鏈成本上漲等多重因素影響，BTAH訂單和營業(yè)收入下降，虧損額不斷擴大。受BTAH長期合作主要機加工供應(yīng)商破產(chǎn)影響，加劇BTAH的虧損額和流動性壓力，導(dǎo)致BTAH出現(xiàn)流動性不足的情形。

　　拉長時間軸，自2021年起，渤海汽車已經(jīng)連續(xù)4年虧損。2021年—2024年，歸母凈利潤虧損金額分別為0.9億元、0.62億元、1.99億元、12.64億元。2025年一季度歸母凈利潤為55.68萬元，同比扭虧為盈，但營業(yè)收入仍同比減少13.8%，扣非后歸母凈利潤仍然處于虧損400多萬元的狀態(tài)。

　　值得注意的是，2025年一季報披露，超級牛散徐開東現(xiàn)身渤海汽車前十大流通股東名單，持有542萬股，占流通股比例0.57%，位列第九。